京蓝科技于2022年4月披露了2021年年度报告。报告期内，公司在营业收入、净利润等关键指标上呈现出显著变化，同时多项费用也有较大幅度的调整。以下将对这些重要财务数据进行详细解读。
营收下滑，业务结构有调整
营业收入下降9.49%
2021年，京蓝科技营业收入为900,915,302.39元，相较于2020年的995,410,211.62元，下降了9.49%。从业务板块来看，生态节水运营服务业务收入为88,541,888.21元，同比减少60.74%；园林环境科技服务业务收入7,486,261.81元，同比下降87.59%；土壤修复运营服务业务收入791,257,202.15元，增长14.90%；其他行业收入13,629,950.22元，减少34.81%。
| 业务板块 | 2021年营收（元） | 2020年营收（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 生态节水运营服务业务 | 88,541,888.21 | 225,519,519.92 | -60.74% |
| 园林环境科技服务业务 | 7,486,261.81 | 60,328,661.70 | -87.59% |
| 土壤修复运营服务业务 | 791,257,202.15 | 688,652,906.71 | 14.90% |
| 其他行业 | 13,629,950.22 | 20,909,123.29 | -34.81% |
业务结构变化分析
生态节水运营服务和园林环境科技服务业务收入的大幅下滑，可能反映出市场竞争加剧或公司业务战略调整。而土壤修复运营服务业务的增长，或许得益于公司在该领域的技术优势和市场拓展。公司可能在资源配置上有所倾斜，加大了对土壤修复业务的投入，以适应市场需求和政策导向。
亏损加剧，净利润变动显著
净利润亏损仍大但幅度收窄
归属于上市公司股东的净利润为 -1,483,433,591.44元，虽仍处于亏损状态，但相较于2020年的 -2,399,698,095.52元，亏损幅度收窄，同比增长38.18%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1,500,866,940.58元，2020年为 -2,440,142,895.01元，同样亏损幅度有所减小，同比增长38.49%。
| 指标 | 2021年（元） | 2020年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -1,483,433,591.44 | -2,399,698,095.52 | 38.18% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -1,500,866,940.58 | -2,440,142,895.01 | 38.49% |
亏损原因探讨
尽管亏损幅度有所收窄，但公司仍面临较大的盈利压力。这可能与公司整体业务发展状况、市场竞争环境以及成本控制等多方面因素有关。从业务板块来看，部分业务收入的下滑可能直接影响了利润水平。同时，公司在运营过程中的各项成本，如财务费用、资产减值等，也可能对净利润造成了负面影响。
费用增减不一，降本成效初显
销售费用大幅下降52.06%
2021年销售费用为44,718,420.30元，相比2020年的93,275,196.77元，下降了52.06%。公司表示，这主要是由于减员增效，缩减开支所致。销售费用的降低，可能会对公司的市场推广和销售渠道拓展产生一定影响，需要关注其对未来业务增长的潜在作用。
| 年份 | 销售费用（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2021年 | 44,718,420.30 | -52.06% |
| 2020年 | 93,275,196.77 | - |
管理费用减少44.89%
管理费用从2020年的311,186,989.24元降至2021年的171,502,359.42元，降幅达44.89%，同样归因于减员增效，缩减开支。管理费用的有效控制有助于提升公司的运营效率，但也需警惕可能对公司内部管理和业务协调带来的挑战。
| 年份 | 管理费用（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2021年 | 171,502,359.42 | -44.89% |
| 2020年 | 311,186,989.24 | - |
财务费用微增2.49%
财务费用在2021年为654,528,411.97元，2020年为638,639,261.89元，增长了2.49%。虽然增长幅度较小，但高额的财务费用对公司利润形成了较大压力，反映出公司可能面临一定的债务负担和资金成本压力。
| 年份 | 财务费用（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2021年 | 654,528,411.97 | 2.49% |
| 2020年 | 638,639,261.89 | - |
研发费用增长39.74%
研发费用由2020年的27,886,486.05元增加到2021年的38,967,224.02元，增长39.74%。研发投入占营业收入比例从2.80%提升至4.33%。公司在研发上的加大投入，表明其重视技术创新和产品升级，以提升核心竞争力，但短期内可能会对利润产生一定的稀释作用。
| 年份 | 研发费用（元） | 研发投入占营业收入比例 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 2021年 | 38,967,224.02 | 4.33% | 39.74% |
| 2020年 | 27,886,486.05 | 2.80% | - |
现金流有波动，经营与筹资现差异
经营活动现金流净额微降4.71%
经营活动产生的现金流量净额为57,336,149.76元，较2020年的60,169,476.13元下降4.71%。虽有下降，但公司表示本期虽营业收入大幅下滑，但加大了回款力度，效果良好。这显示出公司在资金回笼方面取得了一定成效，对维持公司的日常运营起到了积极作用。
| 年份 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2021年 | 57,336,149.76 | -4.71% |
| 2020年 | 60,169,476.13 | - |
投资活动现金流净额由负转正
投资活动产生的现金流量净额为15,045,236.19元，而2020年为 -134,696,371.62元。主要原因是投资活动现金流出小计从2020年的171,942,435.63元降至2021年的25,279,772.27元，降幅达85.30%，表明公司在投资策略上有所调整，减少了投资支出。
| 年份 | 投资活动产生的现金流量净额（元） | 投资活动现金流出小计（元） | 投资活动现金流出变动比例 |
|---|---|---|---|
| 2021年 | 15,045,236.19 | 25,279,772.27 | -85.30% |
| 2020年 | -134,696,371.62 | 171,942,435.63 | - |
筹资活动现金流净额由正转负
筹资活动产生的现金流量净额为 -206,636,632.22元，2020年为96,617,563.31元。筹资活动现金流入小计从2020年的1,944,661,089.67元降至2021年的1,038,385,972.18元，减少46.60%；现金流出小计从1,848,043,526.36元降至1,245,022,604.40元，减少32.63%。这可能意味着公司在融资渠道和资金使用方面进行了调整，同时也反映出公司面临一定的资金压力。
| 年份 | 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 筹资活动现金流入小计（元） | 筹资活动现金流入变动比例 | 筹资活动现金流出小计（元） | 筹资活动现金流出变动比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021年 | -206,636,632.22 | 1,038,385,972.18 | -46.60% | 1,245,022,604.40 | -32.63% |
| 2020年 | 96,617,563.31 | 1,944,661,089.67 | - | 1,848,043,526.36 | - |
风险与挑战并存，关注后续发展
机构调整风险
因机构调整公司部分项目的主管机构发生变更，鉴于生态环境产业运作周期相对较长，造成项目立项及项目结算主管机构错位，给公司项目推动及项目款项回收增加了大量的沟通和时间成本，更有甚者会对公司已完工项目结算带来极大不利影响。
竞争加剧风险
“解决方案 + 投资运营”模式逐渐被市场认可，未来可能会出现同类型的企业加入该业务领域，行业竞争将不断加剧。京蓝科技需不断完善产业链，整合多种资源，提供全方位的综合解决方案和优质服务，以提高市场竞争力。
资金风险
生态环境产业为资金密集型产业，运作周期较长，资金需求量巨大。公司虽通过应收账款回收、产业基金合作、资本市场再融资等多种渠道方式，逐步缓解资金压力，但仍需密切关注资金链的稳定性，加强在业务运营、资金预算、使用及安全性等方面的管理。 总体而言，京蓝科技在2021年面临着营收下滑、亏损等挑战，但在费用控制和现金流管理上也取得了一定成效。未来，公司需应对诸多风险，通过优化业务结构、提升核心竞争力等措施，实现可持续发展，投资者也需持续关注公司的经营动态和财务状况。
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