豪迈科技在本次调研中披露了2025年年度业绩核心数据。报告期内，公司实现营业收入110.78亿元，同比增长25.70%；归属于上市公司股东的净利润23.93亿元，同比增长18.99%，整体业绩保持稳健增长态势。

分业务板块来看，公司三大核心业务呈现差异化发展特征。其中，数控机床业务表现尤为亮眼，2025年实现营业收入9.68亿元，同比大幅增长142.59%，成为拉动业绩增长的重要引擎。轮胎模具业务作为公司传统优势板块，实现营业收入55.09亿元，同比增长18.44%，毛利率达39.98%，同比提升0.39个百分点，盈利能力持续优化。大型零部件机械产品业务实现营业收入39.64亿元，同比增长18.97%，但受项目扩建投入增多、员工数量增加等因素影响，毛利率为21.58%，同比降低4.09个百分点。

轮胎模具：国内外客户结构趋于均衡

调研中公司表示，近年来国内客户需求增长显著，国内客户占比持续上升。截至2025年底，轮胎模具业务国内客户与国外客户的金额占比已接近1:1，市场布局更趋均衡。由于轮胎模具采用订单式生产模式，无提前储备，当前库存量增长主要为业务自然增长所致。

大型零部件机械：下半年增速放缓属基数效应

针对大型零部件机械产品业务，公司指出2025年全年增速18.97%符合预期。该业务上半年增速较快，下半年增速放缓主要与2024年上半年基数偏低有关。目前，该业务生产保持忙碌状态，未出现重大变化。

数控机床：订单确认周期长 2026年增速待观察

公司提到，数控机床业务具有生产周期长、需安装调试后确认收入的特点，部分产品收入确认时间跨度较轮胎模具、大型零部件机械产品更长。2025年9.68亿元收入中包含部分2024年订单。由于2025年基数已较大，2026年增长将取决于整体市场形势及订单变化，增速暂无法确定。

硫化机业务：下半年收入占优 2026年信心充足

2025年，公司硫化机业务实现营业收入4亿余元，其中下半年收入高于上半年。产品涵盖电加热硫化机与蒸汽硫化机，目前电加热硫化机市场格局未发生显著变化。公司对2026年硫化机业务发展持乐观态度，最终表现将视市场需求及订单变化而定。

2025年公司资本支出金额较大，主要建设项目包括：6.5万吨铸件扩建项目于下半年进入调试运行；轮胎模具国外工厂（泰国、墨西哥等）产能提升；国内潍坊奎文新设生产基地；数控机床部分厂房及设备、机床实验室等项目建设。

对于2026年扩产规划，公司表示将综合市场需求、环境变化等因素确定各项目建设进度，不盲目扩张。

针对2025年底应收账款增加问题，公司解释称，应收账款增长幅度略高于营业收入增长幅度，属于正常波动范围。从账龄结构看，1年以内（含1年）应收账款余额占比超过95%，短期偿债压力可控。

调研中公司透露，大型零部件机械产品以风电、燃气轮机等能源类产品零部件的铸造及精加工为主，凭借铸造、精加工一体化能力，公司可根据客户需求对风电和燃气轮机产能进行切换调整，具备较强的市场适应性。对于风电市场波动性，公司表示产品价格将随行就市。

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