天山铝业集团股份有限公司（以下简称“天山铝业”）于2026年3月30日通过电话会议形式举办业绩说明会，吸引了汇添富基金、海富通基金、嘉实基金、中金公司、华泰证券等超百家机构投资者参与。公司副总经理李亚洲、副总经理兼董事会秘书周建良就铝土矿项目进展、铝箔产能规划、电解铝能效提升、财务状况等核心问题与机构进行了深入交流。

|投资者关系活动类别|业绩说明会、电话会议| |时间|2026年3月30日10:30-11:30| |地点|上海市浦东新区张杨路2389弄3号普洛斯大厦9层公司会议室| |参与单位|汇添富基金、海富通基金、富安达基金、嘉实基金、华安基金、泉果基金、中信建投基金、中金公司、华泰证券、银河证券、长江证券、长城证券、民生证券、华创证券、兴业证券、招商证券、中信建投证券、天风证券（维权）、国海证券、浙商证券、光大证券、广发证券、中国信达、国金证券、国投证券等超百家机构| |上市公司接待人员|副总经理李亚洲，副总经理、董事会秘书周建良|

在铝箔业务方面，公司2026年铝箔及铝箔坯料规划产量25万吨。据介绍，公司采用订单生产模式，结合上半年订单情况，有信心完成上述目标。产能布局上，石河子坯料生产基地具备18万吨年产能，江阴铝箔深加工基地具备16万吨年产能，随着良率及产量提升，今年有望实现全面达产。

电解铝板块，公司140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目首批电解槽已正式通电启槽，剩余部分计划2026年上半年投产。项目投产后，公司电解铝产能将提升至140万吨/年，铝液综合交流电耗将达到行业领先水平，绿色电力占比也将进一步提升。

铝土矿资源供应方面，公司几内亚铝土矿项目目前处于试生产阶段，2025年开采量约100万吨，具备当地开采成本优势。2026年公司将结合市场价格灵活调整开采节奏：若铝土矿价格持续低位，维持现有开采规模；若价格上行，则考虑加大开采力度。公司表示，目前未接到有关出口配额的通知，且项目采用与当地企业合营模式，当地合作伙伴及政府更看重公司完整铝产业链一体化能力，受配额政策影响有限，资源供应稳定性具备较好保障。

电力成本控制上，2025年公司自发电成本同比下降约23%，外购电成本同比下降约17%。2026年，尽管产能提升将导致外购电量增加，平均电力成本会略有上升，但凭借较高的自备电比例及新疆地区煤炭成本优势，整体综合平均电价预计保持较低水平，电力成本竞争力持续巩固。能源价格波动方面，公司煤炭采购采用年度长协定价模式，新疆地区煤炭价格稳定性优于内地市场，当前价格虽较去年低位小幅上涨但整体仍处较低水平；石油焦方面，新疆区域性市场价格优势明显且保持平稳，对阳极生产及库存周期影响可控。

财务状况方面，公司负债率已从2025年初的52%降至45.4%，2026年将继续推进降负债工作，同时兼顾整体资产运营效率，融资成本也有所下降。分红政策上，2025年实际分红比例为52.4%，公司承诺2026年分红比例不低于50%，并将结合经营情况，在兼顾降负债及新建项目资金需求基础上，合理确定未来分红计划，积极争取进一步提高分红水平以回报投资者。

战略资本开支方面，公司后续资本开支主要分为两类：一是日常运营和维持性资本开支，包括现有项目大修维护、广西和几内亚项目投入及140万吨电解铝能效提升剩余开支；二是战略性资本开支，重点为印尼氧化铝项目。该项目已取得印尼环评审批并可享受投资企业所得税减免优惠政策，目前可行性研究、港口码头设计等前期工作稳步推进，公司正与当地政府保持良好沟通，积极推动项目尽快落地。此外，印尼铝土矿项目的详细勘探工作有序推进，勘探结果较为理想。

对于中东局势对铝价的影响，公司分析认为，地缘冲突对全球铝供应链形成双重冲击：一方面加剧区域电解铝生产稳定性风险，市场对供应中断担忧升温；另一方面能源价格上涨直接推高海外电解铝企业生产成本，尤其是欧洲及中东地区依赖天然气发电的铝厂成本压力显著加大。

关于天铝有限高新技术企业认证于2026年到期的问题，公司表示正积极准备后续申请工作，将按规定时点提交申报。

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