3月20日，山推工程机械股份有限公司（下称“山推股份”）举办业绩说明会，吸引了中泰证券、中金公司、汇添富基金、华夏基金等99位机构投资者参与。公司管理层就2026年海外战略、产品结构优化、降本增效等核心问题与投资者展开深入交流，释放出多项重要经营信号。

作为山东重工集团工程机械板块的核心企业，山推股份明确2026年海外销售收入目标为105亿元，计划通过区域差异化策略提升全球市场份额。公司将重点围绕“一带一路”沿线及新兴市场发力：在非洲地区，依托“多元底色 深层共通”的市场特点，结合矿产开采、基建施工等场景需求，推动全系列产品渗透；东南亚及澳大利亚市场，以推土机优势为牵引，同步推进矿山高端市场产品导入；拉美地区将通过前置库部署和本地化运营，力争实现收入较大增幅；欧洲市场则聚焦高端定位，以整机销售带动“四轮一带”等核心零部件出口。

针对部分地区的地缘风险，公司采取“依单排产、合理库存”策略，在防范风险的前提下保障交付效率。目前，非洲已跃升至公司海外出口最大单一市场，成为未来五年重点发力区域。

2025年，山推股份产品收入结构发生显著变化，挖掘机业务凭借迅猛增长超越推土机，成为第一大收入贡献来源。推土机作为基石业务，虽受国内投资下滑及部分海外政策影响，但仍保持稳定盈利能力。道路机械出口增速较快，主要受益于海外国家政府采购；装载机呈现“内电外油”结构特点，电动化渗透率持续提升；刚性矿卡已完成市场验证并实现部分海外区域销售。

对于2026年，公司计划延续挖掘机的增长态势，同时推进装载机高端化及矿卡市场拓展。在挖掘机战略上，将瞄准“高端小型化、矿山大型化”，重点布局高端微挖、两头忙等小型设备，同时依托山东重工集团在动力、液压系统的优势，加速100吨、125吨级矿用挖掘机市场推广，200吨级产品正在进行数千小时市场验证，300吨级产品预计年内完成试制并启动验证。

成本控制方面，2025年公司实现降本约5.3亿元，其中采购降本3.4亿元，工艺降本8000万元，研发降本占剩余部分。2026年降本目标将维持5.2-5.3亿元的较高水平，通过供应链整合、工艺优化等措施进一步提升盈利空间。

在外汇风险管理上，针对美元定价业务占比提升及汇率波动影响，公司主要运用套期保值、远期结售汇等工具对冲风险，目前汇兑损益未对核心经营指标构成重大影响，整体风险可控。

公司正在积极筹备港股IPO加期工作，将按照境内外监管要求有序推进赴港上市。股权激励方面，将在外部环境条件具备后，结合市场情况及经营目标适时推进。十五五期间，公司计划在整合山东德工与山重建机的基础上，聚焦矿山业务、出口业务、智慧产品等领域，推动各主要产品上量进位，提升整体经营规模与水平。

此外，针对投资者关注的同业竞争问题，公司表示作为山东重工集团工程机械板块的领头羊，将与控股股东及相关主体共同探讨解决方案，保障上市公司合规运营与中小股东权益。

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