调研基本情况
2026年3月16日，广东省高速公路发展股份有限公司（以下简称“粤高速”）以电话交流形式在公司会议室接待了机构调研。本次调研为特定对象调研，吸引了贝莱德机构信托、中信证券、摩根士丹利、中金公司、先锋基金等30家机构参与。粤高速方面由杨汉明、梁继荣等相关人员负责接待。
投资者关系活动基本信息
| 投资者关系活动类别 | 特定对象调研 |
|---|---|
| 时间 | 2026年3月16日15:00-16:00 |
| 地点 | 公司会议室 |
| 参与单位名称 | 贝莱德机构信托、中信证券、兴业证券、深圳君茂投资有限公司、摩根士丹利、国泰海通证券、中泰证券、中金公司、上海国资、长江证券、华泰证券、招商证券、人保养老、珠海德若私募基金管理有限公司、国信证券、深圳亘泰投资管理有限公司、上海龙全投资管理有限公司、国海证券、摩根大通、中泰交运、先锋基金管理有限公司、汇丰前海证券、国盛证券、华福证券、财通证券、东方自营、上海途灵资产管理有限公司、广发证券等30家机构 |
| 上市公司接待人员姓名 | 杨汉明、梁继荣等 |
调研核心内容解读
2025年四季度主要路产车流量表现符合预期
调研中，机构重点关注了公司2025年四季度主要路产的车流量及通行费收入情况。粤高速表示，佛开高速、广珠东高速和广惠高速整体表现符合预期。其中，佛开高速受公众出行意愿提升等因素驱动，四季度车流量和通行费收入同比均实现增长；广珠东高速虽持续受深中通道分流影响，10月、11月通行费同比下降，但下降幅度逐步收窄并趋于稳定，12月因年底返乡探亲及旅游出行需求增长，车流量和通行费收入整体平稳并实现同比增长；广惠高速由于去年同期路网分流影响已充分体现，四季度车流量和通行费收入亦同比增长。
资本支出聚焦改扩建项目资本金投入
关于近年资本支出计划，粤高速指出，主要投向参控股高速公路改扩建项目的资本金投入，包括在建的京珠高速广珠东段改扩建项目、广惠高速改扩建项目、粤肇高速改扩建项目等。公司将根据项目工程进度合理出资，确保建设资金需求。
多项改扩建工程进展顺利
在改扩建工程进展方面，粤高速介绍：京珠高速广珠段改扩建工程、广惠高速改扩建工程、粤肇高速改扩建工程均在有序实施中；惠盐高速改扩建工程主线已完工，已完成运营延期核准25年，收费标准批复已获得，待工程交工验收备案后执行；江中高速改扩建工程已全线完工通车，并已按政府批复的收费标准执行。
广珠东营业成本同比减少系折旧计提方式影响
针对“广珠东部分路段改扩建已建成通车但营业成本同比减少”的疑问，粤高速解释称，公司采用车流量法计提折旧，由于京珠高速广珠段2025年度通行费收入下降，导致路产折旧相应减少，从而使得营业成本同比降低。
融资成本区间未披露具体数据
对于机构关注的融资成本大致区间问题，公告中未披露具体数据。
风险提示
粤高速在调研中明确表示，本次活动未涉及应披露重大信息。
（数据来源：广东省高速公路发展股份有限公司投资者关系活动记录表）
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