3月3日，广州万孚生物技术股份有限公司（以下简称“万孚生物”）通过电话会议形式接受了华泰证券、国投证券、中国银河证券等多家机构调研。公司董事长王继华、董事会秘书胡洪、战略管理副总裁江亮等高管就全球化战略升级、国际业务布局、美国子公司发展等核心问题与机构投资者进行了深入交流。

万孚生物表示，2026年是公司深化国际化战略的关键节点，全球化正从“产品型/机会型出海”转向“结构经营的全球化阶段”（即全球化2.0阶段），核心是先建体系、跑本地经营模型、提升经营质量，而非单纯扩大销量。

全球化2.0阶段核心能力构建包括四大方面：一是自主可控的合规注册体系，覆盖欧美、拉美等重点国家，提升准入确定性；二是经营闭环能力，从单纯销售管理扩展至库存回款、现金流等指标管理；三是交付与服务能力，构建渠道商服务体系及本地服务网络；四是区域子公司与样板组织建设，重点国家收入占比及增长贡献持续增加。

盈利重构路径则包括产品毛利、组织效率、生态协作三大层面：产品端从单纯POCT叠加更多IVD产品，形成组合输出；组织端通过服务体系提升效率；生态端带动国内产品协同出海，与海外企业区域合作。

国际营销部负责人徐文杰介绍，公司国际部产品线涵盖传统与新兴两大板块。传统产品线中，金标产品聚焦血液传染病领域，拥有8-10年PQ认证经验，新增疟疾PQ证及HIV自测/专业线PQ证国家准入；荧光产品则依托渠道和装机量优势，2026年重点拓展C类实验室/医生办公室场景新品及发展中国家基层公立医疗系统免疫产品下沉市场。

新兴产品方面，单人份发光布局3年，覆盖基层实验室升级、高等级实验室高值项目及急诊场景，2026年初高敏肌钙蛋白获IFCC认证，性能与国外产品持平且成本有优势；管式发光于2025年启动注册，2026年陆续拿证，在传染病项目、仪器维护等方面具备优势；化学湿式血气2025年Q3-Q4部分国家拿证后渠道布局迅速，目标市场为发展中国家危急重症领域；病理业务采取“发达国家做标杆学术→推广至发展中国家”策略，2025年获IVDR证，2026年将在重点国家落地；分子POC于2025年在欧洲完成临床评测，2026年上半年拿报告，聚焦呼吸道、HIV项目。

区域布局上，公司聚焦IVD市场容量大的发展中国家，2025年已建立俄罗斯、菲律宾子公司，2026年将调研其他重点国家，子公司以服务/销售型为主，逐步建立本地化组织。品牌与运营方面，公司正加强学术宣传，2025年10月与IFCC联合举办POCT峰会，并计划深化与区域学术专家合作，拓展标杆医院及项目；同时打造LTC主流程、CRM（第三期）、WMS等营销系统，提升运营效率。

北美区域负责人陈军指出，美国子公司核心业务包括毒检、妊娠及呼吸道传染病三大板块。其中，毒检为传统优势产品线，美国POC毒检头部地位稳固，渠道涵盖大客户合作、电商平台及传统价值渠道，2025年通过放弃低价值渠道保持较好毛利；妊娠业务占比小但结构优化，减少低毛利贴牌，培育自主品牌；呼吸道传染病为当前主攻方向，产品覆盖三联检、流感单项、新冠单项及设备，布局POC院内、亚马逊、线下药超三大市场，业绩有望大幅拉升。

竞争优势方面，公司深耕美国市场超16年，拥有本土研发/交付团队及客户信任，产品布局全、目标市场覆盖平衡、价格与渠道控制力强。利润增长方面，未来美国子公司利润增长速度将大于收入增长速度，核心驱动为呼吸道传染病产品毛利远高于传统毒检/妊娠线。

在问答环节，机构关注公司出海优势及增长预期。公司表示，相比韩国/印度厂商，万孚生物拥有二十多年海外经验，注册、渠道、团队及品牌优势显著，新老产品线协同；与欧美厂商相比，产品力逐步靠近，在全球卫生预算缩减背景下更具性价比。海外收入未来五年复合增长率预计维持高速增长，美国市场凭借产品力与营销能力有望持续增长。

关于国际部市占率，公司称剔除北美后，核心发展中国家可参与市场空间约30亿美金，当前市占率较低；未来将重点突破俄罗斯、菲律宾、印度、沙特、墨西哥、巴西等国家，通过成立子公司、完善本地化组织、布局多产品线及学术推广提升市占率。利润方面，未来两三年国际部及美国子公司利润增速均将高于收入增速，国际部受益于产品结构改善，美国子公司则依赖呼吸道传染病高毛利产品及轻量化商业模式。

万孚生物强调，随着产品丰富、产品力增强及渠道品牌建设加强，对国际市场充满信心。公司明确未来战略以创新和AI驱动突破POCT边界向IVD市场扩展，国际市场为重要开拓场景，愿景是成为全球值得信赖的IVD企业。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

点击查看公告原文>>