2月6日，甘肃能化股份有限公司（以下简称“公司”）以网络远程方式接待了国海证券、诺安基金、摩根资产等16家机构的特定对象调研。公司董事会秘书滕万军及财务部、证券部相关负责人就电力、煤炭、化工业务运营及项目建设等情况与机构进行了深入交流。

电力业务：多项目推进，新区热电机组正式投运

公司目前运行电厂主要包括白银热电、新区热电、固废物热电及洁能热电等。其中，新区热电1号、2号机组分别于2025年12月、2026年1月通过168小时满负荷试运行，已正式进入商业运营。白银热电、新区热电均配置2×350MW超临界燃煤空冷热电联产机组，采用“两机一塔”模式，并配套脱硫、脱硝等环保设施。

在建项目方面，庆阳煤电公司负责的庆阳2×660MW煤电项目正按计划建设，该项目规划新建2台660MW超超临界空冷燃煤发电机组，设计年发电量70亿度；兰州新区2×1000MW项目初步设计已完成审查，地基强夯工程已完工。

煤炭业务：产能2314万吨，内部耗煤调节产销结构

公司拥有11对煤炭生产矿井，核定年产能2314万吨（含储备产能180万吨/年），其中景泰白岩子矿井、红沙梁露天矿已完成竣工验收备案并进入正式生产阶段。煤炭产品以配焦煤和动力煤为主：魏家地矿、金河煤矿、海石湾煤矿部分产品为特低灰、特低硫、高热值优质配焦煤；景泰煤业主产1/3焦煤和气煤；天祝煤业气煤筛出精煤可用于工业硅生产还原剂；其余矿井以低硫、低灰、高发热量的优质动力煤为主，广泛应用于电力、化工等行业。

销售方面，动力煤主要通过长协合同供应火电企业，配焦煤则按市场定价销售。2025年受煤炭市场宽松、下游需求不足影响，公司煤炭销量及售价均有所下降。2026年，公司将在稳定市场的同时，通过推进矿井智能化建设、强化成本管控等措施降本增效。此外，公司内部电厂、化工厂煤炭采购按市场化原则签订长协，预计全部电力、化工项目投产后，内部年耗煤量将接近1200万吨，可有效调节整体产销存结构。

化工业务：一期项目产出合格产品，同业竞争问题待解

刘化化工清洁高效气化气项目一期已产出合格产品，二期工程正在建设中。该项目以煤为原料，通过粉煤气化等技术生产合成氨、尿素、甲醇、三聚氰胺等产品，可根据市场需求调整产品结构。控股股东下属金昌化工项目工艺与刘化化工类似，但终端产品存在差异，目前处于试运转阶段。公司表示，将积极与控股股东沟通，协商解决潜在同业竞争问题。

公司与商业银行尤其是本地银行保持良好合作，融资渠道畅通。国家政策性银行及商业银行信贷政策相对宽松，利率成本较低。同时，随着在建项目陆续投产，将为公司提供持续资金支持，保障煤炭、电力、化工项目建设投运进程。

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