2025年12月11日，广东宝莱特医用科技股份有限公司（下称“宝莱特”）在公司会议室接待了国泰海通证券等19家机构及个人投资者的现场调研。公司董事长兼总裁燕金元、董事兼财务总监许薇、董事会秘书杨永兴等高管团队出席，就新产品研发进展、政策影响、子公司运营及海外市场拓展等核心议题与投资者展开深入交流。

宝莱特成立于1993年，深耕医疗器械领域三十余年，主营业务涵盖生命信息与支持、血液透析两大核心板块。在生命信息与支持领域，公司拥有一体式监护仪、插件式监护仪、输注液泵等院内医疗设备，以及脉搏血氧仪等家用穿戴产品；血液透析领域则构建了从血液透析机、透析器到透析液的完整产品链，广泛应用于急慢性肾功能衰竭治疗。

新产品迭代加速，技术创新引领行业

调研中，公司重点介绍了近年研发成果，多款新产品展现技术领先优势。其中，P系列插件式监护仪凭借抗电刀干扰技术、智能化预警及BOA麻醉平衡界面等功能荣获“红点奖”；D800Plus血液透析滤过设备为国内首创三泵机型，支持混合稀释置换模式，可改善透析治疗效果；PD600腹膜透析设备则以轻量化设计、远程监控及智能语音引导等功能切入家用市场。

2025年上半年，公司可视喉镜与肠内营养泵新品亮相国内外展会。BioViewC100可视喉镜具备超高清影像与智能算法，一体化防雾设计提升急危重症场景插管安全性；S200智能肠内营养泵搭载双重防阻塞系统，可与输注中央站协同管理，实现重症患者体液精准控制。

政策红利释放，驱动业务双轮增长

针对医疗设备“以旧换新”政策，公司表示，该政策将加速公立医院及基层医疗机构老旧设备淘汰，中高端监护仪采购需求有望提升；同时，县域医共体建设推进将带动血透设备下沉，公司产品凭借高性价比具备竞争优势。

在血液透析领域，2025年6月国家医保局印发的《泌尿系统医疗服务价格项目立项指南（试行）》将血温、血压、血容量及在线尿素监测等项目纳入血透价格构成。公司D800系列血透设备内置上述“新四项”监测功能，无需额外增购模块即可满足临床需求，有望进一步提升市场渗透率。

子公司盈利改善，海外市场突破显著

子公司苏州君康作为血透业务核心平台，2025年前三季度实现营业收入7414.60万元，净利润522.55万元，新增透析器生产线建设进展顺利，产能正逐步释放。海外市场方面，公司血透设备、透析器等产品已实现出口，2025年上半年海外血透收入同比增长121.29%，业务处于快速拓展期。

血透腹透市场空间广阔，行业趋势明确

关于血透市场，公司指出，2025年前三季度国内血透设备销量增长主要受益于医院运营恢复、血透中心建设推进及集中采购后基层需求释放。腹透领域，据中华医学会数据，2024年在透患者达15.64万人，近十年年均复合增长率超10%。随着政策支持力度加大，家庭自动化腹膜透析有望成为新趋势，国内市场对标中国香港、新加坡等地区“腹透先行”模式，仍有较大提升空间。

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