12月12日，浙江恒威电池股份有限公司（下称“浙江恒威”）接待了中银国际证券的调研。公司董事会秘书兼财务负责人杨菊女士就经营业绩、产能布局、行业趋势等投资者关注的问题进行了详细回应。本次调研为特定对象调研，于当日10:00-11:00在公司董事会秘书办公室举行。

调研中，杨菊首先介绍了公司基本经营情况。浙江恒威专注于高性能环保锌锰电池的研发、生产及销售，主要产品包括LR03、LR6等系列碱性电池及R03、R6等系列碳性电池，产品主要出口欧洲、北美、日韩等发达国家和地区，服务国际商业连锁企业、知名品牌运营商及大型贸易商。

财务数据显示，2025年前三季度，公司实现营业收入47,469.9万元（约4.75亿元），归属于上市公司股东的净利润6,123.72万元。对于业绩同比出现波动的原因，杨菊解释称，主要受三方面因素影响：一是国际贸易摩擦加剧，中美贸易战及对等关税对美国业务造成冲击，客户询价意愿和下单连续性受关税政策变化扰动；二是锌锰电池行业竞争态势愈发激烈，利润率承压；三是2024年11月出口退税政策调整，出口退税率由13%下调至9%，对利润表现产生一定影响。

在产能利用方面，浙江恒威当前在手订单充足，嘉兴生产基地产能利用率处于较高水平。公司近年来通过挖掘销售渠道、加码销售激励政策，业务团队积极开拓市场，保障了订单的稳定供应。

海外产能布局方面，公司高性能环保碱性和碳性电池项目第一阶段建设已完成，越南新生产基地产线于2025年上半年稳步上线运行。经过试生产和工艺磨合，目前越南恒威已实现锌锰电池批量出货，正持续为客户交付订单，产能正逐步爬坡释放。据介绍，该项目达产后将形成碱性电池年产量8亿支、碳性电池年产量10.3亿支的生产规模。

谈及锌锰电池行业发展形势，杨菊表示，锌锰电池作为历史悠久、适用范围广泛的一次电池产品，生产技术成熟、产业化程度高，整体市场需求保持稳定，行业产销规模同步呈现低速稳健增长趋势。

“经过多年技术积累与创新，国内锌锰电池制造头部企业产能和技术先进性已处于世界一流水平，中国已成为全球规模最大的锌锰电池制造国。”杨菊指出，全球锌锰电池OEM制造商主要集中于中国，以承接零售商自有品牌定牌生产为主，而金霸王、松下等国际品牌制造商则拥有本土制造产能，主要用于自有品牌生产及承接定牌订单。

此外，公司表示将持续深化全球化战略布局，关注产业链上下游投资并购机会，稳健经营以提升核心竞争力。

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