银川威力传动技术股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年12月9日接待了中信证券的特定对象调研及现场参观。公司副总裁、董事会秘书周建林先生向机构投资者介绍了公司概况、主营业务及核心产品，并就增速器智慧工厂项目的建设进度、产能释放、毛利率预期及降本措施等核心问题展开深入交流。

在本次调研中，机构投资者实地参观了公司展厅及工厂。周建林先生首先介绍了公司成长历程，重点阐述了主营业务、核心产品布局，并详细说明了增速器智慧工厂项目的最新进展。

增速器智慧工厂建设进入关键阶段 累计投入超13亿元

针对投资者关注的增速器智慧工厂建设进度，周建林表示，截至2025年10月31日，公司对风电增速器智慧工厂累计实际投入金额达132,111.27万元（约13.21亿元）。目前，风电增速器智慧工厂（一期）已进入关键攻坚阶段，所有设备均已顺利到厂，整体建设进展符合预期。

关于后续推进计划，公司正按步骤加快设备联机调试，验证产线工艺流程的稳定性与合理性，目标是尽早实现全流程贯通并具备规模化生产条件。同时，公司已启动人才储备工作，针对生产操作、技术研发、质量管控等关键岗位制定专项培训计划，确保投产后人员能力匹配生产需求。

产能释放遵循“稳步爬坡”节奏 毛利率有望显著提升

在产能释放方面，公司坦言当前工厂处于产能爬坡初期，存在三方面阶段性因素影响产能完全释放：一是生产团队需进一步提升操作熟练度以确保设备精准运行；二是产线各环节仍在优化衔接，需逐步实现全流程高效贯通；三是部分设备处于调试与性能校准阶段，以保障长期运行稳定性。基于此，工厂产能将按“稳步爬坡、逐步释放”节奏推进，待各环节成熟后逐步向设计产能靠拢。

对于市场关注的毛利率问题，周建林指出，智慧工厂投产后，风电增速器业务毛利率预计将明显提升，主要得益于两大核心驱动因素：一方面，风电增速器作为风力发电机组核心高附加值部件，单台产品价值高，具备较强定价优势，其毛利率预计高于公司现有常规风电减速器产品；另一方面，规模化生产将有效降低单位成本，智能化产线可提升核心零部件加工精度与成品率，减少报废损失，同时产能提升能摊薄固定资产折旧、研发费用分摊等固定成本。

多维度推进降本举措 夯实盈利基础

为进一步提升盈利水平，公司从技术、生产、供应链及运营多维度推进降本工作。技术端通过优化产品结构设计提升扭矩密度，减少原材料消耗；智能化生产端依托智慧工厂提升加工精度与合格率，摊薄固定成本；供应链端通过搭建供应商评价体系、招标采购及与核心供应商建立长期合作控制成本，并聚焦高毛利环节自制、低毛利环节外采优化成本结构；运营端则通过流程优化与市场拓展，缩短订单响应周期并扩大销量以摊薄单位运营成本。

公司表示，随着增速器智慧工厂全面达产及各项降本举措深化落地，将持续提升成本控制能力，为公司带来更优盈利回报。本次调研中，公司与投资者进行了充分交流，严格遵循信息披露相关规定，未出现未公开重大信息泄露情况。

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