2025年12月9日，浙江嘉欣丝绸股份有限公司（证券代码：002404，证券简称：嘉欣丝绸）在公司会议室接待了机构调研。本次调研活动类别为现场调研，参与机构包括华福证券（魏征宇）、同花顺（刘斯唯），公司董事会秘书李超凡负责接待并就生产经营情况与机构进行交流。

外贸业务优势稳固 在手订单同比增长

交流中，机构首先关注公司外贸业务的核心优势及订单情况。公司方面介绍，其外贸业务已深耕40余年，“嘉欣丝绸”品牌在国际女装市场具备较高知名度，以丝绸为特色、中高档女装为主，服务众多国际知名品牌。供应链布局上，公司拥有嘉兴、内地、海外三大基地，服装产能约1700万件，形成“工贸一体”模式。

在研发端，公司通过3D数字化工具提升设计效率，成衣款式、面料纹理等设计研发周期缩短40%，订单转化率显著提升。据透露，目前公司外贸业务在手订单较上年同期有一定幅度的增长，业务韧性持续显现。

内销品牌“金三塔”迎增长 国风与IP联名获年轻消费者青睐

针对内销品牌“金三塔”的运营情况，公司介绍，该品牌历史可追溯至1926年，作为“中华老字号”，定位“国民丝绸”，产品涵盖真丝内衣内裤、家居服、礼品及文创产品等。近年来，依托“国风”消费趋势及IP联名产品推广，“金三塔”品牌吸引力向年轻群体渗透，同时新销售渠道的开拓进一步带动增长。2025年，“金三塔”品牌销售和盈利均实现提升，内销业务贡献稳步增强。

“金蚕网”构建行业生态 供应链融资连接产业与金融

机构对“金蚕网”的运营模式及行业地位较为关注。公司表示，“金蚕网”作为茧丝绸行业的关键平台，涵盖“网上交易、金融服务、仓储物流、协同贸易、信息门户”五大服务，为行业企业提供全链条供应链支持。其核心优势在于拥有权威交易信息，对茧丝原料价格趋势、交易量具备预见性，且配套完善仓储服务，形成从蚕茧、生丝到绸缎的线上线下一体化布局。

在供应链融资领域，公司依托“金蚕网”的行业核心地位及与上下游企业的长期合作关系，结合广西、云南、四川等地的原料端仓储基地，开展茧丝原料质押监管业务，有效把控风险，既帮助上游中小企业解决融资难题，也为公司带来稳定效益。

五金业务战略调整 聚焦高毛利领域深化核心客户合作

关于五金业务的发展方向，公司透露，该业务早期以服饰五金为主，后拓展至高端汽配、智能家居、新能源产业精密部件。2025年，公司主动收缩毛利率较低的新能源五金配件业务，集中资源聚焦高端电器、汽配、家具五金等高毛利领域。

其中，主营家具五金的孙公司天欣五金为宜家集团全球优先级供应商，具备参与宜家全球核心供应商大会资质。近年来，天欣五金与宜家合作紧密度持续提升，供货占比及新产品开发占比均有所增长，成为五金业务的重要利润贡献点。

资产结构殷实 存量资产增值潜力可观

机构还关注公司资产状况，公司回应称，目前资产储备较为充裕。具体来看：总部嘉欣丝绸广场总面积7万余平方米，自用1.3万平方米，其余用于出租，为区域高端写字楼代表；嘉欣丝绸工业园占地500余亩，因取得时间早、成本低，升值幅度较大；科技企业孵化器嘉欣科技产业园总面积4.5万平方米，以出租为主；另有嘉兴城区周边20余个茧站/仓库，占地近100亩，当前以闲置出租为主，账面成本较低，未来或随城市化进程被政府征收，形成额外收益。

坚持高股息政策 上市以来累计分红超募资总额

在股东回报方面，公司强调重视投资者利益，上市以来累计分红达14.52亿元，超过募集资金总额，近年来保持较高股息率。公司表示，后期将延续高股息政策，确保投资者分享发展成果。

整体来看，嘉欣丝绸在巩固外贸优势、激活内销品牌、优化业务结构的同时，依托存量资产及稳定分红政策，为长期发展奠定基础。机构调研关注点集中于业务增长动能、资产价值及股东回报，公司回应亦展现出在产业链整合与资源聚焦上的清晰战略。

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