12月4日，翰博高新材料(合肥)股份有限公司（以下简称“翰博高新”）在公司会议室接待了特定对象调研，华安电子、启赋资本、长城证券、东北证券等4家机构参与，公司董事会秘书潘大圣及战略投资者关系代表詹铖铖出席并回应了机构关注的业绩改善、资产负债优化及湿电子化学品领域投资等核心问题。

调研中，机构首先关注公司2025年三季度主营业务及财务盈利表现。公司披露，第三季度单季实现营业收入8.70亿元，较上年同期的6.51亿元增长33.34%，订单增长带动主营业务规模稳步扩张；2025年前三季度累计营收24.24亿元，同比增幅达44.06%，近半年营收增速持续加快。

盈利端改善更为亮眼。第三季度归属于上市公司股东的净利润达1766.25万元，同比增幅高达153.33%，实现盈利规模与增长速度的双重突破；扣除非经常性损益后净利润789.84万元，同比增长120.91%，主营业务盈利能力同步显著提升。尽管前三季度归母净利润仍为-878.69万元，但较上年同期-9909.23万元的亏损额收窄91.13%，盈利拐点趋势明显。

现金流方面，2025年1-9月公司经营活动产生的现金流量净额达1687.87万元，较上年同期-963.19万元增长275.24%，主要系主营业务回款能力提升、营业收入回款改善所致。公司表示，三季报数据显示盈利能力显著提升，前三季度亏损同比收窄，第三季度营收同比增长并实现单季度扭亏为盈，毛利率提升、费用管控优化及现金流由负转正共同构成业绩改善的核心支撑。

针对机构提出的“资产负债率较高”问题，公司解释主要因业务扩张带动资金需求增加。一方面，公司推进Mini LED灯板等项目建设，加大产能建设与设备升级投入，2024年以来多个项目陆续转固，不仅产生大额资产折旧费用，还导致相关贷款利息停止资本化；另一方面，2025年前三季度营收同比增长44.06%，业务规模扩张使得应收账款增至12.88亿元，同比增长50.70%，同时供应链融资规模同步扩大，应付票据同比增长，多重因素推高资产负债率。

公司表示，后续将通过强化经营管理能力提升现金流水平，2025年前三季度经营活动现金流净额已实现大幅增长。未来将加强存货管理，有效控制减值损失，持续优化资产质量，并依靠稳定增长的经营现金流逐步偿还债务，降低资产负债率。

关于公司通过设立合资公司投资湿电子化学品领域的战略价值，公司指出，湿电子化学品作为半导体和显示面板制造的核心材料，具有高技术壁垒属性，高端产品毛利率远高于公司现有背光模组业务水平。此次投资通过与专业投资机构及产业伙伴合作，可整合资金、技术、市场与管理资源形成协同效应，引入专业投资机构有助于分散风险并提升项目管理专业化水平，合资公司将成为切入高增长潜力领域的重要载体，助力快速获取先进技术与客户资源，强化高端显示及半导体材料领域核心竞争力。

在客户渠道、供应链、技术协同方面，公司强调存在显著协同效应：一是客户渠道协同，公司深耕显示面板领域多年积累的优质核心客户，在高端显示产品生产中对湿电子化学品有持续稳定需求，可快速为项目打开市场通道；二是供应链协同，公司在显示产业链中已构建成熟的供应链管理体系，采购、物流、仓储等环节经验可迁移至湿电子化学品业务，降低供应链搭建成本与运营风险；三是技术研发协同，湿电子化学品与公司现有光学材料等产品均服务于显示面板性能提升，研发团队可共享技术信息与研发资源，加速实现高端产品技术突破；四是财务结构优化，预计拟投项目在国产化运营后，通过本土化管理升级与成本结构优化，有望进一步提升盈利水平与资金使用效率，为投资回报提供支撑。

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