10月31日，泰和新材集团股份有限公司（以下简称“泰和新材”）接待了浙商证券、华夏基金两家机构的特定对象调研。公司董事会秘书董旭海及董事会办公室人员就氨纶、芳纶两大核心业务的生产经营、行业趋势及未来规划与机构进行了深入交流。

氨纶业务：供需失衡短期难改 聚焦技改与差异化求生存

谈及氨纶行业现状，公司表示，当前行业核心矛盾仍在于供需失衡，供给端产能达140-150万吨，而需求仅100多万吨，“今年总体来说还是比较艰难”。尽管目前产能扩张势头放缓，且有部分中等产能退出，但公司判断，行业真正改善可能需要2-3年时间，“目前一两年可能还得熬一熬”。

针对自身经营策略，泰和新材强调“把自己的事做好”，重点通过工艺与工程技术改造提升竞争力。公司正在对聚合、纺丝等关键环节进行改造，目标是优化产品品质、生产效率及成本。市场端则向优秀同行学习，加强与终端品牌的直接接触，提升技术服务水平，“争取通过2-3年时间卖出溢价，把现有产能发挥好”。

关于氨纶产品差异化，公司表示，烟台基地历史上以差异化产品为主，虽成本较高但能实现溢价。此前因产能置换尝试大批号、低成本产品，导致部分差异化品种停供，市场份额流失。目前正重新推进差异化策略，但需注意该领域市场容量有限。价格方面，今年公司氨纶售价已实现“比同行略高”，扭转了前两年因二期产能刚投产、品质不稳定导致的价格劣势。

芳纶业务：竞争加剧与需求疲软交织 间位优势显著对位承压

芳纶业务同样面临挑战。公司指出，行业竞争加剧源于两方面：一是新进入者增加及原有企业扩产（包括公司自身），二是国际龙头供给波动对市场预期造成冲击。需求端表现疲软，尤其是光缆市场需求下滑明显——作为全球最大的光缆市场，中国在前两年5G及欧洲通信基建需求释放后，当前需求进入阶段性调整，导致市场价格竞争激烈。

具体到产品结构，间位芳纶是公司优势领域，“产品与国外差距不大，与国内同行差距拉得比较大”；对位芳纶则压力较大，与国外产品相比稳定性仍有差距，与国内同行相比优势不够显著，“有时不得不采用价格手段”。公司正将对位芳纶作为重点提升方向，一方面从设计、原理层面查找问题，通过自主研发改进工艺；另一方面加强市场端解决方案输出，深化与终端客户的交流。

新能源赛道中，芳纶纸业务表现较好；芳纶隔膜虽已有出货，但进度慢于预期，现阶段因成本较高，重点面向算力中心等特殊领域客户，后续将通过优化提升供应能力。

成本优化与未来规划：技改为主 活下去是首要目标

成本控制方面，公司坦言当前氨纶、对位芳纶成本均有优化空间。主要原因包括：一是部分产能设计存在改进空间，二是新产能利用率不足。公司明确“现阶段以改造为主”，通过工程技术迭代降低成本。氨纶业务首要目标是“保证能活下去”，销售端将成立专门团队提升服务能力，并整合氨纶相关产品为“先进纺织事业部”，涵盖T2T、绿色印染、发光纤维等，探索新增长点。

针对投资者关注的氨纶、芳纶盈利情况，公司表示，今年前三季度氨纶业务实现减亏但不明显，聚合环节技改预计年内完成，纺丝环节技改预计明年年中完成，后续盈利能力有望逐步改善；芳纶业务整体盈利，但宁夏基地的对位芳纶业务处于亏损状态。

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