青岛征和工业股份有限公司（以下简称“青岛征和工业”）于2025年10月29日晚间通过线上交流形式接待了机构调研，金信基金管理有限公司、上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)、长江证券(上海)资产管理有限公司等超60家机构参与。公司投关负责人徐咏雷及董事会秘书张妮娜就公司经营情况、微型链系统布局、技术优势及未来规划等问题与机构进行了深入交流。

青岛征和工业主要从事各类链传动系统的研发、制造和销售，产品广泛应用于车辆发动机及传动系统、农业机械传动和输送系统、工业设备传动和输送系统等领域。公司目前已拥有国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军示范企业等多项资质，截至2025年6月30日，累计获得国家专利323项，其中发明专利69项。

业绩方面，2025年前三季度公司实现营业收入13.90亿元（1,389,811,173.90元），净利润1.06亿元（105,882,708.27元），同比增长14.98%，保持稳健增长态势。

布局微型链与链驱灵巧手：技术趋势与战略卡位并举

机构重点关注公司布局微型链系统及链驱灵巧手的背景。公司表示，此举主要基于三大契机：一是行业技术发展驱动，具身智能机器人在工业、医疗、服务等场景的应用推动灵巧手需求扩大，微型链系统凭借高强度、高精度、高稳定性优势具备应用潜力；二是市场战略布局需要，通过非公开发行募资推进“微型链系统软硬件一体化研发项目”，实现产品从单一链系统向软硬件一体化延伸；三是技术储备与合作基础，公司已在微型链领域布局多项专利，并与上海卓益得机器人有限公司合作开发应用场景，加速技术验证与商业化。

微型链技术参数亮眼：高寿命、高精度、低维护成核心优势

针对微型链产品的技术细节，公司介绍其核心参数及优势如下：
-寿命与负载：单根链条循环寿命超过百万次量级，最大负载破坏强度超30公斤；
-轻量化设计：重量≤20g/m；
-控制精度：无明显拉伸和磨损，可保持0.1-0.2毫米级精度；
-维护成本：全生命周期维护成本较低。

此外，微型链传动效率保持在90%以上，延续了链传动技术传动比精确、传力大、适应性强的固有优势。

行业壁垒显著：研发、工艺与客户验证构建护城河

公司指出，微型链领域存在三大壁垒：一是研发投入大，需长期积累材料、精密制造、控制算法等多学科技术；二是工艺难度高，微型化过程中需平衡性能、强度、耐久性及均一性，冲压等工艺及测试设备与常规链条差异显著；三是客户验证周期长，下游机器人等应用场景对零部件可靠性要求严苛，需通过长期测试与验证。

定增8.18亿加码研发：聚焦三大项目与流动资金补充

关于资金规划，公司2025年度向特定对象发行A股股票的募集资金总额不超过8.18亿元，扣除发行费用后将投向四大方向：农机部件扩产项目（4.33亿元）、园林工具锯链刀具系统项目（2.01亿元）、微型链系统软硬件一体化研发项目（0.54亿元）及补充流动资金（1.30亿元）。其中，微型链系统研发项目将重点突破链条机械设计、算法训练及多模态传感器融合等关键技术。

机器人领域规划：从单一链系统向软硬件一体化延伸

公司表示，未来在机器人领域将聚焦链传动技术的研发与应用拓展，通过微型链系统软硬件一体化研发项目，推动产品从单一链系统向软硬件一体化解决方案升级。目前相关技术处于验证阶段，具体商业化进展将在后续定期报告中披露。

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