厦门亿联网络技术股份有限公司（下称“亿联网络”）于2025年10月27日通过“亿联会议”线上会议举办业绩说明会，接待了申万宏源证券、浙商证券、国信证券、花旗银行、易方达基金等16家机构投资者。公司董事会秘书余菲菲出席会议，就2025年前三季度业绩表现、产品线进展、海外产能布局及投资者关注的热点问题进行了详细交流。
业绩：前三季度“环比改善” 三季度营收利润双升
根据交流内容，亿联网络2025年前三季度业绩呈现“环比改善、有序增长”态势。报告期内，公司实现营业收入42.98亿元，较去年同期上升4.59%；实现归属于上市公司股东的净利润19.58亿元，较去年同期下降5.16%。
尽管前三季度净利润略有下滑，但第三季度单季表现亮眼。数据显示，公司三季度实现营业收入16.48亿元，同比增长14.26%；实现归属于上市公司股东的净利润7.18亿元，同比增长1.95%，营收与利润均实现同比、环比双回升，经营表现持续改善。公司表示，核心业务领域市场竞争力依然稳固，下游市场需求良好。
产品线：三大业务“逐季上行” Q4将推多款新品
分产品线来看，公司三条核心产品线整体保持稳健，均延续“环比改善、逐季上行”趋势。其中，会议产品增长势头恢复，云办公终端展现出较好的可持续增长潜力，桌面通信终端受前期出货节奏影响的短期承压局面逐步改善，出货节奏恢复平稳，下游需求保持韧性，业务运行呈现企稳回升态势。
为进一步提升细分市场竞争力，公司计划在第四季度继续推出MeetingBar A25、智能办公大模型一体机及中高端话机T7、T8系列等新产品。公司对企业通信市场的长期景气度及自身业绩增长潜力保持充分信心。
海外产能：美国关税影响消除 支撑70%需求目标
针对投资者关注的海外业务及产能布局问题，公司透露，美国关税的全球分布格局已大体确定，上半年对公司造成较大影响的政策波动因素已消除。尽管近期仍存在中美关税波动的可能性，但已不影响公司对海外产能计划的安排。
目前，公司海外产能建设已取得有序进展，下半年支撑美国业务70%需求的目标有望达成。同时，公司采用“国内外产能联动调配”机制，根据市场订单情况和交付周期，动态调整生产及出货布局，进一步保障海外市场的稳定交付能力，为巩固现有份额、拓展增量市场提供坚实的供应链支撑。
问答环节核心要点
毛利率：短期受关税及产能爬坡影响 长期可控
对于三季度毛利率同比下降的原因，公司解释主要受前期关税政策及海外产能爬坡带来的影响。当前关税政策趋于明朗，海外产能建设有序推进，长期来看关税对公司毛利率的影响总体处于可控范围。
订单与库存：未交付订单已基本交付 库存水平合理
关于上半年未交付订单及当前库存情况，公司表示，截至三季度末，上半年因产能受限未交付的订单已基本在第三季度恢复交付。当前终端市场反馈整体良性，下游市场的实际需求持续性良好，公司库存水平基于需求预测及供应链连续性与灵活性进行合理安排。为保障各地区生产有序推进，避免供应链周转时间加长可能带来的生产衔接风险，公司需在多个生产基地同步进行原材料和产成品备货。
产品竞争力：关税波动未影响 经销商调价接受良好
针对美国关税是否影响产品竞争力的问题，公司指出，上半年关税政策的不确定性曾导致产能安排受阻，影响美国市场供货。但随着关税政策稳定及海外产能问题基本解决，叠加公司与经销商达成调价策略，目前下游接受程度良好、经销商库存健康。关税等政策波动因素对公司产品竞争力及与销售渠道的合作未产生负面影响，公司将持续动态关注市场，灵活应对反馈。
助听器业务：少量产品初步上市 仍需“持续雕琢”
关于市场关注的助听器业务进展，公司透露，目前已有少量产品初步投向市场，但该业务现阶段体量较小。由于助听器业务对产品质量和可靠性要求极高，公司预计仍需持续雕琢产品竞争力。未来将继续秉持做深做透的产品理念，稳步推进各产品线迭代升级，确保核心竞争力及市场地位。
分红政策：维持现金总量稳定 优先回报投资者
在分红方面，公司表示将基于整体战略规划和经营情况综合考量，平衡股东回报与公司长期发展需求。预计维持目前现金总量的相对稳定，在没有其他重大业务安排的情况下，公司优先考虑积极回报投资者。
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