江苏常宝钢管股份有限公司（下称“常宝股份”）近期接待了机构调研，就公司2025年前三季度经营情况、核心产品市场动态及未来发展规划等问题与机构投资者进行了深入交流。参与本次调研的机构包括招商证券、交银施罗徳、国寿安保、和谐汇一资产、长江证券、永赢基金、国盛证券、平安基金等8家机构。

前三季度业绩稳健 扣非净利逆势增长

调研中，常宝股份披露了2025年前三季度经营数据：公司实现营业收入42.84亿元，同比增长1.40%；归母净利润3.92亿元，同比下降4.60%；扣非归母净利润3.53亿元，同比增长0.80%；经营现金流净额2.49亿元，同比大幅增长22.60%。第三季度具体营收数据未单独披露，但公司表示整体经营保持稳健，产销量及经营情况健康平稳。

公司称，报告期内坚持价值经营与品牌经营，重点推进产品结构优化。油气开采用管领域加大非API产品、非常规油气开采技术研发，产品系列化程度提升；电力管市场通过产能挖潜与生产组织优化促进产能释放；特色产品方面，13Cr、HRSG、油缸管等占比持续提升，品牌效应显著；特材产品则聚焦现有产品高端化延伸，同步推进新产线调试、市场拓展及工厂认证，为高端化升级奠定基础。

核心产品竞争力稳固 油井管、锅炉管市场表现突出

在油井管市场方面，公司表示该产品为重点业务，其中小口径油管为核心竞争力产品，在国内外客户中具有较高品牌认可度。面对行业变化，公司主动调整策略，聚焦非API产品、特殊扣、深海深地油气产品及复杂油气开采领域技术开发，推动产品向系列化、品牌化转型，促进价值提升。

锅炉管作为另一特色重点产品，目前产销量、品牌质量及客户认可度均居行业前列。公司透露，锅炉管市场需求保持景气，产能持续满负荷运行。其中，应用于燃气轮机余热锅炉发电的HRSG产品市场份额行业领先，公司长期与国内外头部客户合作，并正推进高端不锈钢锅炉管等新产品开发。

新项目年内竣工 特材与精密管业务打开增长空间

关于市场关注的新项目进展，公司表示精密管、特材项目正有序推进，预计年内陆续竣工。其中，精密管项目已启动大纲产品市场拓展与客户认证，实现多项新产品批量接单，并与国内外头部企业完成关键产品技术对接及样品供应；特材项目已通过多家国内外知名客户工厂审核，实现多批次不锈钢合同交付。

公司正利用现有渠道资源优势，联合头部企业加快不锈钢锅炉管、镍基合金油管市场开发，并同步开展海洋脐带缆、EP管、输氢储氢用管等产品的技术研究与市场拓展，未来有望成为新的业绩增长点。

资本结构健康 海外战略稳步推进

财务数据显示，截至三季度末公司货币资金余额30.59亿元，抗风险能力较强。后续资本开支将聚焦产线技术升级及自动化、智能化建设，同时探索“走出去”机会。海外市场方面，公司坚持全球化战略，阿曼生产基地作为中东地区桥头堡，有效提升区域服务响应能力，未来将持续优化产品与市场结构，增强国际竞争力。

机构关注的品种管业务方面，公司已覆盖石化、工程机械、汽车、船舶、气瓶等多个细分市场，正通过差异化定价策略推进新产品研发与市场拓展，逐步提升产品价值率。

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