投资者关系活动基本情况
活动概况
投资者关系活动主要内容解读
2025年前三季度业绩表现：净利润超去年全年，增长态势稳健
在行业整体面临挑战的背景下，公司通过内部管理优化及顺应医疗行业规范化发展趋势，2025年前三季度实现营业收入8.66亿元，同比增长2.08%；归母净利润2.63亿元，同比增长15.50%；扣非净利润2.50亿元，同比增长18.05%。值得关注的是，前三季度归母净利润已超过2024年全年水平，各季度营收（2.72亿元、3.07亿元、2.86亿元）均高于2024年第四季度，展现出稳健的发展态势。
国内外销售架构调整：国内效率提升，海外聚焦核心市场
公司国内销售架构已于2024年第四季度完成调整，2025年以来国内业务增长态势良好，相关费用率有效降低。海外市场方面，东亚及东南亚以推广PCR产品为主，欧盟地区重点布局NGS相关产品，并通过与赛陆医疗的合作进一步推动NGS产品海外拓展。上述调整旨在提升整体经营效率，为长期发展奠定基础。
Q3单季度业绩波动原因：坏账计提拖累净利润，营收受短期因素影响
2025年第三季度，公司归母净利润同比下降11.92%，主要因肠癌SDC2产品权益转让形成的长期应收款计提坏账准备1818.32万元。该笔交易总价款1亿元，已收回6250万元，剩余3750万元因对手方未履约全额计提减值，公司正通过法律途径追偿。若剔除该项影响（不考虑所得税），Q3归母净利润同比增长9.88%。
营收方面，Q3同比下降6.12%，主要受国内增值税税率调整及药物临床研究服务项目交付节奏影响（该板块收入同比降约15%）。若剔除增值税因素，国内销售同比增长约5%。
费用管控与研发进展：三项费用率稳中有降，创新产品梯队推进
费用率方面，销售费用绝对值Q3有所上升（市场推广及薪酬增加），但全年来看费用率呈下降趋势；研发费用率稳定在15%-18%区间，管理费用率维持7%-8%。新产品审批方面，HRD产品（纳入创新医疗器械特别审查）、PCR 11基因伴随诊断标签、甲状腺癌panel等注册进展靠前。此外，基于NGS 10基因产品的肺癌MRD真实世界研究数据，将于12月初ESMO-Asia会议口头报告披露。
东南亚市场布局：人口红利驱动增长，成国际业务重要支点
公司已完成东南亚战略布局，重点进入新加坡、越南、马来西亚、印尼等人口基数大、经济发展快的国家，通过经销商及与大药企合作推进核心医院渠道建设。目前该区域业务增速良好，虽收入基数较小，但长期看好人口红利、经济水平及肿瘤精准诊疗普及带来的发展空间，符合国家政策导向。
与赛陆医疗合作：构建自主可控测序生态，强化长期竞争力
赛陆医疗已实现测序技术平台自主可控（Salus Pro基因测序仪2025年1月获批三类证），技术路径与Illumina一致，有助于推动NGS检测院内普及及成本管控。双方合作将整合赛陆测序平台优势与公司肿瘤基因检测技术积淀，实现互补，共同构建自主可控产业生态，提升长期竞争力。
回购计划：拟斥资1-2亿元回购股份，彰显长期信心
公司董事会计划使用1-2亿元资金回购股份，用于注销并减少注册资本，回购方案尚待股东大会审议通过，将在审议通过后12个月内择机实施，最低回购金额1亿元目标将确保达成。
公司产品目前未纳入国家及地方集采，江苏省肿瘤基因检测服务带量采购方案（征求意见稿）尚无进一步进展。
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