10月26日，上海汉得信息技术股份有限公司（下称“汉得信息”）以电话会议形式举行2025年第三季度报告交流活动，接待了国泰海通证券、国泰海通资管、高信百诺资管、财通资管等近50家机构调研。公司COO黄耿、董事会秘书刘福东汉得信息董事会秘书出席，就三季度业绩表现、AI业务进展、毛利率变化及出海战略等核心议题与机构交流。
三季度业绩：营收利润双增 AI业务成增长引擎
汉得信息三季度经营数据显示，公司营收、利润、现金流实现协同增长，AI业务成为重要增长极。
营收端，公司三季度营收同比增长3.67%，归母净利润同比增长6.96%，扣除非经常性损益后净利润同比增幅达19.22%。现金流自二季度转正后持续向好，公司表示将深化收款与项目交付质量管理，巩固经营基础。
业务结构优化成效显著，自主产品业务（含产业数字化+财务数字化）收入占比提升至57.84%，同比增长9.70%。其中，产业数字化业务同比增长13.58%，财务数字化业务同比增长4.55%；传统ERP+IT运维业务则维持稳定略有收缩，符合公司“健康经营+自主产品转型”的战略规划。
AI业务商业化落地加速，单季度实现约1亿元收入，年初至报告期末累计收入约2.1亿元。公司透露，全年AI业务目标为3亿元，订单规模争取达到4亿-5亿元；若维持当前节奏，明年AI收入有望实现翻倍，目标设定为5亿-6亿元。
费用方面，销售费用同比增长7.39%，主要因AI业务商业化落地加速带来的市场开拓投入；管理费用剔除股权激励影响后基本持平或略降；研发费用因自主PaaS平台、飞码大模型等技术赋能提效，同比略有下降。
机构关注焦点：AI业务前景、毛利率提升与出海战略
AI业务：“灵炼”平台贡献过半收入 产品矩阵持续迭代
机构重点关注AI业务收入结构及产品竞争力。公司介绍，当前AI收入主要来自两大板块：一是“灵炼”平台，定位为帮助客户自主构建AI应用，客单价30万-50万元以降低使用门槛，今年已贡献约5000万-6000万元收入；二是智能体相关产品及配套咨询实施服务，贡献剩余1亿多元收入。
自主产品体系分为平台类与应用类，平台类包括AI中台和PaaS平台，应用类覆盖制造、营销、财务等多领域。公司称，AI中台、PaaS平台市场反馈较好，商业化进展超出预期，越来越多头部客户基于PaaS平台构建企业级应用，支撑数字化智能化战略落地。
毛利率提升：自主产品驱动 全年有望稳步增长
三季度毛利率改善明显，自主产品业务毛利率同比增加2.37个百分点，带动整体业务毛利率同比提升2.13个百分点。公司表示，毛利率提升主要得益于自主产品成熟度提高，尤其AI相关业务及PaaS平台业务毛利表现较好，同时开发工具迭代与AI能力引入提升了交付效率。
分业务看，产业数字化业务毛利率达42.95%，保持领先；财务数字化毛利率增长受益于AI场景落地；传统业务毛利率小幅提升则因内部AI工具（如“飞码-代码大模型”）应用带动效率改善。公司预计，随着自研AI工具大规模应用，未来整体毛利率有望持续稳步增长。
出海战略：从“服务出海”到“产品出海” 港股上市支撑国际化布局
针对港股上市及出海战略，公司表示，港股上市核心目标是服务业务国际化布局，借助香港资本市场提升品牌认可度，推动“产品出海”。目前公司海外业务已从早期跟随国内企业出海提供IT服务，转向直接输出自主产品，在日本等市场已获得积极反馈，正推进产品规模化推广。
国内外市场策略存在差异：国内依托成熟客户基础，聚焦“自主产品迭代+深度渗透”；海外则重点突破日本、欧洲等客户成熟度高、付费意愿强的市场，通过标杆案例加速产品落地。
行业景气度与人员规划：AI需求升温 人效提升优先于规模扩张
对于行业景气度，公司判断，数字化投入已成为企业日常运营核心，AI相关预算普遍设立专项，国央企受政策鼓励预算回暖趋势尤为明显。展望明年，随着国产芯片、算力突破，应用侧成本与技术支撑优化，行业景气度将持续向好。
人员规划方面，公司计划维持现有规模基本不变，通过产品化升级与AI工具赋能提升人效。2026年将延续今年300-500人的校园招聘节奏补充自然流失，同时将资深专家等优质资源向AI、PaaS等战略新兴业务倾斜。
AI中台技术架构：支持统一或分板块部署 客户粘性持续增强
针对AI中台部署模式，公司表示，技术架构上支持集中化部署，客户可在同一平台统一构建和管理各类AI应用；但大型客户因业务板块差异，也可能分板块独立部署，实际应用中两种模式并存。客户购买AI中台后，后续构建Agent通常优先使用汉得平台，形成持续增购。
政策机遇：聚焦高端制造与“灯塔工厂” 客户结构契合战略方向
公司认为，国家对高科技企业及高端制造的支持政策为其带来明确机遇。目前公司客户结构已从传统制造转向高科技、新能源等新兴领域，收入占比显著提升；在“灯塔工厂”建设领域，全国超半数入选企业与汉得有合作，公司在制造、供应链、财务等环节的深度数字化能力有望持续受益于“制造强国”战略。
| Col1 | 编号：2025-005 |
|---|---|
| 投资者关系活动类别 | □特定对象调研□分析师会议 □媒体采访□业绩说明会 □新闻发布会□路演活动 □现场参观 其他（2025 年第三季度报告交流） |
| 参与单位名称及人员姓名 | 国泰海通证券 杨林、杨蒙、朱瑶；国泰海通资管 陈思靖、陈义进、范明、郭圳滨、李煜、刘祥、刘心宇、吴佳玮、肖凯、杨楠、于歆、宇杨、张炳炜、张晨洁、张静、朱晨曦；高信百诺资管 李广帅；财通资管 李字轩、包斅文；东北证券 万陈鹏；东方财富证券 向心韵；东方证券 浦俊懿；东兴基金 张胡学；方正证券 段明哲、刘雄；熙运私募 王培；国海富兰克林基金 王志欣；国金基金 孙宇彤；国金证券 陈矣骄、孟灿；国元证券 王朗；鸿运基金 舒殷；华福证券 袁家亮；华商基金 蔡峰；华泰证券 郭雅丽；华熙矿业 吕科；开源证券 李海强、刘逍遥；民生证券 白青瑞；宁远资本 张辛洋；鹏华基金 于凯；平安证券 李峰；青骊资管 翟伊天；嘉信基金 类延国；大墉资管 鲍瑞海；度势投资 顾宝成；国赞基金 郭玉磊；名禹资管理 陈美风；申银万国证券 徐平平；益和源资管 魏友保；毓璜资管 龚云华；前海旭鑫资管 李凌飞；蓝桥集团 陈伟；熙山资管 张亮；中天汇富基金 古道和；天风证券 刘鉴；天惠投资 郭立江；江岳基金 吕政和；西部证券 周成；信达澳亚基金 郭敏；兴业证券 罗池婧、杨本鸿；易米基金 凡翔；浙商证券 郑毅；太平洋保险 陶韫琦；中泰证券 刘一哲；中信期货 魏巍；中银基金 张令泓；KoneTas Capital Richard L Hargrave。 |
| 上市公司接待人员姓名 | 黄 耿汉得信息COO、刘福东汉得信息董事会秘书 |
| 投资者关系活动主要内容介绍 | 2025年三季度报告显示，公司营收同比增3.67%，归母净同比增6.96%，扣非后净利润同比增长19.22%；AI业务单季度实现约1亿元收入，年初至报告期实现约2.1亿元收入；自主产品业务收入占比57.84%，同比增长9.70%；自主产品业务毛利率同比增加2.37个百分点，带动整体业务毛利率同比增加2.13个百分点。 |
| 日期 | 2025 年10 月26 日 |
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
点击查看公告原文>>
