北京大北农科技集团股份有限公司（以下简称“大北农”）于2025年10月24日晚间通过电话会议形式接待机构调研，中信证券、中金公司、湖南五辰资产管理有限公司等27家机构的37位投资者及分析师参与。公司副董事长张立忠、董事邵丽君、财务总监姜晗、董事会秘书兼副总裁尹伟、创种科技副总裁李军民等高管出席，就2025年前三季度业绩表现、各业务板块运营情况及未来战略规划展开交流。

公告显示，2025年前三季度，大北农实现营业收入207.44亿元，同比增长3%；归母净利润2.57亿元，同比大幅增长92.56%。第三季度单季，公司营收71.84亿元（同比+1.94%），归母净利润2000余万元。

分业务板块表现

1. 饲料业务：收入微降但毛利率稳健
   前三季度，饲料产品实现收入134.23亿元，同比下降4.67%，占总营收比重64.71%；外销销量401.62万吨，毛利率稳定在12.32%。其中，猪料销量317.65万吨（同比+4.18%），收入103.95亿元（同比-2.56%）；禽料销量24.35万吨（同比+16.72%），收入8.41亿元（同比+12.48%）。第三季度饲料收入近50亿元，创利约1.5亿元。

2. 生猪养殖：量价齐升 成本控制见效
   前三季度控股公司生猪出栏316.08万头，实现收入49.03亿元，同比增长13.97%。出栏结构中，肥猪占比78%、仔猪占19%，肥猪出栏以“公司+生态农场”模式为主（占比84%）。9月生猪销售均价12.91元/公斤，近期商品猪完全成本12.6元/公斤（含参股公司），其中参股东北平台成本低至12.1元/公斤。截至9月末，控股公司存栏生猪270万头，包括基础及后备母猪23万头、育肥猪200万头。

3. 种业业务：收入大增81% 预收款近12亿元
   种业产品实现收入5.13亿元，同比激增81.07%，主要受益于龙粳并表带动销量增长（玉米、水稻、大豆等合计销量2044万公斤，同比+151%）。截至9月末，种业合同负债（预收款）近12亿元，其中玉米8亿余元、水稻3亿余元。子公司创种科技位列2024年度全国商品种子销售总额20强第三位（民营第一），杂交玉米销售10强第五位、杂交水稻销售10强第三位。

期间费用持续优化

公司前三季度销管财费用同比全面下降，资金使用效率提升：

生物育种技术优势显著

在大豆领域，公司自主研发的6个生物育种大豆品种通过国家审定（如脉育511、579、526等），打破欧美专利垄断。其中脉育526在内蒙古兴安盟试种亩产达342.6公斤（普通品种约150公斤），脉育511在吉林梨树县测产亩产373.3公斤。国内已审定的19个转基因大豆品种中，公司占6个（32%），覆盖黄淮海、东北主产区。

性状业务国内龙头地位稳固

截至9月末，全国160个转基因玉米审定品种中95个使用公司性状（占比59%），19个转基因大豆品种中6个使用公司性状（占比32%）。今年已确认的性状业务收费已超过去年全年水平，最终结算依据实际种植面积确定。

海外市场突破 南美布局领先

公司4个大豆性状产品（DBN9004、DBN8002等）获阿根廷种植许可，3个产品获巴西、乌拉圭许可，是国内唯一在上述三国取得正式种植许可的企业，为生物育种产业化全球化奠定基础。

1. 种业预收款构成？
   截至9月末，种业预收款近12亿元，其中玉米8亿余元、水稻3亿余元。

2. 性状业务收费是否调整？
   收费标准和流程无重大变化，截至9月已确认收费金额高于去年全年。

3. 生猪养殖成本区域差异？
   东北参股平台成本12.1元/公斤，控股的中南、陕西地区略高，主要因存在闲置产能。

4. 大豆布局核心优势？
   国内聚焦高油高产品种研发，6个审定品种覆盖主产区；海外推进南美性状布局，已获多国种植许可。

大北农表示，未来将持续聚焦种业、生物制造、农业AI等科技产业，推动数字农业建设，为农业科技自立自强贡献力量。

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