浙江涛涛车业股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年10月22日至24日通过现场参观及电话会议形式接待了机构调研。本次调研吸引了汇添富基金、融通基金、浙商证券、中信证券、天风证券、长江证券等132家机构参与。公司董事、董事会秘书、财务总监孙永及证券事务代表卢凤鹊出席接待，就公司经营业绩、市场需求、产能布局及合作进展等问题与机构投资者进行了深入交流。

三季报业绩亮眼 净利润同比翻倍增长

公司2025年1-9月实现营业收入27.73亿元，同比增长24.89%；实现净利润6.07亿元，同比大幅增长101.27%。其中，第三季度单季表现更为强劲，实现营业收入10.60亿元，同比增长27.73%；净利润2.64亿元，同比增长121.44%，延续了上半年的良好增长态势。公司表示，业绩增长主要得益于海外市场需求旺盛及产能持续释放。

毛利率提升源于产品提价 电动高尔夫球车成增长引擎

针对三季度毛利率提升的原因，公司解释主要系电动高尔夫球车产品毛利率提高。2025年7月起，公司对电动高尔夫球车按车型分阶段提价，提价金额覆盖了越南生产增加的成本及关税等支出，推动毛利率同比上升。

美国市场需求持续升温 内陆州及第二品牌贡献增量

公司透露，美国电动高尔夫球车市场需求正不断增加。目前经销商已覆盖美国绝大部分州，销售区域从传统海岸线、湖边向内陆州延伸，内陆州购买需求显著增长。公司推出的第二品牌TEKO市场反响积极，部分客户存在多品牌或多台采购行为（如NBA球星奥尼尔先后购买DENAGO及TEKO品牌产品）。此外，美国主流媒体如《华尔街日报》《纽约时报》多次报道电动高尔夫球车在社区应用的普及，进一步印证市场需求扩容趋势。

全球产能布局加速 美国基地11月批量生产

公司全球产能建设进展受到机构重点关注。据介绍，越南生产基地产能已大幅提升，为美国市场供货提供充足保障；美国本土化制造基地建设加快，计划11月起实现批量生产，后续将逐步爬坡；泰国生产基地仍在建设中，暂不具备产能，预计2026年第二季度开始正常生产。公司表示，将持续完善全球供应链体系，提升国际竞争力。

机器人合作产品展会反响良好 销售计划待推进

在创新业务方面，公司美国团队已收到宇树科技的机器人样机，并完成软件衔接、测试等工作。该产品近期参加商超展会，现场反响火爆，市场反馈良好。公司正结合市场情况规划下一步销售计划。

四季度迎欧美旺季 业绩有望延续增长

对于四季度经营预期，公司指出，欧美市场四季度有圣诞节、感恩节等传统购物旺季，参考历史数据，四季度销售额通常较高。目前公司正加紧备货，对实现良好业绩充满信心。

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