9月10日上午，航发控制在公司706会议室（无锡）接受了广发证券、国寿资产、国联安基金等8家机构的特定对象调研。航发控制董事长、总经理刘浩，董事会秘书崔莉，财务总监闫聪敏参与接待。以下为本次调研的详细情况：1.民用大飞机业务：航发控制作为商发产业链重要配套单位，紧跟商用发动机研制进度，优先保障资源推进产品研制与适航试验。公司积极融入大飞机产业链，期望形成第二增长曲线。随着大飞机动力国产化推进，预计“十五五”中后期对业绩产生积极影响。2.国际合作业务：该业务主要为国外知名航空企业提供民用航空精密零部件转包生产，如航空发动机摇臂等。主要合作对象为国际知名航空企业，上半年国际合作业务收入同比增长11.84%。部分订单已从精密偶件单件向组件或部件跨越。公司将抓住国际民用航空复苏机遇，拓展市场、提升合作层级，扩大市场占有率与品牌影响力。3.衍生业务：2025年上半年衍生业务实现收入9267万元，因部分产品客户需求分流同比略有下降。不过，公司通过调整产品结构、开拓新市场，如通航动力控制等产品的开发交付，预计对业绩产生积极作用。公司设立专项资金支持子公司，利用技术优势，对接多行业企业并加强技术合作，推动衍生产品平台化、谱系化发展。4.通航动力业务：随着低空经济政策出台与基础设施建设推进，国产通航动力产品前景广阔。航发控制积极参与中高端通航动力等产品研制，技术成熟的产品可用于多种机型，其中AES100已配合主机厂获生产许可证。公司将加强相关产品的谱系化等发展，配合主机做好市场化拓展，目前该业务收入未单独核算。5.上半年业绩变动原因：2025上半年营业收入和利润下降主要受价税改革政策影响。6.军贸业务：航发控制正协同相关方拓展国外航空动力装备市场，随着国产自研高性能航空装备亮相与国际客户需求增长，国产航空装备出口迎来新机遇，有望对公司业绩产生积极影响。7.产能保障：航发控制坚持“小核心、大协作、专业化、开放型”体系，加强内部核心能力建设，发挥外部供应链补充作用。现阶段产能能够保障当前批产和修理任务交付。未来2 - 3年，随着新研产品量产与修理业务增长，主业规模预期增长，公司将加快募投项目建设，保障核心能力需求。8.集团内改革进展：中国航发动控所已成立无锡动控科技有限公司，部分人员已进入，相关工作正在推进。9.股权激励：航发控制通过多种形式实施骨干人才多元化激励，同时探索完善正向激励。股权激励推进与资本市场行情、公司经营实际相关，公司将积极研究方案，按规定披露进展。

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