2025年，方正富邦信泓混合（A类：006689；C类：008182）规模实现跨越式增长。报告显示，期末净资产合计达996,820,617.97元，较2024年末的2,277,141.14元增长约436倍。其中，A类份额净资产54,589,543.20元，C类份额净资产942,231,074.77元，C类占比超94%。

净利润方面，基金全年实现净利润132,311,129.76元，主要依赖公允价值变动收益。利润表显示，2025年公允价值变动收益达143,863,738.30元，而股票投资收益（买卖股票差价）为-15,171,622.26元，债券投资收益仅25,016.62元，利息收入113,326.77元。

净值表现方面，A类份额全年净值增长率99.27%，C类为98.70%，均大幅跑赢业绩比较基准（沪深300指数×70%+中证全债指数×30%）的12.55%，超额收益分别达86.72%和86.15%。过去三年，A类累计净值增长率49.97%，C类48.64%，显著高于基准的19.35%。

从阶段表现看，过去六个月A类净值增长54.58%，C类54.35%，远超基准的11.98%；过去三个月A类增长2.97%，C类2.89%，基准仅0.07%。

基金投资策略聚焦人形机器人、AI算力、存储等科技制造领域。期末股票投资占基金资产净值比例79.96%，前五大重仓股分别为斯菱智驱（7.84%）、浙江荣泰（7.73%）、伟创电气（7.58%）、长盈精密（7.53%）、恒勃股份（7.31%），合计占净值38.99%，集中度较高。

全年股票交易活跃，买入股票成本总额3,143,508,538元，卖出股票收入2,480,457,107.97元，买卖股票差价亏损15,171,622.26元。但受益于科技板块估值提升，股票投资公允价值变动收益达143,866,994.30元，带动整体收益转正。

费用方面，2025年当期发生的基金管理费1,889,016.73元（按前一日净值0.8%年费率计提），托管费472,254.20元（0.2%年费率），销售服务费652,061.41元。应付交易费用1,294,667.89元，较2024年的8,081.59元增长159倍，与规模扩张同步。

关联交易方面，通过管理人股东方正证券交易单元完成股票交易743,909,498.70元，占当期股票成交总额的13.23%，支付佣金331,707.79元，占佣金总量的13.23%，符合公平交易原则。

开放式基金份额变动显示，2025年基金总申购份额2,605,491,366.02份（A类9817万份，C类25.07亿份），总赎回份额1,732,146,648.73份（A类5537万份，C类16.77亿份），净申购8.73亿份。期末份额总额8.77亿份，较2024年末的386万份增长约226倍，其中C类份额8.31亿份，占比94.7%。

持有人结构中，个人投资者持有全部份额，机构投资者持有A类份额仅10.04份（占比0.00002%），几乎可忽略。基金管理人从业人员持有516,769.44份，占总份额0.06%，其中基金经理持有A类份额10-50万份。

管理人展望2026年，认为国内经济有望平稳增长，通胀与PPI逐步弱复苏，企业盈利边际改善。居民资产向权益市场增配趋势延续，但海外地缘政治风险或压制风险偏好，市场难现普涨，需把握科技产业革新带来的结构性机会。

风险提示：基金规模一年内增长226倍，或对投资管理能力形成考验；前五大重仓股占比近39%，科技板块波动可能加剧净值波动；股票交易亏损依赖公允价值变动，若市场风格切换或面临收益回调压力。

投资机会：AI算力、人形机器人等科技制造领域仍是政策与产业趋势重点，基金长期布局或持续受益。

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