主要会计数据：A类净利润增长95.21% 期末净资产突破1272万元
金鹰优选配置三个月持有混合发起（FOF）2025年业绩表现亮眼，核心财务指标显著改善。其中，A类份额本期利润达204.64万元，较2024年的104.83万元增长95.21%；期末基金资产净值1272.15万元，较2024年末的1053.99万元增长20.69%。C类份额本期利润16.33万元，虽规模较小但保持正向收益。
| 指标 | A类（2025年） | A类（2024年） | 同比增幅 | C类（2025年） | C类（2024年） | 同比增幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 2,046,353.20 | 1,048,310.93 | 95.21% | 163,297.79 | 9,873.86 | 1553.8% |
| 期末净资产（元） | 12,721,493.24 | 10,539,934.50 | 20.69% | 1,823,815.77 | 547,838.34 | 232.9% |
| 期末份额净值（元） | 1.0358 | 1.0248 | 1.07% | 1.0236 | 1.0184 | 0.51% |
基金净值表现：A类跑赢基准2.54个百分点 短期波动显著
2025年，A类份额净值增长率17.79%，超过业绩比较基准（15.25%）2.54个百分点；C类份额净值增长率17.31%，跑赢基准2.06个百分点。但短期表现承压，过去三个月A类、C类份额净值分别下跌3.89%、3.99%，大幅跑输基准（-0.74%），主要受市场风格切换影响。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 | C类份额净值增长率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 17.79% | 15.25% | 2.54% | 17.31% | 2.06% |
| 过去六个月 | 7.25% | 12.93% | -5.68% | 7.04% | -5.89% |
| 过去三个月 | -3.89% | -0.74% | -3.15% | -3.99% | -3.25% |
份额变动：C类份额同比激增231.2% 新增B/D类份额规模有限
2025年基金份额整体呈净增长态势，其中C类份额表现最为突出。C类份额期初53.80万份，本期申购419.87万份，赎回295.49万份，期末达178.17万份，较期初增长231.2%。A类份额期末1228.19万份，较期初增长19.4%。2025年4月新增的B类、D类份额规模较小，期末分别为0.01万份、3.42万份。
| 份额类别 | 期初份额（万份） | 本期申购（万份） | 本期赎回（万份） | 期末份额（万份） | 份额增长率 |
|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 1028.45 | 335.99 | 136.25 | 1228.19 | 19.4% |
| C类 | 53.80 | 419.87 | 295.49 | 178.17 | 231.2% |
| B类 | 0 | 0.01 | 0 | 0.01 | — |
| D类 | 0 | 11.07 | 7.65 | 3.42 | — |
持有人结构：机构持有占比77.59% 管理人固有资金占比70.93%
报告期末，基金总份额1409.80万份，机构投资者持有1093.85万份，占比77.59%；个人投资者持有315.95万份，占比22.41%。值得注意的是，基金管理人固有资金持有1000.04万份，占总份额70.93%，单一机构持有比例过高，存在集中度风险。
| 持有人类型 | 持有份额（万份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 1093.85 | 77.59% |
| 其中：管理人固有资金 | 1000.04 | 70.93% |
| 个人投资者 | 315.95 | 22.41% |
投资策略：聚焦科技与周期 配置黄金及海外资产平滑波动
2025年，基金坚持多资产、多策略配置，核心策略包括：一是以量化基金为底仓，跟踪全市场；二是重点配置科技及周期行业主题基金；三是通过黄金及海外资产配置对冲风险。前十大重仓基金中，科技类ETF占比突出，如港股通科技30ETF（8.93%）、金融科技ETF（8.32%）、光伏ETF（7.26%）等，同时配置有色ETF（12.32%）、证券ETF（8.89%）等周期品种。
| 序号 | 基金名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 有色ETF 大成 | 1,796,400.00 | 12.32% |
| 2 | 港股通科技30ETF | 1,302,000.00 | 8.93% |
| 3 | 证券ETF | 1,295,770.00 | 8.89% |
| 4 | 金融科技ETF | 1,212,960.00 | 8.32% |
| 5 | 光伏ETF | 1,058,200.00 | 7.26% |
费用分析：管理费增长6.84% 交易费用同比激增441%
2025年，基金当期应支付管理费6.78万元，较2024年的6.34万元增长6.84%；托管费2.98万元，同比增长48.2%。交易费用显著上升，基金投资交易费用5.47万元，较2024年的1.01万元增长441%，主要因基金规模扩大及交易频率增加。
| 费用项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 管理人报酬 | 67,756.61 | 63,417.16 | 6.84% |
| 托管费 | 29,783.28 | 20,103.66 | 48.2% |
| 销售服务费 | 8,707.97 | 619.43 | 1306.0% |
| 基金投资交易费用 | 54,670.08 | 10,090.46 | 441.0% |
股票投资：买卖差价亏损4.20万元 持仓已清空
报告期内，基金股票投资收益为-4.20万元（买卖股票差价收入），主要源于科沃斯、汇川技术等个股交易。截至期末，基金已清空所有股票持仓，股票投资占比为0，转而通过ETF间接参与权益市场。
| 股票代码 | 股票名称 | 累计买入金额（元） | 累计卖出金额（元） | 买卖差价（元） |
|---|---|---|---|---|
| 603486 | 科沃斯 | 2,085,985.00 | 2,090,373.00 | 4,388.00 |
| 300124 | 汇川技术 | 1,190,287.30 | 1,179,909.05 | -10,378.25 |
| 002472 | 双环传动 | 563,715.00 | 572,706.00 | 8,991.00 |
| 688017 | 绿的谐波 | 539,030.28 | 500,760.00 | -38,270.28 |
| 合计 | — | 4,378,017.58 | 4,343,748.05 | -34,269.53 |
后市展望：经济复苏延续 科技周期或为主线
管理人认为，2026年国内经济复苏趋势不改，权益资产将从“估值提升”向“盈利驱动”转变，科技和周期资产有望成为全年主线。基金将继续坚持多资产配置策略，重点关注科技领域核心趋势及周期行业轮动机会，同时通过黄金、海外资产等对冲波动。
风险提示：机构持有集中 短期净值波动需警惕
投资者需结合自身风险承受能力，关注基金持仓调整及规模变化，谨慎参与。
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