核心财务指标：净资产同比腰斩 利润微降
海通策略优选混合型集合资产管理计划（以下简称“海通策略优选”）2025年年度报告显示，截至报告期末（2025年10月28日），基金净资产合计1.63亿元，较2024年末的3.47亿元大幅减少53.05%。本期利润353.10万元，较2024年的372.62万元同比下降5.24%。
| 指标 | 2025年（元） | 2024年（元） | 变动额（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 期末净资产合计 | 16,298,031.99 | 34,713,257.01 | -18,415,225.02 | -53.05% |
| 本期利润 | 3,530,995.56 | 3,726,238.05 | -195,242.49 | -5.24% |
| 期末可供分配利润 | 3,469,433.80 | 1,082,112.39 | 2,387,321.41 | 220.62% |
净值表现：两类份额均跑赢基准 超额收益超4%
报告期内，海通策略优选A类份额净值增长率为23.05%，C类份额为22.58%，均显著跑赢业绩比较基准（18.35%），超额收益分别为4.70%和4.23%。从长期表现看，A类份额过去三年净值增长率31.95%，C类30.42%，均大幅超越基准的20.25%。
| 份额类型 | 过去一年净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 | 过去三年净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 23.05% | 18.35% | 4.70% | 31.95% | 20.25% | 11.70% |
| C类 | 22.58% | 18.35% | 4.23% | 30.42% | 20.25% | 10.17% |
投资策略与运作：量化模型捕捉成长股机会 创业板指领涨贡献收益
管理人在报告中指出，2025年A股呈现普涨特征，创业板指以49.57%涨幅领涨，上证指数上涨18.41%，成长股表现强于价值股、小盘股强于大盘股。产品运作中，通过多因子选股、事件驱动等量化策略，结合上市公司质量等基本面因素，挖掘市场潜在逻辑。期末股票投资占基金资产净值比例62.98%，其中制造业配置占比55.64%，信息传输、软件和信息技术服务业占比3.22%。
股票投资：买卖差价扭亏为盈 前三大重仓股占比超12%
报告期内，基金股票投资收益显著改善，买卖股票差价收入335.51万元，较2024年的-110.30万元实现扭亏为盈，同比增长404.00%。期末前三大重仓股分别为时代电气（4.51%）、中国中车（3.94%）、中铁工业（3.66%），合计占基金资产净值比例12.11%。
| 股票名称 | 股票代码 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 时代电气 | 688187 | 13,000 | 735,540.00 | 4.51% |
| 中国中车 | 601766 | 80,000 | 642,400.00 | 3.94% |
| 中铁工业 | 600528 | 70,000 | 596,400.00 | 3.66% |
费用分析：管理费托管费双降 交易费用大降76.88%
2025年基金当期发生管理费17.19万元，较2024年的40.23万元下降57.26%；托管费3.44万元，较2024年的8.05万元下降57.26%，费用下降与基金规模缩水（净资产减少53.05%）基本匹配。交易费用6.00万元，较2024年的25.87万元大幅下降76.88%，反映出投资换手率降低。
| 费用项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 管理人报酬 | 171,938.13 | 402,314.41 | -57.26% |
| 托管费 | 34,387.60 | 80,462.83 | -57.26% |
| 交易费用 | 60,028.62 | 258,741.06 | -76.88% |
关联交易：100%股票交易通过股东券商完成 佣金15.36万元
报告显示，基金全年通过关联方国泰海通证券交易单元进行的股票交易金额达5960.37万元，占当期股票成交总额的100%，应支付关联方佣金15.36万元，占当期佣金总量的100%。
份额变动：C类份额遭巨额赎回 规模缩水71.19%
2025年基金份额大幅减少，其中A类份额从期初708.41万份降至期末508.43万份，减少28.23%；C类份额从期初2536.35万份降至期末730.48万份，减少71.19%。合计份额从3.24亿份降至1.24亿份，缩水53.05%，与净资产降幅基本一致。
| 份额类型 | 期初份额（万份） | 期末份额（万份） | 赎回份额（万份） | 申购份额（万份） | 变动率 |
|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 708.41 | 508.43 | 311.83 | 111.85 | -28.23% |
| C类 | 2536.35 | 730.48 | 3394.10 | 1588.23 | -71.19% |
| 合计 | 3244.76 | 1238.91 | 3705.93 | 1700.08 | -53.05% |
持有人结构：个人投资者占比超80% 机构持有18.31%
期末基金总持有人户数512户，户均持有2.42万份。其中个人投资者持有1012.09万份，占比81.69%；机构投资者持有226.82万份，占比18.31%。值得注意的是，报告期内存在单一投资者持有份额比例超过20%的情况，可能引发流动性风险。
管理人展望：产品已到期终止 2026年市场或延续慢牛
管理人指出，2026年作为“十五五”开局之年，国内经济将在稳增长、扩内需政策与产业升级推动下迎来再平衡，证券市场将从估值修复转向业绩驱动，A 股可能延续慢牛格局。但需注意，本产品已于2025年10月29日变更为“国泰海通新锐量化选股混合型证券投资基金”，原管理人海通资管退出。
风险提示：规模连续低于5000万元 单一持有人集中度高
报告披露，基金曾出现连续六十个工作日资产净值低于5000万元的情形，存在转换运作方式或终止合同的风险。同时，单一投资者持有份额比例超20%，若发生大额赎回可能导致净值剧烈波动及流动性风险。投资者需关注产品变更后的运作情况及新管理人投资策略调整。
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