华银中国智造主题灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“华银中国智造”）2025年年度报告显示，基金全年实现净利润332.58万元，较2024年的-383.01万元大幅扭亏为盈，同比增长186.8%。期末净资产1353.14万元，较2024年末的1256.15万元增长7.7%。

2025年，华银中国智造份额净值增长率为26.68%，同期业绩比较基准（中证800指数×60%+中证综合债券指数×40%）收益率为12.74%，超额收益13.94个百分点。但长期表现不佳，过去三年净值增长率5.74%，显著低于基准的19.79%，落后14.05个百分点。

基金管理人表示，2025年重点布局新能源汽车整车、零配件及智能驾驶产业链，在一、三季度市场结构性行情中表现较好。全年股票投资占基金资产净值比例73.76%，前十大重仓股中比亚迪（6.50%）、新泉股份（5.24%）、福耀玻璃（4.64%）等制造业企业占比显著，符合“中国智造”主题定位。

前五大重仓股明细

2025年基金管理费为16.74万元，较2024年的18.96万元下降11.7%；托管费2.79万元，较2024年的3.16万元下降11.7%，费用下降主要因基金份额缩水15%。应付交易费用4208.98元，较2024年的6748.40元减少37.6%，反映交易活跃度降低。

2025年股票投资收益153.60万元，其中买卖股票差价收入153.60万元，较2024年的-384.97万元大幅改善，同比增长140%。股利收益17.64万元，较2024年的27.68万元下降36.3%。

期末基金份额持有人户数979户，户均持有9271.90份，持有人全部为个人投资者，机构投资者占比0。基金管理人从业人员持有42,714.39份，占总份额0.47%，基金经理未持有本基金。

份额变动情况

基金租用13家券商交易单元，其中中邮证券（36.78%）和中信建投证券（34.15%）佣金占比合计70.93%，交易集中度较高。全年股票交易佣金1.90万元，平均佣金率0.045%，处于行业平均水平。

报告显示，基金自2022年2月起资产净值持续低于5000万元，已触发清盘预警。此外，基金管理人华银基金2025年5月因公司治理、信息披露等问题被北京证监局责令改正并暂停受理公募产品注册6个月，虽已完成整改，但仍需关注其内控有效性。

管理人认为，2026年中国经济回升向好，全球流动性宽松，科技成长、高端制造、新能源等领域具备投资机会。基金将在坚守“中国智造”核心赛道的同时，加强新兴产业趋势研究，优化组合结构以适应市场变化。

总结：华银中国智造2025年凭借新能源汽车产业链布局实现业绩反弹，但基金规模持续缩水、长期业绩跑输基准、资产净值低于清盘线等风险仍需警惕。投资者可关注其2026年在科技成长领域的配置调整及管理人内控改善情况。

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