博时中证2000交易型开放式指数证券投资基金（简称“博时中证2000ETF”，代码159533）2025年年度报告显示，基金全年实现净利润669.26万元，较2024年同期（-172.67万元）实现扭亏为盈；但基金规模显著缩水，期末净资产1161.67万元，较期初减少39.99%；基金份额从期初1645.88万份降至期末645.88万份，净赎回1000万份，份额缩水60.76%。

主要会计数据与财务指标对比

2025年，博时中证2000ETF净值表现亮眼，全年份额净值增长率52.92%，大幅跑赢同期业绩比较基准（中证2000指数收益率36.42%），超额收益达16.50个百分点。自2024年5月28日成立以来，基金累计净值增长率79.86%，显著高于基准的57.22%，跟踪效果良好。

基金净值增长率与业绩基准对比

基金管理人表示，2025年国内经济保持平稳增速，新兴产业及出口链景气度较高，内需相关消费、地产承压。A股市场呈现普涨行情，二季度关税冲击后快速修复，三季度在流动性及产业共振下加速上行，行业分化显著：有色金属、通信领涨，食品饮料、地产等板块落后；风格上小盘成长表现突出，沪深300相对落后。

作为被动指数基金，博时中证2000ETF通过完全复制或抽样复制法构建投资组合，重点配置中证2000指数成份股，全年股票投资占基金资产净值比例达96.00%，有效捕捉了小盘股行情。

2025年基金实现营业总收入683.19万元，其中股票投资收益541.99万元（主要为买卖股票差价收入500.49万元），公允价值变动收益125.70万元（上期为-112.95万元），股利收益12.38万元。营业总支出13.93万元，主要为管理人报酬7.50万元、托管费1.50万元及其他费用4.93万元。

利润表核心项目（单位：元）

2025年基金当期应支付管理费7.50万元，较2024年（12.01万元）下降37.52%；应支付托管费1.50万元，较上期（2.40万元）同样下降37.52%，费用降幅与基金资产净值缩水比例（39.99%）基本匹配，符合“管理费按前一日基金资产净值0.5%年费率计提”的合同约定。

应付交易费用期末余额1.53万元，较期初（2.51万元）减少38.81%，主要因股票交易量下降（2025年卖出股票收入1.58亿元，2024年为1.71亿元）。

截至2025年末，基金股票投资市值1115.26万元，占基金资产净值96.00%。行业配置高度集中于制造业（71.66%），其次为信息传输、软件和信息技术服务业（7.94%）、批发和零售业（2.87%）。前十大重仓股均为中证2000指数成份股，单一股票占净值比例最高为0.58%（鸿富瀚），整体持仓分散，符合指数基金特性。

期末前五大股票投资明细

期末基金份额持有人户数345户，机构投资者持有356.55万份，占比55.20%；个人投资者持有289.33万份，占比44.80%。前十大持有人中，招商证券持有230.71万份，占比35.72%，存在单一机构持有比例过高风险。若该机构大额赎回，可能引发基金流动性压力。

期末基金份额持有人结构

2025年基金总申购1400万份，总赎回2400万份，净赎回1000万份，期末份额仅645.88万份。报告显示，基金曾出现连续60个工作日资产净值低于5000万元的情形，管理人已向证监会报告解决方案。若规模持续萎缩，可能面临转换运作方式或终止合同的风险。

管理人认为，2026年在无风险收益率较低、市场估值相对不高及政策支撑下，A股具备良好配置价值。结构上，海外流动性、地缘政治及AI叙事仍是关键变量。作为被动指数基金，博时中证2000ETF将继续以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪中证2000指数，为投资者提供小盘股市场 exposure。

1. 规模风险：基金期末净资产1161.67万元，低于5000万元清盘预警线，存在流动性不足及运作成本上升风险。
2. 集中度风险：单一机构持有人（招商证券）占比35.72%，大额赎回可能对净值产生冲击。
3. 市场风险：中证2000指数成分股以小盘股为主，波动性较高，需警惕市场回调风险。

投资者应结合自身风险承受能力，理性评估基金长期投资价值。

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