鑫元中证800红利低波动交易型开放式指数证券投资基金（简称“鑫元中证800红利低波动ETF”）2025年年报显示，基金自2025年10月24日合同生效至12月31日，份额净值增长率为-3.92%，同期业绩比较基准（中证800红利低波动指数收益率）为-2.96%，跑输基准0.96个百分点。基金份额净值从1元跌至0.9608元，期末基金资产净值4.93亿元。

报告期内，基金首发规模2.22亿份，期间总申购4.04亿份，总赎回1.13亿份，净申购2.91亿份，期末份额总额达5.13亿份，较初始规模增长131.1%。净资产从初始2.22亿元增至4.93亿元，增幅122.1%。

基金本期利润为-11,067,340.27元，其中已实现收益-4,483,405.17元，公允价值变动收益-6,583,935.10元。股票投资收益方面，买卖股票差价收入-5,272,330.05元，股利收益1,057,807.84元，合计股票投资收益-5,172,365.07元。

报告期内，基金当期发生管理费241,478.12元（按前一日资产净值0.5%年费率计提），其中支付销售机构客户维护费71,239.90元，管理人净管理费170,238.22元；托管费48,295.64元（按0.1%年费率计提）。交易费用方面，股票买卖交易费用238,502.60元。

基金股票投资占基金总资产的98.43%，按行业分类，金融业占比29.68%、制造业22.28%、电力热力燃气及水生产和供应业15.23%、采矿业8.99%为主要配置方向。前十大重仓股包括雅戈尔、兖矿能源、四川路桥等，合计公允价值86,589,000元，占基金资产净值的17.57%。

期末基金持有人户数1,334户，户均持有38.45万份。机构投资者持有4.27亿份，占比83.19%；个人投资者持有0.86亿份，占比16.81%。其中，鑫元中证800红利低波动ETF联接基金持有2.94亿份，占总份额的57.34%，为第一大持有人。

管理人认为，当前沪深300、中证500等宽基指数市净率已超近五年历史分位数90%，估值进一步扩张压力增大，2026年需精选“绝对低估+基本面改善”或“估值合理+业绩确定”个股。行业方面，科技板块关注海外算力及国产算力订单落地，周期行业看好铜、铝等资源品及化工龙头盈利拐点，制造业聚焦电力设备和智能汽车产业链，消费板块需挖掘估值修复与新消费细分机会。

基金存在两大风险点：一是机构持有高度集中，联接基金占比超57%，若发生大额赎回可能引发净值波动；二是建仓期内跑输基准0.96个百分点，需关注后续跟踪误差控制能力。投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估基金长期表现。

（数据来源：鑫元中证800红利低波动交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告）

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