主要财务指标：年化现金流分派率3.04%
报告期内（2025年7月1日-9月30日），基金主要财务指标显示，年化现金流分派率为3.04%，本期现金流分派率0.86%。本期可供分配金额1590.12万元，单位可供分配金额0.0318元；本年累计可供分配金额4217.36万元，单位0.0843元。
单位：人民币元
| 期间 | 可供分配金额 | 单位可供分配金额 |
|---|---|---|
| 本期 | 15,901,161.20 | 0.0318 |
| 本年累计 | 42,173,639.48 | 0.0843 |
收益分配：实际分派金额超可供分配金额65%
本报告期内，基金实际分配金额2624.99万元，单位实际分配金额0.0525元，本年累计实际分配4337.99万元，单位0.0868元。值得注意的是，本期实际分配金额较可供分配金额高出1034.88万元，增幅达65.08%。
单位：人民币元
| 期间 | 实际分配金额 | 单位实际分配金额 |
|---|---|---|
| 本期 | 26,249,999.29 | 0.0525 |
| 本年累计 | 43,379,995.48 | 0.0868 |
资产运营：整体出租率95.90% 配套商业仅37.94%
报告期末，基金持有的两个租赁住房项目整体运营平稳，合计可供出租面积65,253.27平方米，实际出租面积62,580.88平方米，整体出租率95.90%。其中，林下项目出租率97.55%，太子湾项目租赁住房出租率95.40%，但太子湾配套商业出租率仅37.94%，显著低于住房部分。
各项目出租率对比
| 项目名称 | 类型 | 可供出租面积（平方米） | 实际出租面积（平方米） | 出租率（%） |
|---|---|---|---|---|
| 整体项目 | - | 65,253.27 | 62,580.88 | 95.90 |
| 林下项目 | 租赁住房 | 39,304.42 | 38,340.07 | 97.55 |
| 太子湾项目 | 租赁住房 | 25,051.85 | 23,900.48 | 95.40 |
| 太子湾项目 | 配套商业 | - | - | 37.94 |
资产负债：总资产同比降4.82% 负债规模仍超资产
报告期末，资产项目公司总资产434,674,823.38元，较上年末的456,703,998.72元减少4.82%；总负债944,889,047.31元，较上年末的953,521,409.02元减少0.91%。负债规模仍显著高于资产，资产负债率约217%，存在较高偿债压力。
资产负债变动情况
| 科目 | 报告期末金额（元） | 上年末金额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 总资产 | 434,674,823.38 | 456,703,998.72 | -4.82 |
| 总负债 | 944,889,047.31 | 953,521,409.02 | -0.91 |
回收资金：期末余额2.87亿元 使用率58.99%
原始权益人净回收资金金额为69,918.33万元，报告期末净回收资金余额286,720,779.27元（约2.87亿元），累计使用率58.99%。已使用资金主要用于补充流动资金及上海松江项目建设，剩余资金计划投向其他基础设施项目。
回收资金使用情况
| 指标 | 金额（元） | 占比（%） |
|---|---|---|
| 净回收资金总额 | 699,183,300.00 | 100.00 |
| 累计已使用金额 | 412,462,520.73 | 58.99 |
| 报告期末余额 | 286,720,779.27 | 41.01 |
风险提示：高负债与商业出租率偏低需警惕
基金当前存在两大风险点：一是资产项目公司负债规模持续高于资产，资产负债率超200%，偿债压力较大；二是太子湾项目配套商业出租率仅37.94%，或对整体收益贡献不足。投资者需关注后续商业招商进展及负债管理情况。同时，实际分派金额超过可供分配金额，可能透支未来收益，需警惕后续分派能力。
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