11月20日，招商公路公告，大股东蜀道资本控股集团有限公司（以下简称蜀道资本控股）将其持有的招商公路5314.96万股股份进行质押，质押用途为质押贷款，本次质押占其所持股份比例为13.54%，股数占公司总股本比例0.78%，具体如下表：
| 股东名称 | 是否为控股股东 | 本次质押股数（万股） | 质押起始日 | 质押到期日 | 质权人 | 占其所持股份比例（%） | 占公司总股本比例（%） | 质押融资资金用途 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 蜀道资本控股 | 否 | 5314.96 | 20251120 | 20281119 | 中信证券股份有限公司 | 13.54 | 0.78 | 质押贷款 |
| 合计 | - | 5314.96 | - | - | - | - | 0.78 | - |
蜀道资本控股持有招商公路3.94亿股股份，占公司目前总股本的5.79%，本次股票质押后，蜀道资本控股累计质押招商公路股份1.77亿股，占其持股比例的45.00%。
| 股东名称 | 未解押股权质押数量（万股） | 持股总数（万股） | 质押占其持有的股份比例（%） | 质押占总股本比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 蜀道资本控股 | 17716.54 | 39370.08 | 45.00 | 2.61 |
截止本公告日前，蜀道资本控股已经累计质押1.24亿股，加权平均质押起始日参考股价为12.19元/股，其质押预警线（预估）为10.24元/股，质押平仓线（预估）为8.96元/股。公司最近一个交易日的收盘价为9.99元/股，较加权平均质押起始日参考股价涨跌幅为-18.03%。
| 股东名称 | 本次公告前已质押股份（万股） | 加权平均质押起始日参考价 | 最新收盘价 | 较加权平均质押起始日参考价涨跌幅（%） | 是否触发预警线/平仓线 |
|---|---|---|---|---|---|
| 蜀道资本控股 | 12401.57 | 12.19 | 9.99 | -18.03 | 预警线 |
截止2025年11月15日，招商公路整体质押股份为1.32亿股，整体质押占总股本之比为1.95%，累计质押市值13.36亿元。
鹰眼预警评级模型，基于股价、质押率及质押比例等因子，对上市公司质押风险进行动态监测，招商公路触发“正常”类评级，具体评级标准如下表：
| 鹰眼评级因子 | 正常 | 风险 | 高风险 |
|---|---|---|---|
| 核心股东是否触发预警线及平仓线 | 低于预警线 | 预警线（预估） | 平仓线（预估） |
| 公司整体质押比例 | <30% | 30%-50% | >=50% |
| 核心股东质押比例 | <50% | 50%-80% | >=80% |
评级分类方法：将质押股票分类为“正常”、“风险”、“高风险”三类级别，其中，“风险”级别主要为股价触发预警线或核心股东质押比例50%至80%或单只股票整体质押比例30%至50%；“高风险”级别主要为股价触发平仓线或核心股东质押比例大于或等于80%或单只股票整体质押比例大于或等于50%。
注1：核心股东为控股股东及其一致行动人或第一大股东及其一致行动人
注2：质押预警价=根据质押起始日前复权收盘价*所选质押率*（1+所选融资成本）*所选预警线进行估算；质押平仓价=根据质押起始日前复权收盘价*所选质押率*（1+所选融资成本）*所选平仓线进行估算。为简化估算，我们将质押率设置为50%，预警线和平仓线分别设置为160%、140%，融资成本利率设置为5%等进行估算
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