（来源：淘金ETF）

1.东方盛虹（000301）作为全产业链垂直整合的能源化工龙头，公司构建了“炼化-石化-化纤”完整产业体系，拥有1600万吨炼油产能与全球最大的甲醇制烯烃装置，丙烯腈产能居国内首位，同时是国内唯一同时自主生产光伏级EVA和POE的企业，10万吨/年POE项目已成功投产，打破国外技术封锁。在化纤领域，公司拥有360万吨/年涤纶长丝产能，其中再生聚酯纤维产能全球第一，被誉为“全球差别化纤维专家”。近期国际原油价格上行，将推动化工品价格中枢抬升，公司炼化一体化优势将充分释放成本红利，同时碳纤维及化学纤维板块的技术突破与产业扩容，为其打开中长期成长空间，在新能源、新材料领域的布局将成为业绩增长的核心引擎。

2.华贸物流（603128）作为中国物流集团控股的跨境综合物流服务商，公司业务覆盖国际空海铁综合物流、跨境电商物流、国际工程物流等六大板块，在全球90余个国家和地区布局分支机构，拥有40余个海外仓，总面积达80万平方米，网络覆盖六大洲核心节点。国际空运与海运业务占比超75%，与50余家航司、马士基等船东签订长期合作协议，年操作空运量45万吨、集装箱量超120万TEU，美线、欧线运量占比达68%。跨境电商物流业务依托自主研发的HTMS系统实现“一单到底”，单票毛利达传统业务3倍，2022年业务量同比增长180%。在化工品物流领域，公司具备完善的危险品运输与仓储资质，为化工产业链提供高效供应链服务，将充分受益于化工行业景气度提升与外贸复苏。

3.中航高科（600862）国内航空复合材料领域核心龙头，深耕军工航空、民用大飞机、商业航天、低空经济四大高景气赛道，构建了“材料-构件-解决方案”全产业链体系。公司军用复材市占率超60%，预浸料产品市占率接近100%，是歼-20、运-20等主力机型核心供应商，四代机复材用量占比超60%，军工订单占比达68%，排产已至2030年。在低空经济领域，公司参股深圳轻快世界，专注eVTOL无人机复合材料研发，已承接相关订单，单机碳纤维用量超100公斤，军用/物流无人机相关订单年均增速超40%。T1200级碳纤维量产突破将带动航空复材需求爆发，作为产业链核心环节，将充分受益于国产替代与下游应用拓展，业绩增长确定性强。

4.光威复材（300699）国内碳纤维全产业链龙头，A股唯一实现“原丝-碳纤维-织物-预浸料-制品-装备”全链条自主可控的企业，原丝自给率100%，成本优势显著。公司军工碳纤维市占率超70%，是航空工业集团、航天科技集团等核心供应商，手持军工订单43.22亿元，排期至2027年，商业航天订单超30亿元，T800级产品市占率超60%。在民用领域，公司是风电碳梁全球核心供应商，参与国产大飞机C919/CR929项目，T800H、M55等高强度碳纤维已批量应用。T1200级碳纤维技术突破将推动公司产品结构升级，叠加低空经济、人形机器人等新兴领域需求爆发，全产业链优势将助力公司在高端碳纤维市场持续领跑，打开中长期成长空间。

5.江丰电子（300666）全球第二、国内第一的半导体靶材龙头，专注于超高纯金属溅射靶材与半导体精密零部件研发生产，产品覆盖铜、钽、铝等核心靶材，应用于3nm先进制程，进入台积电、中芯国际、三星等国际一流芯片厂商供应链，国内12英寸晶圆厂市占率达73%。公司半导体精密零部件业务已实现多品类产品在PVD、CVD、蚀刻机等核心工艺环节应用，2025年以来持续放量，成为第二增长曲线。在第三代半导体材料领域，公司布局碳化硅、氮化镓等关键材料，适配新能源汽车、功率器件等下游需求。AI算力与半导体国产化浪潮推动靶材需求高增，技术壁垒与客户优势显著，将充分受益于半导体产业景气度提升，业绩增长弹性充足。

6.方大炭素（600516）全球炭素制品龙头，具备年产26万吨炭素制品和35.4万吨原料生产能力，产品涵盖石墨电极、特种石墨、炭砖等四大系列，超高功率石墨电极市场占有率连续多年位居全球前列，广泛应用于钢铁冶炼、工业硅、黄磷等高温工业领域。公司突破直径≥600mm大规格电极“卡脖子”技术，自主设计的750mm超高功率石墨电极于2024年面世，打破国际垄断，主导制定《快中子反应堆用含硼石墨棒》等10余项国家/行业标准，拥有80项专利，承担3项国家级科技重大专项。在新能源领域，公司布局锂电负极材料、核级石墨等高端产品，将受益于新能源产业发展与钢铁行业复苏，同时国际原油价格上行推动化工品价格上涨，炭素制品成本传导能力较强，业绩修复空间广阔。

7.上海石化（600688）中国石化旗下炼油化工一体化巨头，国内首家三地上市石化企业，拥有1600万吨/年原油加工能力、70万吨/年乙烯产能，是华东地区重要能源与化工原料供应基地。公司产品覆盖炼油产品、化工产品、合成树脂、合成纤维四大类，年产407万吨有机化工原料、90.8万吨合成树脂、52.5万吨合纤原料及3.55万吨合成纤维，是下游塑料、化纤产业的核心源头。在碳纤维领域，公司布局碳纤维原丝与复合材料业务，将受益于T1200级碳纤维量产突破带来的产业扩容。国际原油价格上行推动炼化行业盈利修复，公司一体化优势将有效对冲成本波动，同时化工品需求复苏与化纤产业景气度提升，将为公司业绩增长提供支撑。

8.楚江新材（002171）国内先进铜基材料与军工碳材料双轮驱动的平台型企业，精密铜带年产销34.72万吨，市占率超13%，连续多年稳居全国第一，铜导体材料年产销43.62万吨，高端细线领域市占率第一，产品广泛应用于新能源汽车、5G通信、AI算力、机器人等高端场景。公司通过并购顶立科技和天鸟高新，切入碳纤维复合材料和特种热工装备赛道，子公司天鸟高新是国内航空航天碳纤维预制体核心供应商，产品应用于军机、导弹等领域，顶立科技在高端热工装备领域具备技术优势。T1200级碳纤维量产突破将带动军工碳材料需求爆发，铜基材料与碳材料业务协同发展，将充分受益于高端制造与国防军工领域的需求增长，成长潜力显著。

9.中简科技（300777）国内高性能碳纤维领军者，专注于宇航级碳纤维研发生产，是国内唯一实现T1100级宇航级碳纤维（ZT9H系列）工程化量产+航天批量验证的企业，产品性能对标并超越日本东丽T1100G，拉伸强度达6.5GPa。公司航天相关收入占比超95%，是商业航天碳纤维核心龙头，卫星领域市占率达43.7%，为蓝箭航天朱雀三号火箭、中国星网鸿雁星座等提供核心材料，商业航天高端碳纤维市占率超70%。在军工装备领域，ZT7系列（高于T700级）是某重点型号装备唯一批量应用的国产碳纤维，具备市场主导优势。T1200级碳纤维技术突破将推动公司产品迭代升级，叠加低空经济、人形机器人等新兴领域需求，公司在高端碳纤维市场的领先地位将进一步巩固，业绩增长确定性强。

10.齐翔腾达（002408）全球最大的碳四深加工产业基地，隶属于山东能源集团，实现对碳四资源的“吃干榨净”，资源利用率国际领先。公司主导产品甲乙酮（26万吨/年）、顺酐（40万吨/年）产销量多年稳居世界第一，MMA、丁腈胶乳产能全国最大，同时布局丙烯、环氧丙烷、丙烯酸等碳三产业链产品。公司构建了“碳三、碳四基础化工+新材料、新能源+专用化学品”产业体系，产品广泛应用于涂料、胶粘剂、塑料、新能源等领域。国际原油价格上行推动碳三、碳四产业链景气度提升，公司完整的深加工产业链将充分受益于原料价格上涨与产品需求复苏，同时在新材料领域的布局将打开中长期成长空间，业绩弹性充足。

11.东华能源（002221）国内丙烷脱氢（PDH）行业龙头，构建了“丙烷资源-丙烯-下游新材料”全产业链，拥有4套PDH装置，丙烯年产能达240万吨，是国内最大的纯丙烯供应商之一。公司依托海外长约锁定低成本丙烷资源，在长三角、珠三角布局核心生产基地，产品覆盖聚丙烯、环氧丙烷、丙烯酸酯等，广泛应用于新能源、汽车、包装等领域。在氢能领域，公司布局工业副产氢提纯与储运，已建成多个加氢站，成为长三角氢能基础设施核心参与者。国际原油价格上行推动丙烯及下游化工品价格抬升，公司PDH一体化优势将充分释放盈利弹性，同时碳纤维及化学纤维产业扩容带动原料需求增长，双轮驱动下业绩成长空间广阔。

12.山西焦化（600740）山西焦煤集团旗下核心焦化企业，构建了“炼焦-煤焦油加工-精细化工”完整产业链，年产焦炭600万吨、煤焦油30万吨、工业萘5万吨，是华北地区重要的焦化及化工原料供应基地。公司焦炭产品主要供应钢铁行业，煤焦油深加工产品涵盖炭黑、蒽醌、吲哚等精细化学品，广泛应用于轮胎、染料、医药等领域。在新能源领域，布局煤制氢气与焦炉煤气综合利用，具备年产1.2亿立方米氢气的能力，为氢能产业提供低成本原料。原油价格上行推动化工品价格中枢抬升，公司焦化业务受益于钢铁行业复苏，精细化工与氢能业务将打开中长期成长空间，业绩修复确定性较强。

13.吉林化纤（000420）国内碳纤维原丝龙头，专注于粘胶长丝与碳纤维双主业发展，粘胶长丝年产能18万吨，市占率全球第一，碳纤维原丝年产能达2万吨，是国内少数具备大丝束碳纤维原丝规模化生产能力的企业。公司与中国建材集团深度合作，参与T1200级超高强度碳纤维研发与产业化，原丝技术国内领先，成本优势显著。在民用领域，公司碳纤维产品广泛应用于风电叶片、体育休闲、汽车轻量化等场景，军工领域逐步实现突破。T1200级碳纤维量产突破将带动原丝需求爆发，公司作为上游核心环节，将充分受益于碳纤维产业扩容与国产替代进程，业绩增长弹性充足。

14.精工科技（002006）国内碳纤维装备与光伏设备双龙头，在碳纤维领域，公司是全球唯一具备千吨级碳纤维生产线整线交付能力的企业，核心设备碳化炉市占率超90%，已为中复神鹰、光威复材等头部企业提供产线设备，深度绑定国内碳纤维产业发展。在光伏领域，公司光伏专用设备市占率国内领先，产品覆盖硅片生长、电池片制造等环节，受益于光伏装机高增。公司布局人形机器人核心部件，在伺服电机、减速器等领域具备技术储备。T1200级碳纤维量产突破将带动装备需求持续增长，公司作为产业链核心设备供应商，将充分享受产业扩容红利，同时光伏与机器人业务提供第二增长曲线，成长潜力显著。

15.国恩股份（002768）国内改性塑料与复合材料龙头，构建了“改性塑料-轻量化材料-医用材料”三大业务板块，改性塑料年产能超50万吨，广泛应用于汽车、家电、消费电子等领域，新能源汽车相关材料占比持续提升。公司布局碳纤维复合材料业务，开发出碳纤维增强热塑性材料，应用于汽车轻量化、体育休闲等场景，与头部车企建立合作关系。在医用材料领域，公司可降解医用高分子材料实现量产，受益于医疗新基建需求。国际原油价格上行推动化工原料价格上涨，公司改性塑料业务具备较强成本传导能力，同时碳纤维产业扩容带动复合材料需求增长，双轮驱动下业绩增长确定性较强。

16.综艺股份（600770）多元化布局的科技型企业，核心业务涵盖新能源、信息科技、股权投资三大板块。在新能源领域，公司控股子公司综艺光伏专注于高效光伏电池研发，布局TOPCon与HJT电池技术，同时参与储能项目建设。信息科技业务涵盖集成电路设计与软件服务，参股企业在AI芯片、信创领域具备技术优势。公司持有多家高科技企业股权，涵盖半导体、新能源等赛道，股权投资收益弹性较大。在化工材料领域，公司间接参股碳纤维相关企业，将受益于碳纤维产业发展。国际原油价格上行推动新能源替代需求增长，公司新能源与信息科技业务协同发展，同时股权投资提供业绩弹性，成长空间广阔。

17.新劲刚（300629）国内军工电子与先进复合材料双轮驱动企业，军工电子业务涵盖射频微波器件、功率放大器等，产品广泛应用于雷达、电子对抗、通信等领域，是国内多家军工集团核心供应商。先进复合材料业务聚焦军工碳纤维复合材料，开发出轻量化结构件与功能件，应用于军机、导弹等高端装备，市占率逐步提升。公司布局低空经济领域，为无人机提供复合材料与电子部件，受益于低空经济产业爆发。T1200级碳纤维量产突破将带动军工复合材料需求增长，公司作为细分领域龙头，将充分受益于国防军工与低空经济发展，业绩增长弹性充足。

18.达瑞电子（300976）国内消费电子与汽车电子精密结构件龙头，产品涵盖功能性器件、结构性器件、包装材料等，广泛应用于智能手机、智能穿戴、新能源汽车等领域，是苹果、三星、宁德时代等头部企业核心供应商。公司布局碳纤维复合材料精密部件，开发出轻量化结构件，应用于消费电子与汽车领域，受益于碳纤维产业扩容。在AI终端领域，公司为AI手机、智能眼镜等提供精密结构件，需求持续高增。国际原油价格上行推动化工材料价格上涨，公司精密结构件业务具备较强议价能力，同时碳纤维与AI终端业务打开中长期成长空间，业绩增长确定性较强。

19.沃特股份（002886）国内特种工程塑料龙头，专注于高性能高分子材料研发生产，产品涵盖LCP、PPS、PA66等，广泛应用于5G通信、新能源汽车、电子电气等领域，LCP材料市占率国内领先，是华为、中兴等企业核心供应商。公司布局碳纤维增强复合材料，开发出碳纤维增强PPS、PA等材料，应用于汽车轻量化、电子散热等场景，受益于碳纤维产业发展。在半导体领域，公司特种塑料用于芯片封装与电子部件，需求持续增长。国际原油价格上行推动化工原料价格抬升，公司特种塑料业务具备较强成本传导能力，同时碳纤维与半导体材料业务提供第二增长曲线，成长潜力显著。

20.银禧科技（300221）国内改性塑料与3D打印材料龙头，改性塑料年产能超30万吨，产品涵盖阻燃、增强、耐候等系列，广泛应用于家电、汽车、电子等领域，新能源汽车相关材料占比持续提升。公司布局3D打印材料业务，开发出光敏树脂、尼龙等材料，应用于航空航天、医疗等领域，同时涉足碳纤维复合材料，开发出碳纤维增强塑料，应用于汽车轻量化与体育休闲场景。在新能源领域，公司为储能设备提供阻燃材料，受益于储能装机高增。国际原油价格上行推动化工原料价格上涨，公司改性塑料业务具备较强成本传导能力，同时3D打印与碳纤维业务打开中长期成长空间，业绩修复弹性充足。

21.金钟股份（301133）国内汽车内外饰件领域优质企业，专注轮毂装饰件、车身标识与外观饰件等产品研发与制造，凭借稳定品质与同步开发能力，进入多家主流车企供应链。产品覆盖传统燃油车与新能源汽车，单车配套价值持续提升，在轻量化、外观精致化方向不断突破。随着汽车消费升级与新能源车型渗透率提高，内外饰需求保持稳健增长，公司产能布局完善，交付能力与客户粘性不断增强。国际原油价格上行带动化工材料价格中枢上移，凭借规模化生产与成本管控能力，保持较强盈利稳定性。同时汽车轻量化趋势带动复合材料应用拓展，为业务打开新空间，长期发展具备扎实支撑。

22.和顺科技（301237）专注功能性聚酯薄膜研发生产，产品涵盖有色光电基膜、透明功能膜等系列，广泛应用于消费电子、光伏、汽车等领域，在差异化薄膜赛道建立稳定优势。凭借配方与工艺积累，打破国外厂商在部分高端膜材领域的垄断，国内市场份额位居前列。公司持续推进产品升级，拓展光学级、光伏级等高附加值膜材，客户结构持续优化。在新材料领域积极布局，延伸产业链条，提升综合竞争力。原油价格上涨带动化工原料价格提升，公司凭借技术壁垒与规模效应实现成本传导，盈利韧性较强。随着消费电子复苏与光伏需求增长，膜材业务景气度提升，成长空间进一步打开。

23.康达新材（002669）国内胶粘剂与特种树脂领域优势企业，风电结构胶、环氧灌注树脂等产品市场地位突出，在风电叶片供应链中占据重要份额。产品覆盖新能源、轨道交通、航空航天等高端领域，技术实力与认证资质齐全，客户资源优质稳定。公司持续加大研发投入，拓展高性能树脂、电子材料等新方向，第二成长曲线逐步成型。风电装机高增带动结构胶需求持续释放，大型化叶片推广提升高端材料用量，公司充分受益行业红利。原油价格上行推动化工产业链景气度提升，原料价格上涨带动产品价格同步优化，盈利水平稳步改善。碳纤维复材领域需求扩张，为胶粘剂与树脂带来新增量，中长期成长动力充足。

24.双一科技（300690）专注复合材料制品研发制造，风电叶片模具、机舱罩等产品市占率领先，是国内外主流风电厂商核心供应商。产品覆盖风电、新能源汽车、工程机械、无人机等领域，轻量化优势显著，技术壁垒与客户粘性突出。在大型模具、复合材料结构件领域积累深厚，定制化能力与交付效率行业领先。随着风电大型化、轻量化推进，复材部件需求持续增长，公司产能释放与订单承接能力增强。原油价格上涨带动化工原料价格提升，公司凭借产业链优势与产品结构优化，保持较强盈利韧性。低空经济、人形机器人等新场景拓展，打开复合材料长期空间，成长确定性进一步提升。

25.振石股份（601112）全球风电复合材料龙头企业，风电玻纤织物、拉挤板材等产品全球份额领先，深度绑定头部风电厂商，技术与成本优势显著。产品覆盖风电、光伏、新能源汽车等清洁能源领域，在叶片增强材料、结构部件等方向持续突破，推动风电大型化与轻量化升级。公司产业链协同完善，原料保障稳定，产能布局合理，全球化交付能力突出。受益于全球风电装机高增与海上风电加速推进，核心产品需求持续旺盛，业绩增长动能强劲。原油价格上行带动化工材料价格中枢抬升，公司凭借规模与一体化优势，盈利稳定性增强。碳纤维复材应用拓展，为材料体系带来新机遇，长期成长空间广阔。

26.光大同创（301387）公司专注消费电子功能材料与碳纤维复合材料，在防护、缓冲、导电等精密模切产品领域优势稳固，进入头部消费电子厂商供应链。积极布局碳纤维轻量化结构件，在笔记本、折叠屏等产品中实现突破，轻量化与高强度特性契合终端升级趋势。随着AI PC、智能穿戴等新品爆发，高端结构件需求快速提升，公司技术与客户优势持续转化为订单增长。原油价格上涨带动化工材料价格优化，公司凭借产品结构升级与良率提升，保持较强盈利水平。消费电子复苏与碳纤维渗透率提升双轮驱动，业务边界不断拓展，成长弹性充足，长期价值持续凸显。

27.南京聚隆（300644）国内改性工程塑料优势企业，产品涵盖高性能尼龙、聚丙烯、长玻纤增强材料等，广泛应用于汽车、高铁、电子电气等领域，在轨道交通与新能源汽车材料领域具备领先优势。持续推进特种塑料、碳纤维复合材料研发，产品向轻量化、高强度、耐高温方向升级，适配高端制造需求。随着汽车轻量化与电动化推进，改性塑料与复材需求稳步提升，客户结构持续优化，订单质量改善。原油价格上行带动化工原料价格上涨，凭借技术壁垒与规模效应实现成本传导，盈利韧性增强。PEEK、碳纤维增强材料等新品逐步放量，打开高端材料成长空间，中长期发展动力充沛。

28.蒙泰高新（300876）国内丙纶长丝行业龙头，产能规模与市场份额位居前列，产品覆盖民用、工业、医疗卫生等领域，差异化、功能化比例持续提升。在高强、阻燃、抗菌等差别化纤维领域技术领先，满足高端场景需求，客户粘性与议价能力较强。公司积极布局碳纤维产业链，推进高端化、多元化转型，打开成长新空间。化纤行业景气度回升叠加原料价格波动，公司凭借成本管控与产品结构优化，盈利水平稳步改善。原油价格上涨带动化工链价格中枢上移，化纤产品盈利空间优化，行业龙头优先受益。随着高端纤维需求提升与碳纤维项目落地，业绩增长弹性充足，长期发展值得期待。

29.道生天合（601026）公司是国内高性能热固性树脂龙头企业，风电叶片用环氧树脂、结构胶等产品销量位居行业前列，深度绑定全球头部风电厂商，技术与品质优势突出。产品覆盖风电、新能源汽车、储能、航空等领域，在高端复合材料用树脂方向持续突破，进口替代空间广阔。风电装机高增推动树脂需求持续释放，大型化叶片带动高模量、高韧性产品升级，公司充分受益行业红利。原油价格上行带动化工原料价格优化，公司凭借一体化与规模优势，盈利稳定性增强。碳纤维复材快速发展带动树脂需求扩容，为业务带来新增量，成长赛道清晰，中长期成长空间广阔。

30.宏达高科（002144）以汽车内饰面料与医疗器械双主业发展，汽车顶棚布等产品市占率领先，进入多家主流车企供应链，品质与交付能力获得高度认可。内饰面料向轻量化、环保化、功能性升级，契合汽车消费升级趋势，需求保持稳健增长。医疗器械业务聚焦超声诊断设备，产品矩阵不断完善，市场拓展稳步推进。公司治理稳健，现金流状况良好，分红政策稳定，具备较强防御属性。原油价格上涨带动化工面料原料价格提升，公司凭借规模与供应链优势，有效控制成本波动。汽车行业复苏与新能源车渗透率提升，推动内饰面料需求回暖，双主业协同发展，长期价值稳步提升。

31.常友科技（301557）公司是国家级专精特新企业，专注风电复合材料制品，机舱罩、导流罩及轻量化夹芯材料产品竞争力突出，市占率位居行业第一梯队。深度绑定主流风电厂商，产品覆盖陆上与海上风电，适配大兆瓦机型需求，订单充足且交付稳定。风电装机高增与大型化趋势推动复材部件需求持续增长，公司产能布局完善，就近配套优势显著，成长动能强劲。原油价格上行带动化工材料价格优化，公司凭借技术与规模优势，盈利水平稳步改善。低空经济、轨道交通等新领域逐步拓展，打开复合材料长期空间，业绩增长确定性较强，赛道红利持续释放。

32.聚赛龙（301131）公司是改性塑料领域优质企业，产品涵盖改性PP、PA、PC/ABS及特种工程塑料，广泛应用于家电、汽车、电子、新能源等领域，客户资源优质稳定。持续推进高性能、轻量化、阻燃等高端改性材料研发，适配新能源汽车与储能设备需求，产品结构持续升级。汽车轻量化与电动化趋势带动改性塑料需求提升，公司产能释放与客户拓展同步推进，业绩稳步增长。原油价格上涨带动化工原料价格上行，公司凭借技术壁垒与成本管控，保持较强盈利韧性。特种塑料、碳纤维复合材料等方向逐步突破，打开高端材料成长空间，长期发展具备充足动力。

33.盛帮股份（301233）国家级专精特新企业，专注高分子密封绝缘制品，产品覆盖汽车、电气、航空、核电等领域，在新能源汽车三电密封、电网绝缘部件等方向优势突出。凭借材料配方与定制化能力，进入头部车企与核心能源企业供应链，资质壁垒与客户粘性较高。新能源汽车渗透率提升与电网建设加速，推动密封绝缘需求持续增长，公司订单饱满，产能释放顺畅。原油价格上行带动橡胶、树脂等原料价格优化，公司凭借产品结构升级与规模效应，盈利稳定性增强。碳纤维辅料、低空经济配套部件等新业务逐步突破，打开成长新边界，中长期成长空间进一步打开。

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