（来源：金工严选）

报告摘要

►主要观点

·跟踪近期打新收益率

跟踪近期科创板+创业板+主板的网下打新市场表现，假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，且上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制，2026年截至3/6，A类2亿规模账户打新收益率0.35%，B类2亿规模账户打新收益率0.32%；A类10亿规模账户打新收益率0.18%，B类10亿规模账户打新收益率0.16%。

滚动跟踪近期20只新股上市后的涨幅表现，其中科创板个股上市首日平均涨幅为247.88%，创业板个股上市首日平均涨幅为222.61%。

跟踪近期新股的有效报价账户数，最近一只科创板新股A类有效报价账户数量为4686，B类有效报价账户数量为2079。最近一只创业板新股A类有效报价账户数量为4965左右，B类有效报价账户数量为2624。最近一只沪市主板新股A类有效报价账户数量为5083，B类有效报价账户数量为3195，最近一只深市主板新股A类有效报价账户数量为5118，B类有效报价账户数量为3162。

·风险提示

新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。

01

跟踪近期打新收益率

我们跟踪近期科创板+创业板+主板的网下打新市场表现，假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，且上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制，2026年截至3/6，A类2亿规模账户打新收益率0.35%，B类2亿规模账户打新收益率0.32%；A类10亿规模账户打新收益率0.18%，B类10亿规模账户打新收益率0.16%，如图表1、图表3所示，2025年以来的累计打新收益率曲线如图表2、图表4所示，A类分多档询价的股票以A类平均中签率计算打新收益率。

2024年以来逐月上市的新股规模如图表5所示。2026年3月沪深两市上市1只新股，募资规模12.01亿元。

滚动跟踪近期20只新股上市后的涨幅表现，其中科创板个股上市首日平均涨幅为247.88%，创业板个股上市首日平均涨幅为222.61%。

跟踪近期新股的有效报价账户数，最近一只科创板新股A类有效报价账户数量为4686，B类有效报价账户数量为2079。最近一只创业板新股A类有效报价账户数量为4965左右，B类有效报价账户数量为2624。最近一只沪市主板新股A类有效报价账户数量为5083，B类有效报价账户数量为3195，最近一只深市主板新股A类有效报价账户数量为5118，B类有效报价账户数量为3162。

02

近期新股打新结果

觅睿科技(920036.BJ)在北证上市，采取战略配售,网上定价发行方式。发行价格21.52元，发行市盈率14.99，行业市盈率65.47，新股发行数量1360.55万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资29279.04万元，实际募资合计29279.04万元。新股发行数量中，战略配售136.06万股，网上发行数量1224.5万股，网下发行数量136.06万股。网上中签率0.03%，网上发行超额认购倍数3139.4，网下初步询价对应的超额认购倍数0，网下申购获配比例0%，网下发行有效申购认购倍数0。

03

近期新股日历

A股新股上市流程大致如下图所示。

截至上周（2026年3月6日），排除网上发行的股票，有2只待询价，预计募集资金共39.65亿元。

过去一周（2026年3月2日-2026年3月6日）上市新股有海菲曼、通领科技、固德电材。

本周IPO打新情况如图表16所示，上市新股有觅睿科技，询价新股有宏明电子、视涯科技。

04

近期打新市场表现

4.1 近一个月内新上市股票

近一个月以来（2026年2月4日-2026年3月6日），大部分新上市股票的上市首日涨跌幅位于50%-600%水平区间内，上市首日涨跌幅最高的三家为电科蓝天、北芯生命-U、C固德电，分别达到585.75%、185.65%、126.30%。

大部分新股募资金额位于5-20亿元水平区间内，其中募资金额最高的三家为电科蓝天、易思维、C固德电，分别为16.45、13.99、12.01亿元。

4.2 近一个月打新收益测算

用A类平均中签率估算，我们测算当A类机构对近两个月内新上市的股票全部顶格打满时，每只股票可获得的满中收益。我们使用首次开板日均价和发行价格计算每只股票的上市收益。每只股票满中收益的具体计算方法为：

从图表18可以看出，股票的满中收益大多位于0至50万元水平区间内，其中最高的为电科蓝天、北芯生命、固德电材，分别达到95.23、15.43、8.56万元。

05

理论打新收益测算

5.1 不同规模账户逐股票打新

我们测算了不同规模资金的网下A类打新收益。假设使用网下A类平均中签率、账户参与所有新股打新、科创板和创业板报价全部入围、资金配置一半沪市一半深市且股票满仓、按首次开板日均价卖出、在90%的资金使用效率下我们测试不同账户规模下的逐股票网下打新收益。

图表20列举了在1.5亿、2亿、3亿、5亿、10亿账户规模下，以A类平均网下中签率为例，假设科创板和创业板全部入围，近一个月内（2026年2月4日至2026年3月6日）上市新股的网下打新收益。

5.2 不同规模A类户逐月打新收益

参照5.1中的测算方式，在不同规模A类户下，假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，将2025年以来每个月网下打新可获得的收益相加，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率。以新股卖出日为统计时间，2026年至今2亿打新收益率0.35%，2025年至今2亿打新收益率4.15%。

5.3 不同规模B类户逐月打新收益

参照5.1中的测算方式，在不同规模B类户下，假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，将2025年以来每个月网下打新可获得的收益相加，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率。以新股卖出日为统计时间，2026年至今B类2亿打新收益率0.32%，2025年至今B类2亿打新收益率3.20%。

风险提示

新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益，基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。

重要声明

本文内容节选自华安证券研究所已发布证券研究报告：《新股宏明电子、视涯科技本周询价——“打新定期跟踪”系列之二百四十九》（发布时间：20260309），具体分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。分析师：严佳炜 || 执业证书号：S0010520070001,分析师：钱静闲 || 执业证书号：S0010522090002，分析师：骆昱杉 || 执业证书号：S0010522110001。

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