（来源：淘金ETF）

1.国电南瑞（600406）

作为电力系统自动化与信息化领域的龙头企业，主营业务覆盖电网自动化、继电保护、柔性输电、新能源并网等全产业链，依托深厚的技术积淀，在特高压保护、智能电网调度、电力物联网等核心环节占据主导地位，产品广泛应用于国内重大电网工程及海外项目。业务亮点在于“源网荷储”一体化解决方案，尤其在新型电力系统建设中，储能变流器、虚拟电厂平台、配网自动化系统等产品渗透率持续提升。竞争优势体现在技术壁垒高、客户粘性强，研发投入常年维持在营收10%以上，多项技术达到国际领先水平。核心成长逻辑在于国内电网投资升级与海外市场拓展，随着“十五五”电网投资加码，特高压、智能电网、新能源并网需求持续释放，同时在东南亚、中东等区域的EPC项目落地，打开了国际化成长空间，催化因素包括新型电力系统政策落地、海外电网改造订单释放等。

2.思源电气（002028）

聚焦电力一次设备与综合解决方案，核心产品包括高压开关、变压器、电抗器、电容器及GIS设备，覆盖发电、输电、配电全环节，是国内少数能提供全套输变电设备的企业之一。业务亮点在于新能源与特高压双轮驱动，SVG（静止无功发生器）、高压电抗器等产品在光伏、风电并网场景中应用广泛，同时深度参与多条特高压线路建设。竞争优势体现在产品矩阵完善、成本控制能力突出，通过自主研发打破海外厂商在高端设备领域的垄断。核心成长逻辑在于电力设备国产化替代与新能源装机增长，随着国内新能源装机规模持续扩大，对无功补偿、升压设备的需求显著提升，同时特高压建设提速为高压设备业务提供增量，催化因素包括特高压项目核准、新能源并网标准升级等。

3.中国西电（601179）

专注于高压、超高压、特高压输配电设备研发制造，核心产品涵盖变压器、电抗器、断路器、GIS等，是国内特高压设备领域的核心供应商之一，深度参与多条特高压交直流工程建设。业务亮点在于特高压设备的全产业链布局，从核心部件到成套设备均具备自主供应能力，同时在新能源并网、轨道交通等领域拓展应用场景。竞争优势体现在技术实力雄厚、品牌影响力强，作为央企背景企业，在重大电网项目中具备天然优势。核心成长逻辑在于特高压建设提速与电网升级需求，随着“十五五”期间特高压网架完善，对高端输变电设备的需求持续增长，同时海外市场拓展为业务提供新的增长点，催化因素包括特高压项目密集核准、电网投资规模扩大等。

4.四方股份（601126）

深耕电力系统保护与自动化领域，主营业务包括继电保护、电网自动化、新能源并网、轨道交通电气系统等，产品广泛应用于电网、发电、工业等多个领域。业务亮点在于新能源与轨道交通双赛道布局，在光伏、风电并网保护及轨道交通牵引供电系统中具备较强竞争力，同时积极布局虚拟电厂、储能等新兴业务。竞争优势体现在技术创新能力突出，多项核心技术填补国内空白，客户覆盖国家电网、南方电网及多家大型发电集团。核心成长逻辑在于电网智能化升级与新能源装机增长，随着新型电力系统建设推进，对保护与自动化设备的需求持续提升，同时轨道交通电气化改造为业务提供增量，催化因素包括新能源并网政策、轨道交通投资加码等。

5.三星医疗（601567）

以智能电表、配电设备、医疗康复设备为主营业务，其中电力板块聚焦智能电网终端设备与系统解决方案，是国内智能电表领域的龙头企业之一。业务亮点在于电力与医疗双主业协同，智能电表、配电终端等产品在电网智能化改造中应用广泛，同时医疗康复设备业务具备较高的毛利率水平。竞争优势体现在规模效应显著、渠道覆盖广泛，在智能电表领域市场份额领先，通过技术升级提升产品附加值。核心成长逻辑在于电网智能化升级与海外市场拓展，随着国内电网终端设备更新换代需求释放，海外智能电网建设为业务提供新的空间，催化因素包括智能电表招标放量、海外电网改造项目落地等。

6.保变电气（600550）

专注于变压器、电抗器等输变电设备制造，是国内变压器领域的核心企业，产品覆盖高压、超高压、特高压等级，广泛应用于特高压工程、新能源并网等场景。业务亮点在于特高压变压器的技术突破，成功研制多项特高压核心设备，深度参与国内多条特高压线路建设。竞争优势体现在技术积淀深厚、产能布局完善，作为老牌变压器企业，在高端设备领域具备较强的竞争力。核心成长逻辑在于特高压建设提速与新能源并网需求，随着特高压工程密集开工，对高端变压器的需求持续增长，同时新能源装机扩大为变压器业务提供增量，催化因素包括特高压项目核准、新能源并网标准提升等。

7.许继电气（000400）

聚焦电力系统自动化、继电保护、直流输电设备等领域，是国内直流输电设备的核心供应商，深度参与多条特高压直流工程建设。业务亮点在于直流输电与新能源并网双轮驱动，换流阀、直流控制保护系统等产品在特高压直流工程中占据重要地位，同时在新能源并网、储能等领域拓展应用。竞争优势体现在技术壁垒高、客户粘性强，依托央企背景，在重大电网项目中具备天然优势。核心成长逻辑在于特高压直流建设提速与新型电力系统建设，随着“十五五”期间特高压直流工程规划落地，对直流设备的需求持续释放，同时新能源并网为业务提供新的增长点，催化因素包括特高压项目核准、新能源装机增长等。

8.华明装备（002270）

主营变压器分接开关、电力设备及新能源业务，是国内变压器分接开关领域的龙头企业，产品覆盖高中低压等级，广泛应用于电网、发电等领域。业务亮点在于分接开关的技术领先与新能源布局，分接开关产品市场份额领先，同时积极布局光伏、风电等新能源业务。竞争优势体现在技术创新能力突出，多项分接开关技术达到国际先进水平，客户覆盖国内外主流变压器厂商。核心成长逻辑在于电网升级与新能源装机增长，随着变压器更新换代需求释放，分接开关市场空间持续扩大，同时新能源业务为公司提供新的成长曲线，催化因素包括变压器招标放量、新能源项目落地等。

9.平高电气（600312）

专注于高压开关、GIS设备等输变电设备制造，是国内高压开关领域的核心企业，产品覆盖高压、超高压、特高压等级，深度参与特高压工程建设。业务亮点在于特高压开关设备的全产业链布局，从核心部件到成套设备均具备自主供应能力，同时在新能源并网、轨道交通等领域拓展应用。竞争优势体现在技术实力雄厚、品牌影响力强，作为央企背景企业，在重大电网项目中具备天然优势。核心成长逻辑在于特高压建设提速与电网升级需求，随着“十五五”期间特高压网架完善，对高压开关设备的需求持续增长，同时海外市场拓展为业务提供新的增长点，催化因素包括特高压项目密集核准、电网投资规模扩大等。

10.神马电力（603530）

主营电力外绝缘材料及制品，核心产品包括复合绝缘子、变电站复合外绝缘产品等，是国内电力外绝缘领域的龙头企业，产品广泛应用于特高压、新能源并网等场景。业务亮点在于特高压外绝缘产品的技术突破，成功研制多项特高压核心外绝缘设备，深度参与国内多条特高压线路建设。竞争优势体现在技术壁垒高、产品质量稳定，在高端外绝缘产品领域具备较强的竞争力。核心成长逻辑在于特高压建设提速与新能源并网需求，随着特高压工程密集开工，对高端外绝缘产品的需求持续增长，同时新能源装机扩大为业务提供增量，催化因素包括特高压项目核准、新能源并网标准提升等。

11.汉缆股份（002498）

主营电线电缆研发、生产与销售，产品覆盖高压、超高压电缆、海底电缆、特种电缆等，广泛应用于电网、新能源、轨道交通等领域，是国内电缆行业的核心企业之一。业务亮点在于高压电缆与海底电缆的技术突破，成功研制多项特高压电缆及海底电缆产品，深度参与国内多条特高压线路及海上风电项目建设。竞争优势体现在产品矩阵完善、产能布局广泛，在高压电缆领域市场份额领先，通过技术升级提升产品附加值。核心成长逻辑在于电网升级与新能源装机增长，随着特高压建设提速及海上风电规模扩大，对高压电缆及海底电缆的需求持续释放，同时轨道交通电气化改造为业务提供增量，催化因素包括特高压项目核准、海上风电项目落地等。

12.华通线缆（605196）

聚焦电线电缆制造，核心产品包括电力电缆、电气装备电缆、特种电缆等，覆盖发电、输电、配电、工业等多个领域，是国内电缆行业的重要供应商。业务亮点在于特种电缆与新能源电缆的布局，在光伏、风电、新能源汽车等领域具备较强竞争力，同时积极拓展海外市场。竞争优势体现在成本控制能力突出、渠道覆盖广泛，通过规模化生产提升盈利能力，同时海外业务占比持续提升。核心成长逻辑在于新能源装机增长与海外市场拓展，随着国内新能源项目密集落地，对新能源电缆的需求显著提升，同时海外电网改造为业务提供新的空间，催化因素包括新能源项目招标、海外电缆订单释放等。

13.国电南自（600268）

深耕电力自动化、继电保护、新能源并网等领域，主营业务包括电网自动化、发电自动化、轨道交通电气系统等，产品广泛应用于电网、发电、工业等多个领域。业务亮点在于新能源与轨道交通双赛道布局，在光伏、风电并网保护及轨道交通牵引供电系统中具备较强竞争力，布局虚拟电厂、储能等新兴业务。竞争优势体现在技术创新能力突出，多项核心技术填补国内空白，客户覆盖国家电网、南方电网及多家大型发电集团。核心成长逻辑在于电网智能化升级与新能源装机增长，随着新型电力系统建设推进，对保护与自动化设备的需求持续提升，轨道交通电气化改造为业务提供增量，催化因素包括新能源并网政策、轨道交通投资加码等。

14.杭电股份（603618）

主营电线电缆、电力设备制造，核心产品包括电力电缆、特种电缆、电缆附件等，覆盖发电、输电、配电等环节，是国内电缆行业的重要企业。亮点在于特种电缆与新能源电缆的技术突破，在光伏、风电、核电等领域具备较强竞争力，参与特高压工程建设。竞争优势体现在产品质量稳定、客户粘性强，在高端电缆领域具备一定的市场份额，同时通过技术升级提升产品附加值。核心成长逻辑在于电网升级与新能源装机增长，随着特高压建设提速及新能源项目密集落地，对高端电缆的需求持续释放，同时核电发展为业务提供新的增长点，催化因素包括特高压项目核准、新能源项目招标等。

15.科陆电子（002121）

聚焦智能电网、储能、新能源等领域，主营业务包括智能电表、储能系统、新能源发电设备等，是国内智能电网与储能领域的核心企业之一。业务亮点在于储能与新能源双轮驱动，储能变流器、储能系统集成等产品在国内外市场具备较强竞争力，同时深度参与新能源电站建设。竞争优势体现在技术创新能力突出，在储能领域具备完整的产业链布局，客户覆盖国内外大型能源企业。核心成长逻辑在于储能行业爆发与新能源装机增长，随着全球储能市场规模扩大，对储能系统及设备的需求持续提升，同时新能源并网为业务提供新的空间，催化因素包括储能政策落地、新能源项目密集落地等。

16.智光电气（002169）

主营电力电子设备、综合能源服务等业务，核心产品包括高压变频器、储能系统、综合能源解决方案等，覆盖工业节能、新能源并网、储能等领域。业务亮点在于高压变频与储能业务的协同发展，高压变频器在工业节能领域市场份额领先，同时储能系统集成业务快速增长。竞争优势体现在技术积淀深厚、客户资源优质，在工业节能与储能领域具备较强的竞争力，同时通过综合能源服务提升客户粘性。核心成长逻辑在于工业节能升级与储能行业爆发，随着工业企业节能改造需求释放及储能市场规模扩大，对高压变频器及储能系统的需求持续提升，催化因素包括节能政策加码、储能项目落地等。

17.白云电器（603861）

专注于高低压成套设备、智能电网设备等领域，核心产品包括开关柜、环网柜、智能配电设备等，覆盖发电、输电、配电等环节，是国内配电设备领域的重要企业。业务亮点在于智能配电设备与新能源配电解决方案的布局，在新能源电站、轨道交通等领域具备较强竞争力，同时深度参与配网智能化改造。竞争优势体现在产品矩阵完善、技术创新能力突出，在智能配电领域具备一定的市场份额，同时通过数字化升级提升产品附加值。核心成长逻辑在于配网智能化升级与新能源装机增长，随着配网改造需求释放及新能源项目密集落地，对智能配电设备的需求持续提升，催化因素包括配网投资加码、新能源项目招标等。

18.双杰电气（300444）

主营配电设备、新能源设备等业务，核心产品包括环网柜、箱式变电站、储能变流器等，覆盖配电、新能源等领域，是国内配电设备领域的核心企业之一。业务亮点在于配电设备与储能业务的协同发展，环网柜在配网领域市场份额领先，同时储能变流器业务快速增长。竞争优势体现在技术创新能力突出、成本控制能力强，在配电与储能领域具备较强的竞争力，同时通过规模化生产提升盈利能力。核心成长逻辑在于配网智能化升级与储能行业爆发，随着配网改造需求释放及储能市场规模扩大，对配电设备及储能变流器的需求持续提升，催化因素包括配网投资加码、储能项目落地等。

19.良信股份（002706）

聚焦低压电器领域，核心产品包括断路器、接触器、继电器等，覆盖建筑、工业、新能源等多个领域，是国内低压电器行业的龙头企业之一。业务亮点在于新能源与工业领域的布局，在光伏、风电、新能源汽车等领域具备较强竞争力，同时深度参与工业自动化改造。竞争优势体现在产品质量稳定、品牌影响力强，在高端低压电器领域市场份额领先，同时通过技术升级提升产品附加值。核心成长逻辑在于新能源装机增长与工业自动化升级，随着新能源项目密集落地及工业企业自动化改造需求释放，对低压电器的需求持续提升，催化因素包括新能源政策落地、工业投资加码等。

20.宏盛华源（601096）

主营电线电缆、电力工程服务等业务，核心产品包括电力电缆、特种电缆、电缆附件等，覆盖发电、输电、配电等环节，同时提供电力工程设计、施工等服务。业务亮点在于电缆制造与工程服务的协同发展，在电网工程建设领域具备较强的竞争力，同时深度参与新能源电站建设。竞争优势体现在产业链完整、客户资源优质，在电缆制造与工程服务领域具备一定的市场份额，同时通过一体化服务提升客户粘性。核心成长逻辑在于电网升级与新能源装机增长，随着特高压建设提速及新能源项目密集落地，对电缆及工程服务的需求持续释放，催化因素包括特高压项目核准、新能源项目招标等。

21.金杯电工（002533）

专注于电线电缆制造，核心产品包括电力电缆、电气装备电缆、特种电缆等，覆盖发电、输电、配电、工业等多个领域，是国内电缆行业的重要供应商。业务亮点在于特种电缆与新能源电缆的布局，在光伏、风电、新能源汽车等领域具备较强竞争力，同时积极拓展轨道交通市场。竞争优势体现在成本控制能力突出、渠道覆盖广泛，通过规模化生产提升盈利能力，同时轨道交通业务占比持续提升。核心成长逻辑在于新能源装机增长与轨道交通投资加码，随着国内新能源项目密集落地及轨道交通电气化改造推进，对新能源电缆及轨道交通电缆的需求显著提升，催化因素包括新能源项目招标、轨道交通项目落地等。

22.明阳电气（301291）

主营变压器、开关柜等配电设备制造，核心产品包括干式变压器、箱式变电站、智能配电设备等，覆盖配电、新能源等领域，是国内配电设备领域的重要企业。业务亮点在于新能源配电设备的技术突破，在光伏、风电等领域具备较强竞争力，同时深度参与配网智能化改造。竞争优势体现在技术创新能力突出、产品质量稳定，在新能源配电领域具备一定的市场份额，同时通过数字化升级提升产品附加值。核心成长逻辑在于配网智能化升级与新能源装机增长，随着配网改造需求释放及新能源项目密集落地，对智能配电设备的需求持续提升，催化因素包括配网投资加码、新能源项目招标等。

23.起帆电缆（605222）

聚焦电线电缆制造，核心产品包括电力电缆、电气装备电缆、特种电缆等，覆盖发电、输电、配电、工业等多个领域，是国内电缆行业的核心企业之一。业务亮点在于高压电缆与特种电缆的技术突破，在特高压、核电、轨道交通等领域具备较强竞争力，同时深度参与国内重大工程建设。竞争优势体现在产品矩阵完善、产能布局广泛，在高压电缆领域市场份额领先，同时通过技术升级提升产品附加值。核心成长逻辑在于电网升级与高端制造发展，随着特高压建设提速及高端制造领域需求释放，对高压电缆及特种电缆的需求持续释放，同时轨道交通电气化改造为业务提供增量，催化因素包括特高压项目核准、高端制造投资加码等。

24.安靠智电（300617）

主营高压电缆附件、输电设备等业务，核心产品包括电缆附件、GIS设备、输电线路等，覆盖高压、超高压输电领域，是国内高压电缆附件领域的龙头企业之一。业务亮点在于高压电缆附件与输电设备的技术突破，成功研制多项特高压电缆附件及输电设备，深度参与国内多条特高压线路建设。竞争优势体现在技术壁垒高、产品质量稳定，在高端电缆附件领域具备较强的竞争力，同时通过技术升级提升产品附加值。核心成长逻辑在于特高压建设提速与电网升级需求，随着特高压工程密集开工，对高压电缆附件及输电设备的需求持续增长，催化因素包括特高压项目核准、电网投资规模扩大等。

25.科林电气（603050）

深耕配电设备、智能电网等领域，主营业务包括高低压成套设备、智能配电设备、新能源发电设备等，覆盖配电、新能源等领域，是国内配电设备领域的重要企业。业务亮点在于智能配电与新能源设备的协同发展，在光伏、风电等领域具备较强竞争力，深度参与配网智能化改造。竞争优势体现在技术创新能力突出、客户资源优质，在智能配电领域具备一定的市场份额，同时通过一体化解决方案提升客户粘性。核心成长逻辑在于配网智能化升级与新能源装机增长，随着配网改造需求释放及新能源项目密集落地，对智能配电设备的需求持续提升，催化因素包括配网投资加码、新能源项目招标等。

26.顺钠股份（000533）

主营输配电设备、厨卫电器等业务，核心产品包括变压器、开关柜、厨卫电器等，覆盖配电、家电等领域，是国内输配电设备领域的重要企业。业务亮点在于输配电设备与家电业务的协同发展，在配电设备领域具备一定的竞争力，同时家电业务具备较高的品牌影响力。竞争优势体现在产业链完整、渠道覆盖广泛，在输配电与家电领域具备一定的市场份额，同时通过多元化布局提升抗风险能力。核心成长逻辑在于电网升级与家电消费升级，随着配网改造需求释放及家电消费升级推进，对输配电设备及家电产品的需求持续提升，催化因素包括配网投资加码、家电政策落地等。

27.通光线缆（300265）

专注于电线电缆制造，核心产品包括电力电缆、通信电缆、特种电缆等，覆盖发电、输电、通信等多个领域，是国内电缆行业的重要供应商。业务亮点在于特种电缆与通信电缆的布局，在军工、通信等领域具备较强竞争力，同时深度参与电网工程建设。竞争优势体现在技术创新能力突出、产品质量稳定，在特种电缆领域具备一定的市场份额，同时通过技术升级提升产品附加值。核心成长逻辑在于电网升级与通信行业发展，随着特高压建设提速及通信网络升级推进，对电力电缆及通信电缆的需求持续释放，催化因素包括特高压项目核准、通信投资加码等。

28.柘中股份（002346）

主营成套开关设备、新能源投资等业务，核心产品包括高低压成套设备、智能配电设备等，覆盖配电、新能源等领域，同时布局新能源电站投资运营。业务亮点在于配电设备与新能源投资的协同发展，在新能源电站领域具备较强的竞争力，同时深度参与配网智能化改造。竞争优势体现在产业链完整、客户资源优质，在配电设备与新能源投资领域具备一定的市场份额，同时通过一体化服务提升盈利能力。核心成长逻辑在于配网智能化升级与新能源装机增长，随着配网改造需求释放及新能源项目密集落地，对配电设备及新能源投资的需求持续提升，催化因素包括配网投资加码、新能源项目落地等。

29.森源电气（002358）

聚焦高低压成套设备、智能电网设备等领域，核心产品包括开关柜、箱式变电站、智能配电设备等，覆盖发电、输电、配电等环节，是国内配电设备领域的核心企业之一。业务亮点在于智能配电设备与新能源配电解决方案的布局，在光伏、风电等领域具备较强竞争力，同时深度参与配网智能化改造。竞争优势体现在产品矩阵完善、技术创新能力突出，在智能配电领域具备一定的市场份额，同时通过数字化升级提升产品附加值。核心成长逻辑在于配网智能化升级与新能源装机增长，随着配网改造需求释放及新能源项目密集落地，对智能配电设备的需求持续提升，催化因素包括配网投资加码、新能源项目招标等。

30.望变电气（603191）

主营变压器、电线电缆等输配电设备制造，核心产品包括电力变压器、特种变压器、电线电缆等，覆盖发电、输电、配电等环节，是国内输配电设备领域的重要企业。业务亮点在于特种变压器与新能源变压器的技术突破，在光伏、风电、核电等领域具备较强竞争力，同时深度参与特高压工程建设。竞争优势体现在技术积淀深厚、产品质量稳定，在特种变压器领域具备一定的市场份额，同时通过技术升级提升产品附加值。核心成长逻辑在于电网升级与新能源装机增长，随着特高压建设提速及新能源项目密集落地，对特种变压器及电线电缆的需求持续释放，催化因素包括特高压项目核准、新能源项目招标等。

以上内容仅基于公开信息整理，不构成任何投资建议，仅供参考。