（来源：东北证券金融世界）

融资融券行情一周盘点

行情回顾

上周A股在外围股市商品暴涨暴跌的情况下演绎了指数回调、风格轮动的走势，上证指数收于4065点、周下跌1.3%，创业板指周下跌3.3%、科创指数周下跌5.8%，上证50周下跌0.9%；价值防御风格跑赢双创指数，白银黄金、铜石油等有色金属回调，美股科技龙头股跌多涨少，比特币与贵金属双双呈现崩盘式下跌、美元指数有反弹，全球资产的叙事逻辑发生了一定的变化，显示近期全球资金风险偏好下降。A股市场回调震荡中出现了风格轮动，茅指数、宁组合等老登股逆势回升，低价微小盘股在类游资自救的模式下有一定的韧性，但是基金重仓股尤其是科技类重仓股纷纷下挫，茅台再度成为股王，叶落知秋、市场风格在成交萎缩中正在发生变化，只是风格板块轮动较快、往往周频的交替轮动。

       隔夜外围市场回升，道琼斯工业指数上涨2.47%、纳斯达克指数上涨2.18%，兼具科技与老登的道琼斯工业指数创出历史新高但美国科技股则分化明显，谷歌英伟达等尚可但微软亚马逊等疲弱，这一点对A股也有映射，即从单独押注AI主线转为工程机械、光伏、机器人手、食品、城商行等兼顾消费周期科技红利的均衡配置思路；贵金属上蹿下跳、高波动阶段瞬息万变，多空都有理由，如果参考1970年代以来贵金属单日大跌后1周、1月、1年的走势来推测，那么一个月内能否将1月30日伦敦金银期货暴跌的幅度修复或收复一半是金银牛市尚在与否的技术面观察点，故从长线投资角度看高波动阶段、不急于一时，待明朗些后再进场也还可以。因此，预计短线市场4000-4050点一线有支撑、但显著上攻的动能尚不足、4150-4200点一线仍是重要压力区，考虑到融资盘节前的持续净流出和外围市场的大波动，当下位置则倾向于不悲不喜，以结构性修复、整固轮动、滚动操作为基准；考虑到风格板块轮动较快的特征，倾向于配置均衡些，关注老登股震荡轮动中的渐进复辟，科技股则分化中防范部分科技龙头股的下跌飞刀，更多转向兼具技术面低位属性的细分题材的潜伏以便博弈节后躁动，以“太空光伏+太空算力+星链通信+星舰发射”的AI闭环，AI+机器人对脑力和体力劳动迭代的宏大叙事为主。

————

节选东北证券金融世界《节前震荡中寻求平衡》

东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

01

两融市场动态

1.1融资融券余额走势

       截至2026年2月6日，全市场两融余额26636.60亿元，较上周五减少516.27亿元，同比-1.90%。其中融资余额26470.46亿元，周内最高值为26926.79亿元，趋势呈下跌；融券余额166.15亿元，周内最高值169.74亿元，趋势呈下跌。

融资余额与融券余额

数据来源：wind、东北证券整理

1.2融资融券交易额占比

       本周融资融券活跃度较上周大幅下降，平均交易额为2208.99亿元，较上周-727.72亿元（同比-24.78%）。两融成交占比A股成交额比重的9.16%（环比-4.41%）。

两融交易额占A股成交额比重

02

两融行业覆盖

2.1 本周行业融资净买入额盘点及涨跌幅

       申万一级行业中，融资净买入前五的行业为建筑装饰、综合、社会服务、美容护理、纺织服饰，分别为2.08亿元、0.73亿元、-0.72亿元、-1.00亿元、-1.22亿元。

       融资净买入额排名后五的行业为银行、医药生物、通信、有色金属、电子，分别为-22.69亿元、-27.04亿元、-44.05亿元、-91.31亿元、-110.45亿元。

行业融资净买入额盘点及区间涨跌幅

03

两融个股盘点

3.1 本周个股融资净买入额TOP盘点及涨跌幅

       融资净买入额排名前十的个股分别为：中芯国际、湖南黄金、网宿科技、中国卫星、中际旭创、亨通光电、金山办公、世纪华通（维权）、奥特维、捷佳伟创。

融资净买入个股TOP10

文中所提到的具体标的，为数据/案例介绍需要，不作为买卖依据。据此操作风险自担。

文中所提到的具体标的，为数据/案例介绍需要，不作为买卖依据。据此操作风险自担。

3.2 本周个股融券净卖出额TOP盘点及涨跌幅

       融券净卖出排名前十的个股分别为：宁德时代、亨通光电、中控技术、银轮股份、长川科技（维权）、东方财富、兖矿能源、天孚通信、东阳光、长盈精密。

融券净卖出个股TOP10

文中所提到的具体标的，为数据/案例介绍需要，不作为买卖依据。据此操作风险自担。

文中所提到的具体标的，为数据/案例介绍需要，不作为买卖依据。据此操作风险自担。

04

ETF两融概述

4.1 本周ETF融资买入额TOP盘点

       本周ETF融资买入额排名前十的ETF分别为：海富通中证短融ETF、博时可转债ETF、华安黄金ETF、恒生科技、易方达中证香港证券投资主题(港股通)ETF、华夏恒生科技ETF(QDII)、南方中证500ETF、易方达黄金ETF、华夏上证科创板50成份ETF。

ETF融资买入额TOP10（亿元)

数据来源：wind、东北证券整理

文中所提到的具体标的，为数据/案例介绍需要，不作为买卖依据。据此操作风险自担。

4.2 本周ETF融资买入额占场内成交额%TOP盘点

       本周ETF融资买入额占场内成交额前十的分别为：广发纳指100ETF、华宝中证医疗ETF、易方达沪深300医药ETF、华安纳斯达克100ETF(QDII)、纳指100、大成纳斯达克100ETF(QDII)、招商纳斯达克100ETF(QDII)、华夏纳斯达克100ETF(QDII)、国泰纳斯达克100(QDII-ETF)、富国纳斯达克100ETF(QDII)。

ETF融资买入额占场内成交额TOP(%)

数据来源：wind、东北证券整理

文中所提到的具体标的，为数据/案例介绍需要，不作为买卖依据。据此操作风险自担。

05

融资融券小课堂

融券卖出所得资金，有什么用途？

       融券卖出后的资金会合并在可用资金中，但在未了结合约前，这部分资金除了特定投资范围外，只能用于买券还券，不能随意购买其他股票。

      特定投资范围：根据证券交易所的规定，未了结相关融券交易前，投资者可以使用融券卖出所得价款买入或申购证券公司现金管理产品、货币市场基金以及交易所认可的其他高流动性证券。

——免责声明——

以上信息或表达的意见并不构成投资建议，具体以交易所及公司公告为准，以此操作风险自担。

本产品所涉及信息均来源于公开资料,所载资料的来源及观点的出处皆被东北证券认为可靠，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本产品中的信息或所表达观点不构成其所涉及股票、基金、债券、金融衍生品、港股通和期权等投资标的买卖的建议，产品中的内容和意见仅反映本公司于发布本产品当日的判断，不保证所包含的内容和意见不发生变化。东北证券不对因使用此产品材料而引致的损失负任何责任，客户并不能依靠此产品而取代行使独立判断。

未经东北证券事先书面批准，不得更改或以任何方式传送、复制、发表、引用此产品内容给其他人。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在本公司允许的范围内使用，并注明本产品的发布人和发布日期，提示使用本产品的风险。本产品版权归东北证券股份有限公司所有，保留一切权利。