长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

当AI时代来临，算力成为“新石油”，工业富联（601138.SH）这家曾经的代工王者完成了向“全球AI算力基建供应商”的蜕变。

根据公开信息，工业富联AI服务器全球代工市占率超35%，800G高速交换机市占率达73.8%，承接了全球85%的AI服务器出货量。

2025年，工业富联云服务商AI服务器营业收入同比增长超3倍，800G以上高速交换机业务营业收入同比猛增13倍。这直接助力公司盈利暴增，2025年，工业富联预计实现归母净利润351亿元到357亿元，日均盈利近亿元。

二级市场上，2025年，工业富联股价区间涨幅近3倍，市值站稳万亿元。

过去几年，工业富联的年度研发投入均超过百亿元。借助研发，公司产品工艺水平不断提升，实现战略转型。

工业富联完成了从“制造力”到“算力基石”的战略跃进，正在构筑下一轮增长的护城河。

2025年第四季度日赚超1.4亿

工业富联表现出惊人盈利能力。

根据年度业绩预告，经财务部门初步测算，2025年度，工业富联预计实现归母净利润351亿元到357亿元，与上年同期相比，将增加119亿元到125亿元，同比上升51%到54%。其中，第四季度，公司预计实现归母净利润126亿元到132亿元，与上年同期相比，将增加45亿元到51亿元，同比上升56%到63%。

大赚351亿元至357亿元，相当于日均赚得近亿元。其中，第四季度，公司日均盈利1.4亿元至1.47亿元，远远高于公司2025年前三个季度及上年同期。

2024年第四季度，公司实现的归母净利润为80.75亿元，相当于日赚0.90亿元。

2025年前三季度，公司实现的归母净利润为224.87亿元，日均盈利0.83亿元。其中，第三季度，公司首次日赚过亿元，达到1.15亿元。

工业富联的归母净利润大幅增长，主要是主业盈利能力提升。根据业绩预告，2025年全年，公司预计实现扣非净利润为340亿元到346亿元，与上年同期相比，将增加106亿元到112亿元，同比上升45%到48%。其中，第四季度，公司预计实现扣非净利润124亿元到130亿元，与上年同期相比，将增加37亿元到43亿元，同比上升43%到50%。

日均盈利高达1.4亿元，与工业富联两大核心业务表现出色直接相关。

工业富联的核心业务为云计算、通信及移动网络设备。云计算业务方面，2025年，公司云服务商服务器营业收入同比增长超1.8倍，其中，第四季度云服务商服务器营业收入环比增长超30%，同比增长超2.5倍。公司产品结构持续优化，AI服务器增长势头持续强劲，2025年，公司云服务商AI服务器营业收入同比增长超3倍；其中第四季度，云服务商AI服务器营业收入环比增长超50%，同比增长超5.5倍。

通信及移动网络设备业务方面，工业富联高速交换机业务在2024年同期高倍数增长的背景下，延续强劲发展势头。2025年，公司800G以上高速交换机业务营业收入同比增幅高达13倍，其中第四季度800G以上高速交换机营业收入同比增长超4.5倍。

年投百亿研发绑定行业巨头

工业富联业绩大幅增长，是受益于AI算力盛宴。

经过持续产业布局，如今的工业富联，已经形成“AI算力业务为核心、消费电子为底座、新兴业务为补充”的业务架构，云计算与通信网络设备两大核心板块营收占比超90%，成为名副其实的AI算力龙头。

根据公开信息，工业富联AI服务器全球代工市占率超35%，800G高速交换机市占率达73.8%，液冷服务器国内市占率第一，承接了全球85%的AI服务器出货量。

产能布局方面，工业富联建立了中国+东南亚+北美三地产能体系，让交付周期比行业平均水平短35%。

工业富联长期耕耘电子设计开发及制造领域，核心客户均为全球领先品牌，拥有强大客户资源优势。公司的全球布局和供应链整合能力，使得公司和客户不断深化合作。公开信息显示，工业富联的主要客户为苹果、英伟达等全球行业巨头。

工业富联能够与苹果等全球巨头合作关系紧密，与其积极进行研发创新相关。如同上文所述，公司在新品研发方面与客户紧密配合，在技术革新方面不断探索。

研发投入方面，2020年至2024年，公司年度研发投入均超过百亿元。2025年前三季度，公司研发投入为76.06亿元，同比增加4.73亿元。

截至2025年6月末，工业富联拥有有效申请及授权专利7362件，在新增授权的发明和实用新型专利中，产业、创新和基础建设相关的专利占比为75.5%。

AI时代的算力龙头，受到了资本追捧。2025年，工业富联股价区间涨幅近3倍。近期，受A股市场波动影响，公司股价有所调整，但市值仍超过万亿元。

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