（来源：川商）

12月18日晚，四川路桥发布公告称，中邮人寿保险股份有限公司（下称“中邮保险”）于2025年12月17日通过二级市场买入股票的方式增持公司11.43万股，占公司总股本的0.0013%。增持后，中邮保险持有四川路桥4.35亿股，占公司总股本的5.00%。此次权益变动不触及要约收购，且不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化。

中邮保险年内已进行四次举牌

中邮保险成立于2009年8月18日，是中国邮政集团有限公司控股的全国性人寿保险公司。公司法定代表人为韩广岳，注册资本326.43亿元，经营范围涵盖人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务。

据企查查APP，中邮保险第一大股东为中国邮政集团有限公司，持股42.68%；友邦保险有限公司持股24.99%，为公司第二大股东；北京中邮资产管理有限公司持股13.17%，中国集邮有限公司持股10.70%，邮政科学研究规划院有限公司持股8.45%。

公开信息显示，中邮人寿2025年前三季度实现保险业务收入1513.11亿元，同比增长17.66%。净利润91.29亿元，同比减少15.57%，呈现出“增收不增利”的特点。

据公告，早在今年3月，中邮保险就对四川路桥开始增持，通过集中竞价、大宗交易等二级市场方式持续买入该公司股份，并在四季度明显加快增持节奏。川商传媒记者估算，中邮保险累计买入股份交易金额已近39亿元。中邮保险明确表示，此次举牌是基于自身发展投资需求和支持上市公司持续健康发展的规划安排，属于长期投资行为。

值得注意的是，在此次举牌四川路桥之前，中邮保险年内已进行过三次举牌。分别是东航物流、绿色动力环保和中国通号，涉及交通基建、环保等板块。

四川路桥高分红回馈投资者

四川路桥成立于1999年，2003年3月在上海证券交易所上市，主要从事工程建设、矿业及新材料、清洁能源等产业的投资、开发、建设和运营业务。公司控股股东为蜀道投资集团有限责任公司，实际控制人是四川省政府国有资产监督管理委员会。

据公开资料，四川路桥董事长为孙立成，出生于1975年5月，历任四川公路桥梁建设集团公路一分公司生产经营处副处长、副总经理，公路隧道分公司副总经理、党委委员、总经理；四川省铁路集团党委委员、副总经理，四川省铁路建设有限公司执行董事、法定代表人；四川蜀道铁路投资集团党委副书记、副董事长、总经理；四川路桥党委副书记、副董事长、总经理。现任蜀道投资集团副总经理，四川路桥党委书记、董事长。2024年，孙立成从四川路桥获得的报酬为29.41万元。

孙立成，来源：“藏建集团”微信公众号

财务方面，四川路桥2025年整体业绩表现良好。财报显示，今年前三季度，四川路桥实现营收732.81亿元，同比增长1.95%；归母净利润53.00亿元，同比增长11.04%。

投资回报方面，2024年，四川路桥豪掷36亿元分红，占2024年度归属于上司公司股东的净利润的50.02%。2025年2月，公司发布《四川路桥未来三年（2025年度-2027年度）股东回报规划》，明确规划期内每年现金分红比例不低于当年归母净利润的60%。10月，四川路桥实施了2025年中期现金分红，每股派发现金红利0.032元（含税），共计派发现金红利约2.78亿元，持续以实际行动分享经营成果、回馈投资者。

2025年以来，险资在二级市场频频出手，截至12月中旬举牌次数已创下近十年新高，达到38次。在低利率叠加资产荒的背景下，高股息资产成为险资以股息补票息的重要选择，而基建行业作为政策支持力度大、现金流稳定的领域，自然成为配置重点。

国金证券研报指出，未来3年保险增量资金入市规模有望达6000亿-8000亿元，其中每年增配高股息资产的规模或达3000亿-4000亿元。随着险资流入，四川路桥的长期投资价值有望获得市场的进一步重估。

二级市场方面，截至12月19日收盘，四川路桥报9.88元/股，总市值859.1亿元。

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