长江商报消息 ●长江商报记者 黄聪

作为国内最大的原生锗生产企业，驰宏锌锗（600497.SH）综合竞争力有望进一步提高。

12月15日晚间，驰宏锌锗公告显示，公司控股股东将其直接持有的上市公司19.44亿股股份（占本公司总股本的38.57%）全部无偿划转给中国铜业有限公司（以下简称“中国铜业”）。

以12月15日收盘价6.61元/股计算，云南冶金无偿划转的驰宏锌锗股份市值达128.5亿元。

经营情况方面，驰宏锌锗2025年第三季度经营活动现金流量净额达12.49亿元，同比增长27.46%；前三季度累计现金流量净额同比增长31.96%。

驰宏锌锗表示，现金流的显著改善，不仅体现了公司资金运营效率的提升，更反映出在成本控制、应收账款管理及整体运营体系优化上的持续突破，为企业应对市场波动、保障后续发展提供了坚实的资金支撑。

值得一提的是，长江商报记者发现，截至2025年三季度末，驰宏锌锗资产负债率达25.8%，创下历史新低。

控股股东变更为中国铜业

驰宏锌锗以铅锌锗为主业，构建了集“风险地质勘探—矿山无废开采—冶炼清洁生产—‘三废’循环利用—稀贵金属综合回收—产品精深加工”为一体的采选冶资源高效利用型、循环利用型产业体系。

12月15日晚间，驰宏锌锗公告显示，为优化国有资本布局，提升资源配置和运营效率，11月26日，中国铜业与公司控股股东云南冶金集团股份有限公司（以下简称“云南冶金”）签署了《中国铜业有限公司与云南冶金集团股份有限公司关于云南驰宏锌锗股份有限公司股份无偿划转协议》，云南冶金将其直接持有的上市公司19.44亿股股份（占本公司总股本的38.57%）全部无偿划转给中国铜业。

根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司12月15日出具的《证券过户登记确认书》，云南冶金已于12月12日将其直接持有的驰宏锌锗19.44亿股股份过户至中国铜业，股份性质为无限售流通股。

至此，驰宏锌锗控股股东变更为中国铜业，云南冶金不再持有公司股份。公司实际控制人未发生变化，仍为国务院国有资产监督管理委员会。

以12月15日收盘价6.61元/股计算，云南冶金无偿划转的驰宏锌锗股份市值达128.5亿元。

一家上市公司财务人员向长江商报记者表示，中国铜业作为大型有色金属企业集团，在资源获取、技术研发、市场渠道等方面具有显著优势。与驰宏锌锗形成更紧密的股权关系后，双方可以在铅锌锗等有色金属资源的勘探、开采、冶炼及加工等环节实现资源共享和优势互补，提高资源利用效率，降低生产成本，增强企业在行业内的综合竞争力。

2025年营收有望再超200亿

当前，驰宏锌锗营收规模恢复增长，盈利能力并不稳定。

2021年至2023年，驰宏锌锗营业收入分别为217.17亿元、219亿元和220.69亿元，同比分别增长13.31%、0.85%和0.24%，连续三年超过200亿元；归母净利润分别为5.84亿元、6.71亿元和15.07亿元，同比分别增长23.90%、14.81%和124.65%。

其中，2023年，驰宏锌锗营业收入和归母净利润均创下历史新高。

不过，2024年，驰宏锌锗实现营业收入188.03亿元，同比下降14.80%；归母净利润12.93亿元，同比下降14.24%。

其中，2024年第四季度，驰宏锌锗实现营业收入41.51亿元，同比下降25.48%；归母净利润亏损1.81亿元，上年同期亏损2.43亿元。

对此，驰宏锌锗表示，2024年公司第四季度利润为负主要是因为：会泽矿业四季度实施深部安全系统优化工程项目，影响四季度产量；2024年底公司对相关资产进行了全面清查，对部分已达到报废条件的固定资产进行了报废处置，金额为2.19亿元；根据《公司薪酬绩效管理办法》，公司2024年度的部分月度绩效工资预留至年末发放，并于四季度兑现年终奖励，导致公司第四季度工资发放总额较前三季度平均增加。

2025年前三季度，驰宏锌锗实现营业收入171.78亿元，同比增长17.24%；归母净利润13.24亿元，同比下降10.18%。

对于收入增长，驰宏锌锗表示，主要系公司贸易业务量增加所致。对于利润下滑，公司表示，主要系铅锌产品价格同比下降、呼伦贝尔驰宏冶炼系统及荣达矿业采矿系统停产检修所致。

长江商报记者发现，按照目标增速，驰宏锌锗2025年全年营业收入有望再超200亿元。

前三季研发费增21.54%

2025年以来，驰宏锌锗在现金流管理上表现突出，经营活动产生的现金流量净额实现大幅提升。

数据显示，驰宏锌锗第三季度经营活动现金流量净额达12.49亿元，同比增长27.46%；前三季度累计现金流量净额同比增长31.96%。

驰宏锌锗表示，现金流的显著改善，不仅体现了公司资金运营效率的提升，更反映出在成本控制、应收账款管理及整体运营体系优化上的持续突破，为企业应对市场波动、保障后续发展提供了坚实的资金支撑。

同时，驰宏锌锗持续推进产品结构优化，高附加值产品产量实现快速增长。

2025年前三季度，驰宏锌锗冶炼铅锌产品产量和锌合金产量同比分别增长1.06%和18.48%，产品结构向高附加值方向优化的成效逐步显现。

此外，银产品作为驰宏锌锗多元化盈利的重要支柱，前三季度产量同比增长29.62%，进一步丰富了该公司的盈利来源，增强了企业的抗风险能力。

2025年前三季度，驰宏锌锗研发费用达9862.84万元，同比增长21.54%。

驰宏锌锗表示，公司在技术创新、工艺升级及新产品研发上的投入力度不断加大，彰显出强劲的创新动能。

值得一提的是，长江商报记者发现，截至2025年三季度末，驰宏锌锗资产负债率达25.8%，创下历史新低。

2011年末，驰宏锌锗资产负债率为73.41%，2013年末降至60.76%，2017年末降至50.57%，2018年末和2021年末又分别降至47.35%和39.85%。

2024年末，驰宏锌锗资产负债率降至28.77%，上市后首次低于30%。

视觉中国图

责编：ZB