来源：环球网

【环球网财经综合报道】12月15日，中国平安保险（集团）股份有限公司（601318.SH / 2318.HK）A、H股股价双双强势上扬，A股盘中一度大涨近5%，H股涨幅逼近3%，双双刷新自2021年6月以来的四年新高纪录。作为保险板块的绝对龙头，中国平安的卓越表现点燃了市场热情，引领中国太保、新华保险、中国人寿等保险股集体走强，宣告保险板块的估值修复行情正进入加速阶段。

截至收盘，中国平安A股报67.08元，大涨4.96%，单日成交额高达103亿元；H股亦上涨2.51%。这是继12月5日单日飙升5.88%之后，中国平安在短期内再次以强劲姿态引领市场，其背后是多重利好因素形成的强大合力。

政策层面的积极信号为此次上涨奠定了坚实基础。国家金融监督管理总局近日下调了保险公司部分业务的风险因子，特别是将持仓超过三年的沪深300指数成分股等长期资产的风险因子从0.3下调至0.27。这一举措精准地为险企释放了更多可用于长期投资的资金，有力地支持了“耐心资本”的培育，对保险公司的资产端构成了实质性的长期利好。

与此同时，整个保险行业正进入资产负债表同步扩张的景气周期。在负债端，低利率市场环境促使兼具保障与理财功能的分红险等产品成为畅销主力，有效驱动了保费收入的稳健增长。而在资产端，以中国平安为代表的险企近年来前瞻性地加大了权益投资布局，其二级市场权益投资规模已超过8000亿元。在当前股市慢牛的格局下，这一策略使得投资业绩的弹性得到充分体现，为公司带来了可观的收益。

从公司基本面来看，中国平安的“攻守兼备”特质尤为突出。公司管理层多次引导投资者关注剔除短期投资波动后的“营运利润”这一长期质量指标。值得注意的是，其账面上数千亿元的股票投资浮盈虽未完全计入当期利润表，但已显著增厚了公司的净资产，并为未来持续稳定的分红提供了坚实保障。目前，中国平安的股息率仍维持在4%以上，这种兼具成长潜力与高股息回报的属性，使其在当前市场环境中备受投资者青睐。

在股价强劲表现的背后，是国内外顶尖投资机构形成的明确共识。摩根士丹利已将中国平安列为重点推荐名单，并大幅上调其A、H股目标价，认为市场此前担忧的负面因素正在消退，公司有望精准把握财富管理、医疗健康及养老服务的核心发展机遇。中金公司亦发布深度报告，宣告寿险行业正迈向“黄金时代”，并指出行业的投资逻辑已从“寻求存量业务的重估修复”重回“给予成长能力估值溢价”，具备核心经营优势的头部公司价值将再度凸显。

分析人士指出，中国平安此轮上涨并非简单的板块轮动，而是市场对保险行业核心价值重估的集中体现。过去，市场过度关注地产投资等短期风险，给予了保险股过低的估值。如今，随着政策引导险资成为长期资本、负债端产品结构优化以及资产端投资能力得到验证，市场的关注点正回归到保险业长期经营的“真价值”上。中国平安作为行业龙头，其综合金融与医疗生态的协同效应正在逐步释放，这为其穿越经济周期提供了独特的护城河。此次估值修复，标志着市场开始为其“综合金融+医疗养老”的长期战略支付溢价，而不仅仅是作为一家传统的保险公司进行定价。这预示着，头部险企的估值逻辑可能已发生根本性转变。（文馨）