（来源：淘金ETF）

航天测控环节

1. 航天电子（600879）：其在航天测控领域的核心优势集中在惯性导航系统及测控设备，深度参与朱雀三号首飞的数据链建设，为火箭飞行轨迹跟踪、姿态控制提供关键技术支持。同时作为卫星载荷核心供应商，其激光通信终端市占率领先，可支持10Gbps地月链路传输，适配长光卫星、天仙星座等商业星座的数据传输需求。2025年完成“鸿蒙星联”通信协议升级，集成量子密钥分发功能，成为国内6G标准核心模块，还深度切入星网（GW星座）、G60星链等低轨项目的测控配套。叠加工信部卫星物联网商用试验、军工信息化概念，其惯性导航技术可复用至军工装备制导系统，量子加密技术还能延伸至保密通信领域，多技术协同构筑高竞争壁垒。

2. 海格通信（002465）：是卫星通信与导航设备领域的核心标的，在军用卫星通信终端领域市占率位居前列，同时深度参与国家“三体计算星座”的测控配套。其研发的北斗三号高精度终端、通导一体化模块，可实现卫星信号的精准接收与数据传输，适配火箭飞行过程中的导航定位和测控数据回传需求。2025年切入手机直连卫星终端市场，完成北斗全球短报文内置天线、数传定位终端测试，还参与“千帆星座”地面系统集成，将卫星测控技术与地面终端应用深度融合。叠加北斗导航、6G概念，其技术既适配军事测控的高可靠性需求，又能助力6G空天地一体化网络的地面测控节点建设，同时在车载、应急通信等民用场景具备广阔落地空间。

3. 通宇通讯（002792）：在卫星地面站天线领域技术实力突出，其卫星通信产品涵盖船载天线、地面站天线、T/R组件等，全球地面站设备市占率超15%，为星链、中国星网等多个星座项目提供核心测控天线。地面站天线是火箭测控和卫星数据接收的核心设备，公司的大口径地面站天线可实现对火箭全轨迹的精准跟踪，以及卫星在轨运行数据的高效回传，适配朱雀三号回收阶段的远距离测控需求。同时其产品还出口至多个国家，参与国际航天测控网络建设。叠加大数据、跨境通信概念，地面站收集的航天数据可与大数据技术结合进行分析应用，跨境通信能力则助力其开拓国际航天测控市场，业务边界持续拓宽。

4. 航天宏图（688066）：以卫星遥感应用服务为核心，同时布局航天测控相关的地面应用系统，建设的“女娲星座”不仅具备卫星遥感功能，还配套搭建了自主可控的地面测控与数据处理平台。该平台可实现对卫星在轨运行状态的实时监控、数据接收与快速处理，为火箭发射后的载荷在轨验证提供测控支持，适配商业航天中卫星批量组网后的规模化测控需求。其测控技术还应用于国土、农业、环保等领域，通过卫星数据反推设备运行状态，辅助优化测控参数。叠加地理信息、数字经济概念，卫星测控数据与地理信息系统结合，可拓展至灾害监测、城市规划等场景，数字经济浪潮下，数据处理服务的商业化价值也将持续提升。

5. 普天科技（002544）：深度参与太空在轨AI计算项目，在星间链路搭建、地面站建设等测控核心环节具备显著优势。其研发的星间链路通信设备，可解决卫星与卫星、卫星与地面之间的远距离测控信号传输问题，保障大规模卫星星座的协同运行，这对于依赖多卫星配合的火箭回收测控（如多卫星联合定位落点）至关重要。同时公司主导的地面站建设方案，可实现分布式测控网络布局，提升火箭发射与回收测控的覆盖范围和可靠性。叠加人工智能、数字新基建概念，AI技术可优化测控数据的实时分析效率，地面站网络建设则契合数字新基建的发展主线，同时其技术还可延伸至5G基站配套、军工通信等领域。

6. 西测测试（301306）：是航天领域专业的测试服务提供商，为“箭”“星”及配套产品提供全流程测控检测服务，填补了商业航天第三方专业测控测试的部分空白。其服务涵盖火箭发动机测控系统、卫星载荷的出厂测试、在轨性能验证测试等，通过模拟极端环境下的运行工况，检测测控设备的可靠性和稳定性，例如为朱雀三号的液氧甲烷发动机测控组件提供抗低温、抗高压的测试验证。2025年以来持续对接蓝箭航天、星际荣耀等企业，承接多款商业火箭测控部件的测试订单。叠加第三方检测、高端装备认证概念，其测试技术不仅适配航天领域，还可延伸至航空、新能源高端装备等领域，随着商业航天行业规范化发展，第三方测控测试需求将持续放量。

7. 思科瑞（688053）：专注于为航天领域的“箭”“星”及配套产品提供专用检测服务，在航天测控设备检测领域具备丰富经验。其检测业务覆盖测控系统中的传感器、数据传输模块、控制芯片等核心部件，通过精准检测确保这些部件在高温、高压、强震动等极端环境下稳定运行，为火箭回收的精准测控筑牢质量防线。公司与国内多家航天科研院所及商业航天企业建立长期合作，参与多款新型火箭测控系统的定型检测。叠加军工检测、高端制造质控概念，其检测技术可复用至军工电子、精密机械等领域，在高端制造业对产品质量要求日益严苛的背景下，其质控服务的应用场景将不断拓宽。

8. 中科星图（688568）：构建了天基综合数据信息服务系统，该系统不仅具备空间大数据处理能力，还整合了航天测控相关的轨迹分析、落点预测等功能。其开发的测控仿真软件可对火箭飞行轨迹、回收落点进行模拟推演，为实际测控方案制定提供数据支撑，同时能对卫星在轨运行数据进行可视化处理，帮助工作人员快速判断设备状态。适配朱雀三号等可回收火箭的测控方案优化，以及卫星星座组网后的批量测控管理需求。叠加数字孪生、元宇宙概念，可将航天测控数据与数字孪生技术结合，构建火箭飞行的虚拟仿真模型，为测控参数优化提供直观参考，元宇宙领域的虚拟空间技术也可为航天测控场景提供创新应用模式。

9. 雷科防务（002413）：拥有从卫星数据获取到终端应用的完整产业链，在航天测控领域聚焦于雷达测控技术，其研发的高精度雷达可实现对火箭飞行轨迹的实时跟踪和精准定位，尤其适配火箭回收阶段的近距离落点测控。同时公司的卫星数据处理系统可快速解析测控数据，为火箭回收后的故障排查、参数优化提供支持，还参与低轨卫星数据应用的测控配套，助力卫星互联网组网的高效推进。叠加智能感知、无人机测控概念，其雷达测控技术可跨界应用于无人机的飞行监控，智能感知技术则能提升航天测控对复杂环境的适应能力，多场景技术复用增强业务抗风险能力。

10. 金信诺（300252）：作为卫星通信射频线缆及PCB核心供应商，其生产的低损耗同轴电缆、高速数据电缆是航天测控系统的“神经脉络”，主导制定多项国际线缆标准。火箭测控系统的信号传输、地面站与卫星的数据交互，均离不开低损耗线缆的支撑，公司的毫米波射频电缆已通过中国卫通认证，用于Ka频段高通量卫星地面站，可保障测控信号在远距离传输中的稳定性和完整性。泰国工厂PCB产能扩建后，专供卫星载荷模块，进一步完善航天测控相关的元器件配套能力。叠加5G通信、跨境供应链概念，其射频线缆技术可延伸至5G基站设备，跨境产能布局则能适配全球商业航天企业的供应链需求，持续融入国际航天测控产业链。

上游材料环节

1. 斯瑞新材（688102） ：它是朱雀三号发动机核心材料的核心供应商，全球独家供应该火箭发动机推力室内壁所需的纳米晶铜合金，这种材料可耐3000℃高温，顺利通过朱雀三号十公里级飞行验证，在国内液氧甲烷发动机推力室领域占据90%市场份额，是全球唯三能量产该类关键材料的企业，打破了美日欧的技术垄断。其业务围绕火箭发动机推力室内外壁、喷注器面板，开展从材料制备到组件制造的全流程服务。客户不仅覆盖蓝箭航天，还包括九州云箭、星际荣耀等国内全部头部商业航天企业。同时叠加高端装备制造、新材料两大热点概念，其在铜合金等特种材料领域的技术积累，还可延伸应用于新能源、轨道交通等领域，多场景适配性进一步拓宽了其业务边界。

2. 铂力特（688333） ：作为金属3D打印龙头企业，它在商业航天领域的技术应用极具代表性。其通过增材制造技术为朱雀三号批量生产液氧甲烷发动机的推力室、喷嘴等复杂零部件，助力该火箭垂直起降飞行试验。在快舟十一号运载火箭项目中，它用钛合金和高温合金材料，以一体化成形技术解决了发动机组件传统焊接易开裂的问题；还为东方空间“引力一号”火箭批量生产30余件主捆绑相关零件，攻克了大尺寸异形结构件易变形、加工难的痛点。该企业还开发了双金属复合结构成形工艺，能打印铜合金与高温合金组合的零件，搭配BLT - S系列设备和智能管理系统，大幅提升零件成形效率与精度。叠加高端制造、工业互联网概念，其3D打印技术还广泛应用于航空发动机、工业装备等领域，技术同源性让它能跨领域承接订单。

3. 豪能股份（603809） ：公司通过子公司深耕航天零部件领域，虽曾出售参股公司航天神坤的股权，但仍聚焦核心业务发力。旗下豪能空天作为专业的航空航天高端特种阀门、管路及连接件系统方案解决商，产品广泛应用于航天液体火箭发动机、轨姿控发动机等核心部位，直接服务于商业航天火箭制造；另一子公司昊轶强则为星际荣耀、中科宇航等商业航天企业提供火箭结构件。此前通过参股公司为朱雀三号提供的碳纤维火箭壳体，相较传统铝合金壳体成本降低15%，曾交付15套支撑火箭轻量化设计。叠加汽车制造、军工概念，其主业中的精密制造技术可与航天零部件生产形成协同，同时军工领域的装备配套经验也能助力其航天业务的技术升级。

4. 钢研高纳（300034）：作为高温合金平台型领军企业，它是国内最早从事变形高温合金研究开发的国家定点科研单位，承担我国80%以上变形高温合金的研制任务。其核心产品涵盖航空航天发动机用变形高温合金涡轮盘锻件、环锻件等关键热端部件，这些部件是火箭发动机和卫星核心结构的重要组成，朱雀三号的发动机涡轮泵轴、燃烧室支撑结构等都离不开高温合金材料的支撑。公司德阳基地建成多条自动化智能化锻件生产示范线，还引入德国DDS自动装取料机器人和自主研发的环件自动水浸探伤系统，保障产品一致性与质量稳定性。叠加军工、央企改革概念，其不仅为商业航天供货，还承接国内主流航空航天发动机的大量交付任务，同时高温合金技术可延伸至燃气轮机、核电等能源领域。

5. 抚顺特钢（600399）：它是航空航天用高温合金领域的领先供应商，在该细分市场占有率位居前列。其生产的高温合金材料抗拉强度高，杂质含量控制在ppm级，能满足火箭发动机等核心部件在极端工况下的使用要求，产品可应用于朱雀三号等火箭的发动机涡轮泵、燃烧室等关键结构。公司长期深耕特种钢材领域，形成了从原材料冶炼到成品加工的完整生产链，针对航天领域的定制化需求，能快速调整生产工艺。叠加特钢、军工概念，其产品除航天外，还广泛应用于军工装备、高端机械制造等领域，而特种钢材作为战略物资，在国产化替代浪潮中，其市场需求和技术价值持续凸显。

6. 超捷股份（301005） ：它是箭体结构件的核心供应商，深度绑定亦庄75%的火箭企业生态圈，为商业航天火箭提供整流罩、尾段部件等关键结构件，其中整流罩单枚价值占火箭总成本的15%，且其提供的部件直接参与火箭垂直回收过程。子公司成都新月专注商业航天火箭和低轨卫星相关业务，进一步拓宽了其在产业链中的布局。公司在精密锻造、机械加工方面的技术优势，能保障箭体结构件的密封性和强度，适配火箭发射和回收过程中的复杂力学环境。叠加高端制造、新能源汽车概念，其精密零部件制造技术可跨界应用于新能源汽车的核心传动部件，形成航天与汽车领域的业务协同，提升整体抗风险能力。

7. 国机精工（002046） ：在航天轴承领域市占率超90%，是商业航天轴承的核心供应商，产品涵盖火箭轴承和卫星轴承，适配朱雀二号、长征系列等多款火箭以及各类卫星。航天轴承作为火箭发动机、卫星姿态控制系统的关键部件，需承受极端温差和高压，公司凭借精湛的制造工艺，保障了轴承的高可靠性和长寿命。除航天外，其轴承产品还应用于航空、精密机床等领域。叠加高端装备、工业基础件概念，同时受益于国产化替代战略，其在轴承领域的技术积累，还可延伸至风电、新能源等新兴产业的核心部件配套。

8. 华秦科技（688281）：作为国内军工涂料和隐身材料领域的领先企业，其核心产品包括耐高温隐身材料，这些特种功能材料可广泛应用于火箭机身、卫星表面以及航空发动机等部位。火箭发射时面临高温、高速气流冲刷，卫星在轨运行需抵御太空辐射和极端温差，公司的特种涂料能为这些航天装备提供防护，延长使用寿命并保障运行稳定性。同时叠加军工、新材料概念，其隐身材料技术不仅适配航天，还可应用于战斗机、导弹等军工装备，而耐高温材料在新能源、冶金等行业也有潜在应用场景，多领域的技术适配性让其业务具备较强延展性。

9. 腾达科技（001379）：公司专注于高温合金、特种合金紧固件产品的研发生产，这类产品是航天工程不可或缺的基础部件。紧固件虽体积小，但需确保在火箭发射和飞行的高强度、高震动环境中不松动，其生产的特种合金紧固件可适配火箭箭体连接、卫星平台组装等多个环节，为航天装备的结构稳定性提供保障。其在特种合金材料加工和精密制造方面的技术，能满足航天领域对零部件的严苛标准。叠加高端制造、精密部件概念，产品除航天外，还可应用于航空、船舶等高端装备制造领域，随着商业航天发射频次增加，以及航空产业的发展，其紧固件需求将持续释放。

10. 陕西华达（301517）：它是航天领域核心连接器件供应商，产品广泛应用于航空航天等领域，为火箭电力系统提供关键的连接器件。火箭的箭上电子设备、发动机控制系统等都需要稳定的电力传输和信号连接，公司的连接器产品能在极端环境下保障电路通畅，适配朱雀三号等火箭的复杂电路系统需求。同时，它还是千帆星座的配套供应商之一，深度融入国内主流卫星星座的供应链。叠加军工、5G概念，其连接器技术可延伸至5G通信设备、军工电子等领域，通信与航天领域的技术协同，让其在多类电子设备连接场景中具备竞争力。

卫星互联网环节

1. 中国卫星（600118） ：作为国内上市公司中唯一的卫星整星制造商，是卫星制造领域的国家队龙头。它承担着GW星座、鸿雁星座等多个国家级卫星星座的总装任务，具备年产上百颗卫星的批量生产能力，覆盖光学、遥感、通信等全序列小卫星平台，掌握星座设计、星群智能处理与组批生产等关键技术。朱雀三号的低成本发射能力，能大幅降低其卫星组网的综合成本，其卫星载荷芯片已通过蓝箭航天搭载试验。叠加航天军工、6G概念，低轨卫星是6G空天地一体化网络的核心组成部分，公司作为卫星制造核心企业，将深度受益于6G技术的发展，同时其卫星应用业务还覆盖国土、农业、环保等多个领域，应用场景持续拓宽。

2. 上海沪工（603131） ：公司设立沪航卫星作为卫星业务核心平台，专注商业卫星总装集成，是航天八院的核心合作商，具备年产50颗卫星的能力。其业务覆盖商业卫星总装集成、部分航天产品核心部件设计及制造，不仅配套长征系列火箭，还积极对接商业航天星座项目。在卫星互联网加速组网的背景下，其批量化生产能力可适配“星链级”卫星组网的需求，能快速响应卫星制造的规模化订单。叠加航天军工、高端装备概念，其航天制造技术还可延伸至工业机器人、精密机械等领域，同时子公司的航天配套业务与母公司的通用机械业务形成协同，提升整体产业链竞争力。

3. 乾照光电（300102） ：它是国内商业航天领域砷化镓太阳能电池的龙头企业，在低轨卫星能源供应领域占据核心地位。砷化镓太阳能电池是卫星在轨运行的核心能源来源，公司的产品为G60千帆星座、星网公司低轨卫星计划及三体计算星座等提供高效能源解决方案，市占率超50%，出货量稳居行业第一。公司通过技术创新实现了从外延片到芯片的垂直整合，保障了产品的稳定性和供货效率。叠加半导体、6G概念，砷化镓材料属于半导体领域的核心材料，同时低轨卫星能源系统是6G网络的基础支撑之一，其技术还可应用于新能源汽车充电桩、光伏逆变器等领域，多赛道联动优势明显。

4. 天银机电（300342） ：其子公司天银星际是国内商业运营的恒星敏感器生产厂商，该产品是卫星姿态控制的核心部件，单颗卫星通常需配置2 - 6台，在国内市场市占率超70%。客户覆盖银河航天、长光卫星等商业航天企业，其产品还成功应用于千帆星座等多个卫星项目。恒星敏感器能帮助卫星精准定位姿态，保障卫星在太空轨道上的稳定运行，是卫星互联网组网的关键配套部件。叠加军工、家用电器概念，公司除航天业务外，在家用电器领域的电机技术与航天领域的微特电机技术存在共通性，可实现技术复用，同时军工领域的高标准生产经验也能反哺民用业务。

5. 上海瀚讯（300762） ：它是G60星链载荷的唯一供应商，深度参与卫星通信载荷、地面信关站及终端的全链条布局，同时还是华为低轨卫星项目的唯一载荷供应商。其特种通信芯片技术领先，在卫星通信领域能保障信号传输的稳定性和高效性，适配低轨卫星高带宽、低时延的通信需求。作为低轨星座通信分系统承研单位，它还参与星网地面系统集成，为卫星互联网的地面落地提供技术支撑。叠加军工、5G概念，其通信技术既能适配军用通信的保密需求，又能与5G技术融合，助力地面通信与卫星通信的协同，同时在应急通信、偏远地区通信等场景具备广阔应用空间。

6. 铖昌科技（001270）：它是国内极少数能量产星载相控阵T/R芯片的企业，该芯片是卫星载荷的核心组件，负责信号的发射和接收，并精确控制信号的幅度和相位，直接影响卫星雷达的整机性能，其市场占有率超50%，在相关领域处于绝对领先地位。相控阵技术是卫星通信、遥感探测的关键技术，公司的芯片产品为卫星互联网的信号处理提供核心支撑，适配各类低轨通信卫星的载荷需求。叠加军工、半导体概念，其相控阵芯片技术还可应用于舰载、机载雷达等军工装备，而半导体领域的技术迭代也能推动其星载芯片性能持续升级，双重赛道的技术协同效应显著。

7. 中国卫通（601698） ：作为国内唯一拥有自主可控通信卫星资源的运营商，运营着18颗高轨卫星，其Ka频段高通量卫星在应急、能源领域已实现规模化应用。它建成了覆盖全球的安全可控通信网络，服务国际客户超200家，是卫星互联网运营服务的核心力量。在低轨卫星互联网加速发展的背景下，其高轨卫星与低轨卫星可形成互补，构建多层次的卫星通信网络。叠加数字新基建、应急通信概念，其卫星通信服务可应用于数字乡村建设、海上通信等场景，同时在自然灾害等紧急情况下，能快速搭建应急通信链路，保障通信畅通。

8. 航天智装（300455） ：其宇航级SoC芯片在卫星领域应用广泛，堪称卫星的“大脑”，同时为卫星提供测试平台相关产品，还为千帆星座提供商业航天控制部组件产品和地面测控仿真服务。公司的核心产品适配卫星批量化生产和组网的需求，2025年承接垣信卫星“一箭18星”测试设备订单，在卫星控制系统领域技术壁垒较高。叠加军工、人工智能概念，其卫星控制芯片可融入人工智能算法，提升卫星的自主运行和智能调度能力，同时其测控技术还可应用于军工装备的自动化控制领域，多领域技术融合优势明显。

9. 华力创通（300045） ：在卫星通信终端和芯片领域技术领先，其天通卫星电话基带芯片已实现量产，手机直连卫星模组出货量可观。该模组能让普通手机直接接收卫星信号，是卫星互联网民用化的关键部件，适配车载、便携等多种终端场景，推动卫星通信从专业领域走向消费市场。公司还为卫星应用提供仿真测试服务，保障卫星终端与卫星系统的兼容性。叠加5G、消费电子概念，其卫星终端技术可与消费电子结合，开发出卫星手机、便携卫星路由器等产品，同时5G与卫星通信的融合技术，能助力实现全域无死角通信。

10. 臻镭科技（688270）：专注于卫星通信射频芯片及电源管理芯片的研发生产，产品覆盖星载核心元器件，是较早布局卫星互联网芯片领域的企业。其射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片，能满足卫星通信中信号转换和处理的高精度需求，为卫星载荷的稳定运行提供核心保障。公司已与银河航天、长光卫星、上海瀚讯等优势企业及科研院所开展深度合作，融入卫星互联网核心供应链。叠加军工、半导体概念，其芯片技术不仅适配卫星领域，还可应用于雷达、电子对抗等军工装备，而半导体行业的技术进步也将推动其星载芯片性能持续提升，技术复用性极强。

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