（来源：财达证券订阅号）

周三沪深指数互有涨跌，成交额1.74万亿，比上一交易日减少约2100亿。行业过半数下跌，有色、石油、军工等行业涨幅居前。地产、传媒、建材、计算机等行业跌幅居前。

11月19日，市场震荡回升，沪指、创业板指均收红。截至收盘，沪指涨0.18%，创业板指涨0.25%。 

从大小市值风格交替下跌，整体市场量能萎缩较大情况来看，市场正在趋于保守。因而在操作上，应规避短线强势板块和个股。重点关注已经历阶段性调整的算力、半导体、新能源当中的低位个股，且仓位上应保持谨慎。

1.工业和信息化部：以盲盒、手办为代表的玩具成为产业新增长点。工业和信息化部消费品工业司司长何亚琼19日在新闻发布会上表示，近年来，以盲盒、手办为代表的，具有情绪价值、收藏价值的玩具市场持续高速增长，在为年轻人提供情绪价值的同时，也成为玩具产业新的经济增长点。据统计，2024年，国内市场潮流和收藏玩具及周边产品零售总额达到558.3亿元。一批具有创新能力的本土企业在原创IP打造、品牌运营等方面展现出强劲实力，在满足国内消费需求的同时，将中国原创力量推向世界舞台，有力提升了中国玩具行业的国际影响力。

2.李云泽：将推动更多金融改革开放措施在海南先行先试。李云泽表示，党的二十届四中全会对扩大高水平对外开放作出战略部署。金融业要切实增强责任感、使命感，全力服务国家重大战略。外资金融机构作为连接中国与世界经济的重要桥梁，要进一步坚定对中国经济高质量发展前景的信心，顺应大势、主动融入，更好分享中国发展红利。坚持科学的市场定位，专注主业、完善治理，充分发挥在财富管理、养老金融、绿色低碳、跨境服务等方面的专业优势，实现特色化经营、差异化发展。深刻把握重大机遇，积极服务海南跨境金融需求，引荐更多优质国际企业到海南投资兴业，引入更多专业人才，有力支持海南自由贸易港建设和高质量发展。“金融监管总局将坚决贯彻习近平总书记关于高标准建设海南自由贸易港的重要指示批示精神，认真落实党中央、国务院有关决策部署，着力打造市场化、法治化、国际化营商环境，推动更多金融改革开放措施在琼先行先试，全力支持把海南自由贸易港打造成为引领我国新时代对外开放的重要门户。”李云泽说。

3.“两重”项目持续加力，基建投资增速料提升。近期，多个“两重”建设项目陆续开工。“两重”是指国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。日前召开的国务院常务会议提出，要把“两重”建设放在“十五五”全局中谋划和推进，牢牢把握战略性、前瞻性、全局性要求，强化部门协同，注重软硬结合，推动国家重大战略深入实施、重点领域安全能力稳步提升。专家表示，作为扩大有效投资、培育新质生产力的重要抓手，“两重”建设将是稳增长政策的一个重要着力点。在相关项目建设的带动下，基建投资有望保持适度增速。

4.国家能源局：截至10月底我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1864.5万个。国家能源局发布10月全国电动汽车充电设施数据。根据国家充电设施监测服务平台数据，截至2025年10月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1864.5万个，同比增长54.0%。其中，公共充电设施（枪）453.3万个，同比增长39.5%，公共充电桩额定总功率达到2.03亿千瓦，平均功率约为44.69千瓦；私人充电设施（枪）1411.2万个，同比增长59.4%，私人充电设施报装用电容量达到1.24亿千伏安。

5.市场监管总局批准发布《家用电器产品再生材料使用规范》国家标准。市场监管总局批准发布《家用电器产品再生材料使用规范》国家标准，将于2026年5月1日正式实施。该标准通过明确再生材料评估选择、过程控制、溯源管理要求及使用率计算方法，规范家电产品再生材料应用，推动行业绿色低碳发展。标准要求再生材料应满足家电产品设计及使用要求，关键零部件用再生材料制品应通过验证试验，以证实其可靠性等同于原生材料制品。同时，在保障产品性能和质量的前提下，优先选用来源广、易回收处理且环境友好的再生材料，减少对环境的负面影响。 

6.我国成功发射实践三十号A、B、C星。据新华社报道，11月19日12时01分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭，成功将实践三十号A、B、C星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。实践三十号A、B、C星主要用于空间环境探测及相关技术验证。这次任务是长征系列运载火箭的第608次飞行。

7.公募机构密集提示跨境ETF高溢价风险。近期，多家公募机构提示旗下跨境ETF（交易型开放式指数基金）出现溢价风险，包括多只跟踪美国、日本等境外指数的QDII（合格境内机构投资者）基金。在海外主要指数同步回调的背景下，多只跨境ETF高溢价现象引发市场关注。“跨境ETF是投资者实现多元化资产配置的重要工具，为A股市场投资者打开了参与全球市场的便捷通道。其价值在于帮助投资者分散风险，获取海外市场红利。”南开大学金融学教授田利辉向记者表示，近期跨境ETF溢价现象值得警惕，这反映出市场情绪过热，投资者对海外资产的追捧恐已超越理性估值。

8.高波动成为“收益沃土”，量化CTA策略人气居高不下。近期，商品市场成为资金关注的焦点。黄金在历史高位震荡，碳酸锂经历“过山车”行情，有色金属板块内部强弱分明……多个市场人气品种波动率显著攀升，为擅于捕捉价格变动的量化CTA策略提供了施展身手的舞台。与此同时，今年量化CTA策略迎来显著业绩复苏。岁末将至，商品市场的高波动态势有望延续，量化CTA策略的应对之道、配置价值与发展趋势成为市场关注的核心。

说明：表格中的ETF为跟踪该指数的同类产品中流动性和规模靠前的品种

指数全天震荡，盘中虽有所反弹但力度较弱，整体市场表现仍然是弱势市场的延续。指数跌幅不大，但下跌行业和个股占据多数，各科创分类指数均已跌破60日均线。微盘股指数昨日也出现顶部跌幅加大，整体市场呈现出大市值与微小盘个股交替下跌现象。市场关注度较高的新能源、算力等板块一度有所反弹，但并未形成体系，反弹力度不强。连续数日以来热点板块快速轮动，多数难以把握。而成交量的较大幅萎缩，是当前弱势市场的直接体现。

盘面回顾、机会挖掘及后市策略撰写者：财达证券阎立建，执业编号：S0400619110002

新闻来源：财联社

数据来源：Wind iFind

全市场ETF精选统计数据来源：Wind、财达证券整理，截止日期为2025年11月19日

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