（来源：Charlie伴你投资）

声明：本文为个人思考记录，非投资建议

坦诚地讲，河钢资源所占的仓位太小，对组合收益率的贡献也很小，似乎不值得写文章来复盘。但谈一下自己的想法或许也是有益的。

在施洛斯的投资思路下，当看好一只股票，初始建仓时买入的量通常都不大（也与看好的程度有关），买入后持续跟踪观察，既要观察股价的表现，也要跟踪企业的经营情况。

如果企业的价值不发生变化，而股价进一步下行，则可以逐步加仓，摊薄成本；如果股价上涨，即便是有基本面的利好，一般情况下我也很难说服自己去追高。就像施洛斯做的那样：Buy on a scale down and sell on a scale up. 在下跌时分批买入，在上涨时分批卖出。

也许这样会错过一些机会，但就投资而言，更重要的是，如何去避免损失。河钢资源就是这样一个例子，也许你会说，当时建仓时为何不多买一点，但这只是后视镜的看法。如果从后视镜来回顾，投资者可以通过择时在很短的时间内成为亿万富翁，这是不现实的。

这也是为什么，建仓一只股票后，我愿意看到股票进一步下跌，这意味着可以降低成本，积累更多的筹码。而如果建仓后股价就一直涨，尽管卖出时收益率可能很高，但获利的绝对金额是有限的，河钢资源只是其中一个例子。

回顾对河钢资源的建仓买入，除了基本面的考量，主要有以下几点：

1、股价在近一年的低位，溢价不超过最低价的10%；

2、市净率为0.86，在账面价值上有一定的折扣；负债率仅有22%，非常保守；且账面上有大量的现金。总体来说，在资产上有相当程度的保护，破产的可能性也很低；

3、磁铁矿、铜矿属于基础资源，尽管价格会变化，但地位仍然很重要；

4、催化剂：控股股东从2024年底开始有增持股份。

虽然我会列一些买入时参考的因素，但值得指出的是，买入前必须要对企业有一个整体的评估和研究，绘制价值线就是其中的工作之一。

这只股票短期内能涨起来主要与铜价上涨有关，其实铜占公司营收的比例并不高。不过这并不重要，我们欢迎任何情况导致的股价上涨，投资者不需要押中上涨的原因也能获得奖赏。

声明: 本文不构成投资建议