（来源：淘金ETF）

1.宁德时代（300750.SZ）

作为全球动力电池龙头，旗下邦普循环是回收领域绝对标杆，完美契合“生产-回收-再生”闭环战略。公司拥有行业领先的定向循环技术，镍钴锰回收率达99.6%、锂回收率96.5%，2024年处理废旧电池超12万吨，再生锂盐1.71万吨，产能规模全球领先。深度受益于市场监管总局回收标准体系建设，与自身电池生产业务形成强大协同，既能降低原材料成本波动风险，又能保障战略资源自主供应。在政策强化全生命周期管理的背景下，公司凭借技术壁垒、渠道优势和规模化产能，持续占据行业主导地位，是长线布局的核心标的，后续产能扩张与技术升级将持续打开成长空间。

2.格林美（002340.SZ）

国内动力电池回收与再生资源利用绝对龙头，率先构建“电池回收—原料再造—材料再造—电池包再造”全生命周期价值链。公司回收网络覆盖全国，2023年回收动力电池超3万吨，镍钴锂资源回收量稳居行业前列，锂回收率超96.5%、镍钴回收率99.5%，每年处理10万吨电池相当于减少5万吨原生矿产开采。与全球头部车企及电池厂建立长期合作关系，多次参与国家回收标准制定，技术实力获政策高度认可。受益于2024年《规范条件》实施带来的行业洗牌，公司作为白名单核心企业，将持续抢占非正规渠道释放的市场份额，梯次利用与再生回收双业务并行，在千亿市场扩容中充分享受量价齐升红利。

3.华友钴业（603799.SH）

钴镍资源巨头转型动力电池回收的核心代表，通过子公司华友循环构建“城市矿山”资源体系，战略布局极具前瞻性。公司2023年回收镍钴金属超万吨，规划未来回收产能翻倍，与现有锂电材料业务形成完美闭环，显著提升资源保障能力，有效对冲原生资源价格波动风险。积极推进国际化布局，与LG新能源共建欧洲回收厂，抢占海外市场先机，契合行业国际化发展趋势。在政策推动资源循环利用的大背景下，公司凭借资源优势、产业链协同和技术积累，在镍钴锂回收领域竞争力持续增强，随着退役电池规模爆发，回收业务将成为公司第二增长曲线，长期成长潜力充足。

4.天赐材料（002709.SZ）

锂电材料一体化龙头延伸布局动力电池回收，战略意图清晰，旨在强化资源自供能力。公司通过子公司开展锂电池回收业务，专注于提取锂、镍、钴等关键金属，直接服务于自身锂电材料生产，形成“回收-再生-生产”的内部循环，大幅降低原材料采购成本和价格波动风险。作为锂电电解液龙头企业，其回收业务与主营业务协同效应显著，既能保障原材料稳定供应，又能提升产品成本竞争力。受益于2024年《规范条件》对技术指标和环保要求的提升，公司凭借资金实力和技术储备，在回收业务上的投入将持续转化为竞争优势，随着行业规范化发展，回收业务占比提升将进一步优化公司盈利结构。

5.比亚迪（002594.SZ）

国内新能源汽车龙头，依托庞大的整车销量和电池装机量，在动力电池回收领域具备天然渠道优势。公司构建了“自产电池-整车搭载-退役回收-再生利用”的闭环体系，自主研发精细化拆解技术，有效提升回收效率和资源回收率。凭借新能源汽车保有量突破3140万辆的规模优势，退役电池供应稳定，回收业务原材料保障充足，既能降低电池生产成本，又能践行环保责任。深度受益于“以旧换新”补贴政策和全生命周期管理政策，公司回收业务与整车、电池生产形成协同效应，技术研发投入持续加大，在梯次利用领域的探索将打开储能等应用场景，随着退役潮来临，回收业务将成为公司新的利润增长点，长期发展确定性强。

6.赣锋锂业（002460.SZ）

全球锂资源龙头积极布局动力电池回收，完善“锂资源-锂化工-回收再生”全产业链布局。公司凭借在锂提取领域的技术积累，将回收业务作为锂资源补充的重要途径，有效提升锂资源自给率，降低对外依存度。回收业务与公司锂盐、锂金属等核心产品形成协同，再生锂产品可直接用于生产，显著降低原材料成本。积极推进国际化布局，同步拓展海外锂资源与回收业务，契合全球资源循环利用趋势。受益于政策对锂回收率的要求提升，公司凭借技术优势，回收效率和产品纯度处于行业前列，随着退役电池量爆发式增长，回收业务将持续贡献业绩增量，巩固公司在锂行业的龙头地位。

7.天奇股份（002009.SZ）

动力电池回收设备与服务一体化龙头，业务覆盖回收、拆解、再生全产业链关键环节。公司是行业内少数具备自动化拆解设备研发与制造能力的企业，开发的柔性化梯次电池模组拆解系统，可兼容多种电池模组，自动化制定SOP和电池包BOM，大幅提升拆解效率和安全性。针对手工拆解的安全隐患，公司引入自动化设备与AI技术，实现自动编程与洗消操作，并开发“防火毯”技术，具备10小时耐火能力，有效应对锂电池火灾风险。与多家头部电池企业和车企建立合作关系，设备销售与回收服务并行，受益于2024年《规范条件》对产能和安全环保的要求提升，行业自动化改造需求迫切，公司设备业务将持续放量，同时回收服务业务随行业规模扩大同步增长，双轮驱动成长。

8.光华科技（002741.SZ）

国内电子化学品龙头，动力电池回收业务布局早、技术实力突出。公司专注于湿法冶金回收技术，锂、镍、钴等金属回收率处于行业先进水平，建立了完善的回收工艺体系和质量控制标准。与松下、奥动新能源等企业达成合作，回收渠道和客户资源优质，业务规模持续扩大。积极参与行业标准制定，技术实力获政策认可，是工信部公布的符合规范条件的企业之一。受益于政策强化环保和技术要求，公司作为正规回收企业，将持续抢占市场份额，同时依托电子化学品领域的技术积累，在回收材料高值化利用方面具备优势，随着行业向高质量发展转型，公司回收业务盈利能力将持续提升。

9.浙富控股（002266.SZ）

动力电池回收设备细分龙头，为行业提供核心拆解与资源化设备解决方案。公司凭借在环保设备领域的技术积累，开发的动力电池拆解生产线、破碎分离设备等产品，符合2024年《规范条件》对破碎分离环节电极粉料回收率、杂质控制的要求，自动化程度高、安全环保性能优异。随着行业规范化发展，正规企业产能扩张和设备更新需求迫切，公司产品市场需求持续旺盛，已与多家头部回收企业建立合作关系。同时，公司积极拓展海外市场，契合中国企业全球资源整合趋势，设备出口业务有望成为新增长点。在技术升级和产能扩张的双重驱动下，公司将充分享受行业发展红利，业绩增长确定性强。

10.瀚蓝环境（600323.SH）

环保龙头跨界布局动力电池回收，凭借环保领域积累的技术和资质优势快速切入赛道。公司具备完善的环保处理体系，在废水、废气处理方面经验丰富，完美契合动力电池回收行业严格的环保要求，2024年《规范条件》细化安全环保要求后，公司竞争优势进一步凸显。回收业务与现有固废处理业务形成协同，共享渠道和运营经验，降低业务拓展成本。公司资金实力雄厚，研发投入持续加大，在梯次利用和再生回收领域的技术储备不断丰富，已形成规模化处理能力。作为跨界转型的优质标的，公司在政策推动环保升级的背景下，回收业务有望快速成长，成为公司新的盈利支柱。

11.骆驼股份（601311.SH）

铅酸电池回收龙头转型动力电池回收，具备强大的回收渠道和运营经验优势。公司在全国拥有完善的回收网络，可快速复用至动力电池回收业务，降低渠道建设成本，原材料采购稳定性强。专注于梯次利用领域，开发的梯次利用电池已应用于储能、低速电动车等场景，符合行业发展趋势。受益于2024年《规范条件》对梯次利用产能不低于1000吨/年的要求，公司作为具备规模化产能的正规企业，将持续抢占市场份额。与车企、电池厂建立合作关系，保障退役电池供应，同时加大研发投入提升梯次利用产品稳定性和安全性，在储能市场快速发展的背景下，梯次利用业务有望实现爆发式增长。

12. 光华科技（002741.SZ）

国内电子化学品龙头，动力电池回收业务布局早、技术实力突出。公司专注于湿法冶金回收技术，锂、镍、钴等金属回收率处于行业先进水平，建立了完善的回收工艺体系和质量控制标准。与松下、奥动新能源等企业达成合作，回收渠道和客户资源优质，业务规模持续扩大。积极参与行业标准制定，技术实力获政策认可，是工信部公布的符合规范条件的企业之一。受益于政策强化环保和技术要求，公司作为正规回收企业，将持续抢占市场份额，同时依托电子化学品领域的技术积累，在回收材料高值化利用方面具备优势，随着行业向高质量发展转型，公司回收业务盈利能力将持续提升。

13.旺能环境（002034.SZ）

固废处理龙头跨界动力电池回收，凭借环保资质和技术积累快速布局。公司在固废无害化处理、资源化利用方面经验丰富，具备满足《规范条件》严格环保要求的能力，废水、废气处理技术成熟，有效控制回收过程中的环境风险。回收业务与现有固废处理业务形成协同效应，共享供应链和运营团队，降低运营成本。公司加大研发投入，重点攻克梯次利用电池检测、评估等核心技术，提升产品附加值。随着动力电池退役量爆发式增长，公司回收业务产能逐步释放，在行业规范化进程中，有望凭借环保优势和技术实力脱颖而出，成为跨界转型的成功典范。

14.南都电源（300068.SZ）

储能电池龙头布局动力电池回收，形成“电池生产-储能应用-回收再生”闭环。公司在电池技术研发和储能应用领域经验丰富，梯次利用业务具备天然优势，退役电池可直接用于储能项目，大幅提升资源利用效率。建立了完善的回收体系，与新能源汽车企业、电池厂商建立长期合作，保障原材料供应稳定。受益于储能行业快速发展和政策对循环经济的支持，公司梯次利用产品市场需求旺盛，回收业务与储能业务协同发展，形成独特竞争优势。研发投入持续加大，在电池修复、剩余寿命评估等核心技术上取得突破，随着行业技术标准完善，公司将充分享受梯次利用市场增长红利。

15.格林达（603931.SH）

锂电材料配套企业延伸布局动力电池回收，聚焦高值化再生利用。公司依托在电子化学品领域的技术积累，在电池材料再生方面具备优势，可实现回收材料的高纯度提纯，提升产品价值。回收业务主要服务于自身及周边锂电材料企业，原材料运输成本低，供应链稳定。受益于2024年《规范条件》对再生利用技术指标的提升，公司加大研发投入，优化回收工艺，提高电极粉料回收率，降低杂质含量。在行业洗牌加速的背景下，公司凭借技术优势和区域产业集群优势，回收业务规模持续扩大，成为公司业绩增长的新动力，长期受益于动力电池回收市场扩容。

16.中伟股份（300919.SZ）

锂电正极材料龙头布局动力电池回收，完善产业链布局。公司专注于三元前驱体等正极材料生产，回收业务可直接为生产提供镍钴锂等核心原材料，形成“回收-再生-正极材料”闭环，显著降低生产成本，提升产品竞争力。建立了规模化的回收产能，回收技术先进，资源回收率处于行业前列，契合政策对回收效率的要求。与全球头部电池企业建立长期合作关系，回收业务原材料供应稳定，产品消化渠道畅通。随着退役电池量持续增长和政策对循环经济的支持，公司回收业务将持续放量，与正极材料业务形成协同效应，巩固行业地位，长期成长空间广阔。

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