（来源：财达证券订阅号）

消费电子行业作为全球经济的重要支柱产业，正处于技术变革与市场重构的关键节点。根据数据咨询机构Statista数据，2025年起全球消费电子市场重回增势，预计到2030年全球市场规模将达到11537亿美元，2024—2030年复合年均增长率为2.8%。中国作为全球最大的消费电子生产和消费市场，在国际消费电子领域已经占据越来越重要的地位。

消费电子产业链涉及范围广

消费电子产业链由上游原材料及元器件、中游设计与制造、下游销售与服务构成，各环节相互协作，形成了一个复杂而紧密的生态系统和范围较广的技术产业链。

消费电子产业链上游：主要包括核心元器件和材料研发生产，如芯片、显示屏、传感器、锂电池、电声器件、光学器件、射频器件、连接器、外壳等。这些原材料和元器件的质量和性能直接影响消费电子产品的品质和功能。

产业链中游：主要是消费电子产品的整机设计制造环节，包括产品的设计、研发、生产和组装等。这一环节是实现产品创新和价值创造的关键，需要较高的技术水平和生产管理能力。代表企业有华为、小米、联想、惠普、苹果等。

产业链下游：主要是消费电子产品的销售及售后服务环节，通过专卖店、品牌自营店、大型商超等线下渠道，以及淘宝、京东、抖音、拼多多等电商平台。

消费电子产业链的生态具有全球化布局、区域集中化、企业竞争激烈等特点。同时，产业链各环节紧密相连，相互依存，技术创新是推动产业链发展的核心动力，市场需求旺盛，且具有明显的协同效应。此外，随着科技的不断进步和消费者需求的变化，消费电子产业链也在不断演进和优化，如绿色环保、可持续发展等理念也逐渐融入产业链的各个环节。

消费电子行业的发展趋势

消费电子行业的未来发展趋势将围绕技术创新、市场需求变化以及产业生态调整等方面展开，具体如下：

技术融合加速：AI场景化的本质，就是“AI+”终端为核心，系统性重构产品、服务与用户之间的交互逻辑。AI智能终端方面，在手机、电脑渗透率不断提升，AI、物联网、5G/6G等技术的深度融合，AI芯片的轻量化与端侧部署，使设备具备本地推理能力，物联网协议的标准化推动全场景互联。

产品形态创新：消费电子设备将向更轻便化发展，如苹果Vision Pro的迭代版本通过更轻量化的光学模组提升佩戴舒适度。同时，柔性电子技术的突破将推动可弯曲显示屏、电子皮肤等应用，提升设备便携性与交互体验。

智能生态构建：竞争焦点从硬件参数比拼转向“软硬协同”与生态构建。华为鸿蒙系统装机量逐步扩大，鸿蒙6有望推动装机量再上新台阶，在物联网的广泛平台上，鸿蒙系统支持多种设备类型，包括智能手机、平板电脑、智能手表、智能电视和智能家居设备等，提供了强大的跨设备适配性。在多平台的适配性方面强于安卓系统，鸿蒙将加速物联网的发展。

新兴赛道崛起：智能家居设备出货量保持增长态势，智能穿戴设备在健康监测功能驱动下市场规模持续扩张，XR设备因技术突破与内容生态完善迎来商业化拐点，汽车电子领域的智能座舱、自动驾驶辅助设备需求爆发。

绿色产业转型加速：在“双碳”目标和相关政策的推动下，消费电子企业将加速低碳转型，光伏、储能电子需求激增，可回收材料应用、低碳工艺将成为产品研发的重点，AI算力优化技术也将降低终端能耗。

供应链布局调整：在地缘政治风险加剧背景下，企业将通过“中国+N”供应链布局降低单一市场依赖，加大在东南亚、墨西哥等国外产业基地的投资，分散国际贸易的风险。

消费电子产业既有技术性，也有周期性的特点，随着AI技术的推广，新技术生态环境的应用成为推动消费电子行业发展的新驱动力量。

如何看待A股消费电子行业的市场机会

A股消费电子板块在近一个季度的市场表现总体表现比较强势，根据财达证券股市通的数据统计，2025年8月4日至2025年11月1日消费电子板块指数上涨32.7%，同期上证指数上涨11.57%，消费电子板块行业指数远跑赢大盘，体现出成长性行业的特点，成为市场的热点板块。

图1：消费电子板块市场表现

（2025年8月4日-2025年11月1日）

数据来源：财达证券股市通APP

消费电子产业链较长，从半导体芯片到显示面板，从精密制造到品牌销售，需关注技术创新能力强的上市公司。对于消费电子行业的投资机会，我们可以从产业链的角度去分析，同时从技术趋势、市场需求等方面入手，重点关注AI硬件、创新生态、智能穿戴、汽车电子等潜力热点领域。

关注技术领先企业 ：AI、折叠屏等技术是推动消费电子行业发展的关键，投资者可关注在这些领域技术领先的企业，如在AI芯片研发、折叠屏技术应用等方面有突出表现的公司，它们更有可能在市场竞争中占据优势。积极参与AI+AR生态建设的整机品牌及其核心供应链伙伴，具有较大的发展潜力积极参与AI+AR生态建设的整机品牌及其核心供应链伙伴，具有较大的发展潜力。

重视生态型平台企业：消费电子行业正从“功能驱动”向“场景驱动”转变，生态型平台企业通过硬件、软件、服务的协同，市场竞争力强，具有较高的投资价值。

可穿戴电子设备市场未来将在技术、产品形态、市场需求等方面呈现出一系列发展趋势，柔性化、健康化、智能化等技术创新需求推动功能升级，场景应用不断扩大；AI眼镜领域：AI眼镜市场增长迅速，成为消费电子行业的新兴热点，智能手表出货量稳步增长，高端产品渗透率显著攀升。

汽车电子领域：智能汽车的快速发展带动了汽车电子的需求增长，车载娱乐系统、HUD、车载语音交互等技术成为竞争焦点，关注相关企业在汽车电子市场中的新增长机会。

本文撰写者：边力  （投顾执业编号：S0400618030004）

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