（2）微观流动性“蓄水池”

最新数据显示，截至10月30日，两融余额达2.5万亿元，创两融业务开通以来历史新高。杠杆资金的活跃度反映市场风险偏好处于高位，“水涨船高”下，结构性机会将持续涌现。

三、两大主线成共识，机构布局方向明确

券商11月金股围绕“科技成长”与“资源周期品”双主线展开，既契合政策导向，又顺应产业趋势：

（1）科技成长：AI算力、自主可控成核心

涵盖电子、通信、计算机、电力设备、国防军工等领域，典型标的如中际旭创（光模块龙头，AI算力核心受益）、海康威视（AI安防龙头）、金山办公（信创+AI办公）等。机构认为，科技板块在“政策支持+技术迭代”双轮驱动下，成长空间广阔。

（2）资源周期品：顺周期修复+稀缺资源价值重估

以钢铁、化工、有色金属、煤炭为代表，如紫金矿业（金铜价格共振+资源储量大）、华友钴业（锂电材料龙头）、中国神华（煤炭龙头）等。在“PPI边际改善+低位补涨”逻辑下，顺周期板块估值修复潜力突出。

四、3股获联合推荐，机构“用脚投票”

在57只券商11月金股中，中际旭创、紫金矿业、拓普集团3股获两家及以上券商联合推荐，背后逻辑各有侧重：

• 中际旭创：光模块“易中天”龙头，受益于AI数据中心建设浪潮，2026 - 2027年全球光模块需求持续高增；

• 紫金矿业：金、铜价格上行周期中业绩弹性显著，海外黄金业务分拆上市有望打开估值空间；

• 拓普集团：绑定特斯拉布局机器人+液冷业务，15亿元液冷订单落地验证产业化能力。

五、“国家队”与牛散加仓，释放重磅信号

上市公司三季报暴露机构持仓动向，多只11月金股获“聪明钱”提前埋伏：

• 卓易信息：获全国社保基金一一四组合、四一八组合“新进”重仓，位列第四、第六大流通股东；

• 华友钴业：“超级牛散”章建平“新进”持股，年内多次精准捕捉海南华铁（维权）、浙江荣泰等牛股，此次布局或再藏玄机。

六、11月金股全名单（两大主线核心标的）

以下为券商11月金股中，聚焦“科技成长+资源周期品”两大主线的核心标的（附所属行业），供投资者参考筛选：

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