运营商财经网　实习生 张蓬文／文

飞科电器近期发布的2025年半年度财报显示，公司上半年实现营业收入21.16亿元，同比下降8.76%；归母净利润为3.21亿元，同比微增1.77%，整体业绩呈现“增利不增收”态势。

结合此前业绩表现来看，公司营收波动较为明显。2024年全年营收为41.47亿元，同比下降18.03%，扣非净利润更是大幅下滑59.55%至3.58亿元。尽管2025年上半年扣非净利润回升至2.95亿元，同比增长7.20%，但整体营收仍处于下滑通道。公司解释称，营收下降主要受到双品牌销售结构调整及市场流量环境变化的双重影响。

值得关注的是，飞科电器在研发投入方面持续收缩。2025年上半年研发费用同比下降5.18%，仅为3888.49万元。回溯近三年数据，公司研发支出已从2022年的8882.69万元、2023年的9927.73万元逐步回落至2024年的9641.53万元。

与研发投入形成反差的是销售费用的逐年攀升。2022年至2024年间，公司销售费用从11.42亿元逐年增长至14.86亿元。到2025年上半年，尽管2025年上半年销售费用同比下降12.19%至7.04亿元，但依然远高于研发投入规模。

而公司研发与销售投入之间的差距持续拉大也反映在产品结构上。2025年上半年飞科的高端产品销售收入占比为56.37%，较去年同期下降8.51个百分点；旗下子品牌“博锐”营业收入为4.11亿元，同比下降18.07%。销售额占比为19.48%，较去年下降2.22个百分点。

面对激烈的市场竞争，飞科以“研发设计”和“品牌运营”为两大核心竞争力的策略能否助力其品牌长远发展，后续动向运营商财经网将持续关注。