（来源：OLEDindustry）

10月31日，沙河股份一则重大资产重组提示性公告引发资本市场关注。这家老牌上市公司宣布，拟通过支付现金的方式，收购关联方深业鹏基持有的深圳晶华显示电子股份有限公司（下称“晶华电子”）70%股权。若交易完成，晶华电子将成为其控股子公司，这也意味着沙河股份或将借此切入显示器件、AI硬件等热门赛道。

作为深业集团旗下的上市平台，此次内部交易为何选择晶华电子？这笔被定义为重大资产重组的收购，又能为沙河股份带来哪些改变？

交易核心框架

公告披露的信息显示，此次交易的核心要素已明确，且多项关键条款凸显“稳健性”特征。

从交易方式来看，沙河股份选择“纯现金支付”收购晶华电子70%股权，不涉及上市公司发行股份，这意味着交易完成后，公司控股股东深业沙河（集团）有限公司的持股地位不会改变，实际控制人仍为深业集团，避免了重组中常见的控股权变动风险。

从交易性质来看，此次收购同时满足重大资产重组和关联交易两大属性。一方面，经初步测算，交易规模达到《上市公司重大资产重组管理办法》的相关标准；另一方面，交易对方深业鹏基的控股股东为深圳控股，与沙河股份控股股东同属深业集团旗下，属于典型的内部联动。

关联交易的背景往往能降低交易不确定性——双方同属一个控股平台，在沟通效率、交易对价协商等方面更具优势，后续审批流程也可能更顺畅。

交易各方透视

一笔重组的价值，核心取决于“交易对手”和“标的资产”的质量。此次交易的双方，均具备深厚的产业背景。

交易对方深业鹏基成立于1982年，注册资本超10亿元，是深业集团旗下重要的产业运营平台，经营范围覆盖显示器件制造、电子元器件、人工智能硬件等多个领域，为晶华电子的持股100%控股股东。

而此次收购的核心标的晶华电子，是一家成立于1987年的企业，注册资本3600万元，主营业务聚焦显示屏、显示模块、触摸屏等核心产品，同时涉足物联网设备、AI硬件、智能车载设备等前沿领域，其生产资质和业务布局已覆盖显示产业链多个关键环节。

从股权结构看，晶华电子目前由深业鹏基持股70%、深圳市瑞晋投资有限公司持股30%，沙河股份此次收购将直接拿下控股权，纳入合并报表范围。

为何是晶华电子？

对于沙河股份而言，此次收购的战略意图十分清晰——通过纳入晶华电子，补强自身业务结构，提升核心竞争力。

公开资料显示，沙河股份主营业务涵盖房地产开发、物业管理等领域，近年来在地产行业转型背景下，寻求多元化发展的需求日益迫切。而晶华电子所处的显示器件、AI硬件赛道，恰好是当前数字经济背景下的高景气领域，其业务与沙河股份现有业务可形成地产+科技的协同效应。

公告也明确指出，此次交易若顺利完成，将有利于提高上市公司资产质量，提升业务规模和盈利水平，为公司全体股东创造价值。从行业趋势来看，晶华电子聚焦的显示模块、智能车载设备等产品，与新能源汽车、智能家居等下游市场需求高度绑定，具备较强的增长潜力。