（来源：金融小博士）

近期，新能源赛道强势回归，作为“白色石油”的锂矿板块领涨市场，整体涨幅达4.58%，成为资金追捧的焦点。从产业链细分来看，云母提锂、锂辉石提锂、盐湖提锂三大主线齐头并进，各环节龙头凭借资源禀赋、产能规模与技术优势，展现出显著的超额收益。本文将结合最新市场数据与个股信息，拆解锂矿板块的投资逻辑与核心标的。

一、锂矿整体走强：新能源需求高增，资源端价值凸显

锂矿作为新能源产业链的核心上游，其价格与股价走势与下游需求高度绑定。随着全球新能源汽车渗透率突破15%、储能市场爆发式增长，锂资源需求持续攀升。2023年以来，锂价虽经历阶段性调整，但长期供需缺口仍存（据GGII预测，2025年全球锂需求或超150万吨LCE），叠加国内锂资源自主可控政策推动，板块估值修复动能强劲。

二、云母提锂：产能与资源双轮驱动，龙头领跑

云母提锂作为国内锂资源开发的重要分支，依托江西丰富的锂云母矿资源，近年产能快速释放。板块内个股表现亮眼，江特电机（+9.98%）与永兴材料（+10.01%）更是以超10%的涨幅领涨，背后是其资源储备与产能规模的绝对优势。

1. 江特电机（002176）：云母提锂产能A股第一

江特电机凭借江西狮子岭锂瓷石矿、茜坑锂矿、新坊钽铌矿等优质资源，云母提锂产能达3万吨，规划产能6万吨，碳酸锂储量240万吨，稳居云母提锂产能A股第一。公司深度绑定新能源产业链，产能释放节奏与下游需求匹配度高，业绩弹性显著。

2. 永兴材料（002756）：产能与资源储备双优

永兴材料以云母提锂产能A股第二（3万吨/年，规划3万吨/年）、碳酸锂储量51万吨紧随其后，其控股的江西化山瓷石矿和白水洞高岭土矿保障了资源自给率。作为行业标签股，公司兼具技术优势（低品位矿提锂成本控制）与产能成长性，近期涨幅超10%反映市场对其稀缺性的认可。

3. 其他标的：分化中关注潜力股

板块内其余个股中，大中矿业（+9.99%，代码001203）因资源整合预期受到资金关注；而威领股份（+0.76%，代码002667）、国轩高科（-0.41%，代码002074）则因短期涨幅滞后或业务占比低表现平平，需跟踪后续产能落地情况。

三、锂辉石提锂：全球资源布局者占优，权益储量决定天花板

锂辉石提锂依托澳洲、非洲等海外优质矿源，是国内锂资源供给的另一核心支柱。板块整体涨幅5.48%，天华新能（+14.69%）以超14%的涨幅领跑，天齐锂业（+9.67%）、赣锋锂业（+5.34%）等行业龙头亦表现强势。

1. 天齐锂业（002466）：全球锂矿巨头，权益储量领先

天齐锂业以锂辉石提锂碳酸锂权益当量433.5万吨（A股第二）、盐湖提锂权益当量1600万吨的绝对优势稳居行业前列。公司控股全球顶级锂矿格林布什（产能162万吨/年），并通过参股SQM布局盐湖资源，资源自给率与成本优势显著，是锂价上行周期中最受益的标的之一。

2. 赣锋锂业（002460）：锂资源全品类覆盖，长期成长确定性强

赣锋锂业锂辉石提锂碳酸锂权益当量546.22万吨（A股第一），叠加盐湖提锂权益当量3146万吨，资源储备堪称“锂资源超市”。公司业务覆盖锂矿开采、锂盐加工、锂电池制造全产业链，抗周期波动能力强，近期5.34%的涨幅反映市场对其长期价值的认可。

3. 其他标的：按权益储量分层关注

板块内其他个股按权益当量排序：盛新锂能（175.45万吨，+4.34%）、融捷股份（165万吨，+3.06%，第五）、永杉锂业（72.48万吨，+3.60%，第七）、雅化集团（+1.64%）、川能动力（+1.31%）。其中，融捷股份凭借四川甲基卡锂矿资源，永杉锂业依托锂盐加工技术，具备中长期成长潜力。

四、盐湖提锂：低成本优势凸显，营收占比定胜负

盐湖提锂因成本低（约3-5万元/吨）、资源储量大，被称为“锂资源终极战场”。板块整体涨幅2.63%，西藏城投（+10.03%）以超10%的涨幅领涨，西藏矿业（+7.17%）则因营收占比优势紧随其后。

1. 西藏城投（600773）：规划产能与储量双高

西藏城投盐湖提锂规划产能4万吨/年，碳酸锂储量390万吨，近期10.03%的涨停反映市场对其产能释放的乐观预期。公司背靠上海国资，资源整合能力强，是西藏盐湖开发的先锋。

2. 西藏矿业（000762）：营收占比第一，资源转化效率高

西藏矿业盐湖提锂营收占比达68.40%（A股第一），碳酸锂储量184.1万吨，依托西藏扎布耶盐湖（全球三大超百万吨级锂盐湖之一），资源转化效率行业领先，7.17%的涨幅体现其“资源-营收”高匹配度。

3. 其他标的：技术与资源并重

板块内其他个股中，科达制造（+0.61%）拥有盐湖提锂专利技术，久吾高科（+1.59%）的膜产品作为提锂耗材需求稳定，盐湖股份（+0.48%）氯化锂储量1204万吨但营收占比仅29.48%（第三），需关注其资源转化进度。西藏珠峰（+3.02%）、唯赛勃（-0.29%）则因短期资金分歧表现分化。

风险提示：锂价大幅波动、海外矿权审批不及预期、新能源汽车需求增速放缓。

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