（来源：淘金ETF）

一、国际工程承包龙头（率先承接核心项目）

1.北方国际（000065）

作为中东欧市场深耕者，公司在该区域的项目经验为切入乌克兰重建奠定坚实基础。曾承建克罗地亚塞尼风电项目、白俄罗斯明斯克2号生物质电站等标杆工程，凭借成熟的属地化运营能力赢得口碑。依托中白工业园这一重要平台，公司可快速辐射乌克兰市场，实现人员、设备与技术的高效调度。市场消息显示，其已获得基辅地铁修复项目意向订单，而战后急需的电力设施、轨道交通及新能源项目将构成核心增量。2025年上半年海外收入占比超70%，叠加俄乌停火催化，订单落地节奏有望显著加快，成为重建工程的直接受益者。

2.中工国际（002051）

公司是最早布局乌克兰市场的中资工程企业之一，战前已签约乌克兰扎波罗热生物质电厂、基辅市水务改造等多个项目，积累了深厚的商务渠道与客户资源。在国际工程领域深耕多年，具备从勘察设计到施工运维的全链条服务能力，2025年上半年海外收入占比达67%，核心业务与重建需求高度匹配。乌克兰重建基金启动后，其在电力、水务等民生基建领域的技术优势将充分释放，有望率先斩获EPC总承包合同。此外，公司在东欧地区的供应链体系完善，可快速响应战后校舍、医院等公共设施的重建需求，业绩弹性值得期待。

3.中钢国际（000928）

乌克兰作为钢铁生产大国，战后钢铁产业复苏将催生大量设备更新与工程建设需求，公司恰好在此领域具备独家优势。曾为乌克兰最大钢铁企业承建带式焙烧机球团项目，其耐火材料供应与焦炉改造技术在当地拥有极高认可度。2025年上半年海外订单占比高达74%，核心客户涵盖全球多家钢铁巨头，客户粘性与技术壁垒双重加持。随着钢铁企业复产提上日程，公司在高炉修复、环保设施升级等领域的订单将快速增长。同时，其在工业厂房建设领域的经验可延伸至机械制造、建材生产等重建配套项目，业务协同效应显著。

4.中国建筑（601668）

作为全球最大的工程承包商，公司海外业务覆盖150个国家和地区，累计承建8900多项工程，在超大型项目执行上具备无可替代的优势。海外标杆项目遍布全球：埃及新首都中央商务区打造非洲新地标，巴基斯坦PKM高速公路成为中巴经济走廊旗舰工程，阿尔及利亚嘉玛大清真寺位列世界第三大清真寺。在乌克兰重建中，公司可凭借资金实力与全产业链优势，承接城市更新、交通枢纽等标志性工程。其下属中建科工在钢结构建筑领域的技术，适配战后快速重建需求，而中建安装则可参与电力、化工等工业设施修复，全方位捕捉市场机遇。

5.中国中铁（601390）

公司在海外矿建与交通基建领域的双重优势，使其在乌克兰重建中具备独特竞争力。旗下中铁九局在刚果（金）深耕16年，承建华刚铜矿等多个鲁班奖项目，矿建施工技术享誉非洲，并已通过塞尔维亚项目切入欧洲市场。在交通领域，公司参与建设中泰高铁、塔吉克斯坦独立与自由塔等标志性工程，道路、桥梁建设经验丰富。乌克兰战后矿产开发复苏与交通网络修复的双重需求，将为公司打开增长空间。其“集群管理模式”可实现资源高效调配，塞尔维亚基地更能为乌境内项目提供就近支持，订单获取与执行能力均处于行业前列。

二、能源与电力设备龙头（重建刚需先行领域）

6.贝肯能源（002828）

能源恢复是战后重建的首要任务，公司在油气领域的技术服务能力将率先受益。目前乌克兰营收占比已达15.6%，已深度参与当地老井修复及二次采油项目，建立了成熟的现场服务团队。其核心业务钻机运营与油田技术服务，恰好匹配乌克兰油气产业复产的迫切需求——据测算，乌境内超30%的油气井因战争停摆，急需专业团队开展修复作业。相较于基建工程，油气项目复产周期更短、资金到位更快，公司订单兑现节奏将领先行业。同时，其在油气管道铺设领域的经验可延伸至战后能源输送管网建设，形成“复产+新建”双重增长曲线。

7.阳光电源（300274）

乌克兰电力系统损毁率超50%，战后重建中光储微网因部署灵活、建设周期短成为首选方案，公司作为全球光伏逆变器龙头将抢占市场先机。2024年已通过波兰、罗马尼亚渠道向乌境内输送大量储能逆变器，在当地建立了稳定的供应链与客户基础。其推出的“光伏+储能”一体化解决方案，可适配家庭、社区及工业场景的多样化用电需求，完美契合战后电力短缺的现实痛点。欧洲市场渠道布局完善，叠加欧盟对乌克兰重建的能源援助政策，公司产品有望借助援助项目快速渗透。2025年海外营收占比已超60%，乌克兰市场的爆发将进一步打开增长空间。

8.中国电建（601669）

公司是全球水电建设领军企业，同时在电网工程、新能源项目领域具备全产业链优势，恰好匹配乌克兰能源与基建双重重建需求。海外标杆项目遍布全球：承建的巴西美丽山特高压输电项目联通南美能源走廊，巴基斯坦达苏水电站成为南亚能源枢纽。针对乌克兰电网损毁严重的现状，公司可提供从规划设计到设备供应、施工运维的全流程服务。其在光伏、风电等新能源电站建设领域的经验，可助力乌克兰实现能源结构转型。此外，公司在水利工程领域的技术可参与乌克兰农田灌溉系统修复，呼应“欧洲粮仓”的农业复苏需求，多业务线协同受益。

三、建材与钢铁龙头（重建物资核心供给）

9.濮耐股份（002225）

乌克兰钢铁企业复产的首要需求是耐火材料补给，公司凭借区位与技术优势成为核心受益者。在塞尔维亚设有生产基地，可通过陆路运输直达乌克兰，大幅降低物流成本与交货周期，相较其他国际供应商具备显著竞争优势。公司已明确表态“积极参与乌钢铁工业修复”，其高性能耐火材料已通过战前项目验证，适配乌克兰主流钢厂的设备型号。2025年海外业务收入占比近40%，客户涵盖安赛乐米塔尔等全球钢铁巨头。随着钢厂陆续复产，耐火材料作为消耗品将形成持续需求，同时公司可借助钢企合作关系切入厂房建设用耐火材料市场，需求端具备强确定性。

10.华新水泥（600801）

作为具备全球布局能力的水泥龙头，公司在东欧的产能布局为抢占乌克兰重建市场埋下伏笔。若乌克兰采用“散装水泥+就地粉磨”的高效重建模式，公司在波兰、罗马尼亚的熟料基地可实现就近供应，弥补当地产能不足的缺口。战前已通过贸易渠道进入独联体市场，建立了稳定的经销商网络。水泥作为重建基础物资，需求贯穿房屋、道路、桥梁等全场景，且具备刚性属性。公司“工程+运维”的服务模式可锁定长期订单，预计乌克兰市场将贡献未来3-5年的持续增量，同时带动海外业务占比进一步提升。

11.海螺水泥（600585）

依托全球最大的水泥产能规模与完善的物流体系，公司在乌克兰重建物资供应中具备规模优势。在东南亚、非洲等地的海外基地运营经验丰富，可快速复制到东欧市场。针对黑海航运重启的契机，公司可通过海运将熟料输送至乌克兰敖德萨港，再结合当地粉磨站进行加工，实现高效供应。国内基地通过中欧班列至波兰再转陆运的备用通道，进一步保障供应稳定性。除民用建筑外，公司在工业水泥领域的特种产品可满足钢厂、电厂等重型设施重建需求。2025年海外销量同比增长23%，乌克兰市场的开拓将加速其全球化布局进程。

四、工程机械与运输龙头（重建施工关键支撑）

12.三一重工（600031）

战后大规模道路修复、房屋重建与矿山开发，将催生海量工程机械需求，公司已率先斩获订单优势。据媒体报道，其已中标乌克兰重建招标23亿美元土方机械订单，涵盖挖掘机、起重机等核心设备。2025年一季度重型机械出口同比激增47%，海外渠道布局完善，在欧洲设有配件中心可保障售后服务。国内生产基地具备强大的产能储备，可快速响应推土机、混凝土机械等需求。从历史业绩看，公司在伊拉克、阿富汗战后重建中均有亮眼表现，具备丰富的战地服务经验。随着重建工程全面铺开，设备租赁、维修等后市场业务也将同步增长，形成全周期收益。

13.中国外运（601598）

乌克兰重建物资的跨境运输需求，将为公司带来确定性增长。目前重建物资主要通过海运至波兰格但斯克、罗马尼亚康斯坦察等港口，再经公路转运至乌境内，公司恰好掌控这一关键物流通道。在欧洲拥有完善的仓储与运输网络，可提供“海运+陆运+清关”一体化服务，2025年上半年跨境物流收入同比增长35%。与中工国际、中国建筑等工程企业长期合作，可通过供应链协同提前锁定运输订单。随着重建物资运输量持续攀升，集装箱租赁、保税仓储等增值服务需求将同步释放，物流链条的高景气度有望持续2-3年。

14.中远海控（601919）

作为全球航运龙头，公司将直接受益于黑海航运重启与重建物资海运需求激增。旗下中远海运集运在欧洲航线布局密集，可高效衔接中国至东欧的物资运输，敖德萨港恢复运营后将成为核心节点。2025年上半年亚欧航线运量同比增长18%，随着钢材、水泥、机械等基建物资出口增加，运价与运量有望实现双升。与中国外运形成物流协同，可提供从国内工厂到乌境内工地的“门到门”服务。此外，公司在港口运营领域的经验，或有机会参与乌克兰港口的修复与运营项目，实现“航运+基建”双重收益。

五、农业基建与农机龙头（“欧洲粮仓”复苏关键）

15.一拖股份（601038）

乌克兰农业复苏对农机的迫切需求，使公司成为细分领域核心标的。作为国内农机龙头，其中小型智慧农机在东欧市场增速显著，且在波兰设有组装基地，可绕过欧盟关税壁垒进入乌克兰市场。战后土地复耕与农场规模化经营，将大幅拉动拖拉机、收割机等设备需求，公司产品因性价比高、适应性强备受青睐。已与乌克兰农业协会建立合作关系，提前布局售后维修网络。2025年海外销售收入占比已达25%，乌克兰市场的开拓将进一步提升全球份额。同时，公司可借助农机销售切入农业灌溉设备、温室大棚建设等领域，深度绑定“欧洲粮仓”复苏进程。

以上内容仅基于公开信息整理，不构成任何投资建议，仅供参考。