（来源：南京证券阳光微讯）

从持仓结构来看，本次ETF大赛的顶尖选手在开局阶段便展现出高度一致的避险与主题投资并重的策略取向。黄金ETF以高达五次的出现频率反映出选手们在当前全球经济不确定性加剧、美联储降息预期升温、地缘政治风险犹存的背景下，普遍将黄金作为核心配置，用以对冲市场波动并捕捉其历史性牛市机遇。近期金价突破4200美元/盎司并持续走强，黄金主题ETF年内“吸金”超850亿元的市场热度，也印证了这一选择的前瞻性。

在主题赛道布局上，选手们精准聚焦于科技前沿与能源变革两大主线。科创AIETF、科创半导体ETF和纳斯达克100ETF的集中出现，凸显了对人工智能、半导体硬科技及全球顶尖科技巨头的长期看好，旨在分享新一轮科技革命的红利。同时，光伏50ETF的入选，体现了对全球能源转型和“双碳”目标下新能源赛道的坚定信心。

值得注意的是，部分选手也配置了煤炭ETF和银行ETF，这显示出策略上的差异化。煤炭ETF的配置可能意在把握传统能源在特定周期下的景气度，而银行类ETF则可能被视为高股息、低估值的防御性资产，为投资组合提供稳定现金流和下行保护。

总体而言，前十名选手的首周持仓呈现出了一个“黄金压舱、科技领航、多元均衡”的投资组合。他们成功地在追逐高成长性赛道与控制组合风险之间取得了平衡，既顺应了全球流动性转向和科技创新的宏观趋势，又兼顾了价值与周期的配置。这种攻守兼备的布局，为后续比赛奠定了坚实的基础，也充分展现了专业投资者在复杂市场环境下的敏锐洞察与资产配置智慧。

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