（来源：精化大不同）

业绩预告亮眼，龙头公司领跑

近日，两家农药上市公司——利民股份和先达股份披露了三季度业绩预告，数据显示其净利润同比增幅显著。利民股份预计净利润增长区间为649.71%-669.25%，先达股份增幅更是达到2807.87%到3211.74%，表现十分抢眼。

利民股份是国内杀菌剂领域的领军企业，而先达股份则是除草剂行业的龙头。这两家各自细分市场的领导者同时实现业绩高增长，引发了市场对农药行业是否已经触底反弹的关注。

价格上涨驱动业绩，行业分化明显

业绩增长的主要推动力来自核心产品价格的上涨。利民股份的代森锰锌和先达股份的烯草酮等产品市场售价较去年同期有明显提升。

然而，从整个农药行业来看，价格整体仍处于低位，只是边际有所改善。不同产品之间的价格走势存在显著差异，行业分化特征明显。

农药行业具有明显的周期性特征，受供需关系波动影响较大。国内外产能和市场联动紧密，价格指数直观反映行业冷暖。目前来看，只能说行业回暖预期在增强，但趋势是否确立仍需时间观察。

积极因素积聚，行业变革在即

尽管行业整体尚未完全复苏，但多个积极因素正在积聚：

首先，行业"反内卷"行动已经启动。今年7月，中国农药工业协会宣布在全行业开展"正风治卷"三年行动，旨在解决隐性添加、非法生产、无序竞争等问题。预计到2027年底，市场秩序将明显改善，内卷式竞争得到有效遏制。

其次，政策层面带来重大变革。从2026年1月1日起，农药行业将全面实施"一证一品"政策，要求同一登记证号农药产品标注统一商标。这一政策将规范市场秩序，拥有优质登记证件的企业将获得更大竞争优势，行业集中度有望提升。

第三，市场需求结构正在发生变化。国家大力实施大豆扩种增产政策，大豆播种面积增加，带动了对大豆田除草剂等产品的需求增长。同时，随着人们对健康、高品质农产品需求的上升，生物农药和绿色高质量农药的需求正在快速增加。

谨慎乐观，未来可期

两家农药龙头企业的业绩高增长，虽然不能视为行业底部反转的确凿证据，但确实反映出一些积极信号。在政策引导、市场规范和质量提升的多重因素推动下，农药行业正在向更加健康、有序的方向发展。

未来，行业竞争规则将逐渐从规模导向转向价值导向，拥有技术优势、产品质量过硬的企业将获得更大发展空间。虽然短期內行业仍面临挑战，但长期向好的趋势值得期待。