（来源：京城夜读）
收盘总结
沪指缩量下跌0.12% 新疆本地股集体爆发。三大指数全天窄幅震荡集体收跌。截至收盘，沪指跌0.12%，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.38%。两市个股跌多涨少，下跌个股超2800只。两市全天成交1.70万亿元，较上一日缩量成交1207亿元，内资主力资金净卖出500.6亿元；两市涨跌中位数为-0.12%。
盘面上，新藏铁路、新疆板块集体爆发领涨两市，西部建设、新疆交建等多股涨停；基建、雅下水电概念、铁路建设、西部大开发等概念全线走强，山河智能、金鹰重工等多股涨停；钢铁、水泥、电力等概念集体跟涨，八一钢铁、华光环能等涨停；风电、光伏、特高压概念集体拉升，飞沃科技、国电南自等涨停；医疗器械概念持续强势，赛诺医疗、尚荣医疗涨停；商业航天、卫星互联网概念拉升走强，上海沪工、航天科技涨停；脑机接口、农业、冰雪产业、小金属等概念表现强势。
跌幅方面，智谱AI、Sora、多模态等AI应用相关概念全线走低，金现代、鼎捷数智等多股跌超10%；半导体、光刻机、国家大基金持股等硬科技概念上演一日游，灿芯股份、龙迅股份等多股跌超5%；PEEK、减速器、人形机器人概念持续回调，新瀚新材、华密新材跌超10%；AI手机、消费电子概念走弱；算力、军工、汽车、房地产等相关概念全线下行。
消息面上，1、国铁集团成立新藏铁路公司 注册资本950亿；2、8月9日—8月11日，捷龙三号遥六运载火箭将搭载时空道宇公司“吉利星座04组”11颗卫星升空，择机在日照近海发射；3、美国商务部长卢特尼克在接受采访时表示，预计对中国的关税暂停将再延长90天；4、中芯国际预计第三季度收入环比增长5%-7%；毛利率介于18%-20%范围内，中位数19%低于Q2的20.4%，暗示管理层对盈利能力持谨慎态度。
一、市场消息汇总
1、沪指缩量下跌0.12% 新疆本地股集体爆发
三大指数全天窄幅震荡集体收跌。截至收盘，沪指跌0.12%，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.38%。两市个股跌多涨少，下跌个股超2800只。两市全天成交1.70万亿元，较上一日缩量成交1207亿元，内资主力资金净卖出500.6亿元；两市涨跌中位数为-0.12%。盘面上，新藏铁路、新疆板块集体爆发领涨两市，西部建设、新疆交建等多股涨停；基建、雅下水电概念、铁路建设、西部大开发等概念全线走强，山河智能、金鹰重工等多股涨停；钢铁、水泥、电力等概念集体跟涨，八一钢铁、华光环能等涨停；风电、光伏、特高压概念集体拉升，飞沃科技、国电南自等涨停；医疗器械概念持续强势，赛诺医疗、尚荣医疗涨停；商业航天、卫星互联网概念拉升走强，上海沪工、航天科技涨停；脑机接口、农业、冰雪产业、小金属等概念表现强势。跌幅方面，智谱AI、Sora、多模态等AI应用相关概念全线走低，金现代、鼎捷数智等多股跌超10%；半导体、光刻机、国家大基金持股等硬科技概念上演一日游，灿芯股份、龙迅股份等多股跌超5%；PEEK、减速器、人形机器人概念持续回调，新瀚新材、华密新材跌超10%；AI手机、消费电子概念走弱；算力、军工、汽车、房地产等相关概念全线下行。消息面上，1、国铁集团成立新藏铁路公司 注册资本950亿；2、8月9日—8月11日，捷龙三号遥六运载火箭将搭载时空道宇公司“吉利星座04组”11颗卫星升空，择机在日照近海发射；3、美国商务部长卢特尼克在接受采访时表示，预计对中国的关税暂停将再延长90天；4、中芯国际预计第三季度收入环比增长5%-7%；毛利率介于18%-20%范围内，中位数19%低于Q2的20.4%，暗示管理层对盈利能力持谨慎态度。
评：大家应该都发现了，最近一到周五指数就跳水！尤其做短线题材的，总是稳定的亏钱，这是为什么呢？
拍脑袋想了想，有这么几个原因：
1、场内很多配资的资金，周一到周四赚钱了，周五习惯性获利离场（主要是游资）！可以规避周末可能的利空，还能减一点利息。
2、周五压一下指数，这样周末就不会有很亢奋的情绪了，村里想要慢牛。
3、感觉跟量化的策略也有关系。量化周五杀跌，把钱留出来！根据周末的舆情来再决定周一来干什么；是干新板块，还是买回原来的板块。
说个数据，现在A股的成交额，大概有50%量化，10%融资资金，20%的散户，20%机构（非量化私募+公募+北上）！一句话，短线生态现在就是量化主导的，游资已经弱化了。另外两融资金加仓凶猛，杠杆买入和偿还都非常频繁...！而大部分量化和两融资金，他们只做切换而不降低仓位，导致市场风格比较极端，要不疯狂抱团要不疯狂轮动，在A股赚钱没那么容易。
2、国铁集团成立新藏铁路公司 注册资本950亿
天眼查工商信息显示，近日，由中国国家铁路集团有限公司全资持股的新藏铁路有限公司正式成立，注册资本950亿人民币。天眼查显示，新藏铁路有限公司法定代表人为马殷军，经营范围含建设工程施工、建设工程监理、铁路运输基础设备制造、公共铁路运输、餐饮服务、住宿服务、房地产开发经营、旅游业务、工程管理服务、对外承包工程、信息咨询服务等。新藏铁路有限公司由中国国家铁路集团有限公司全资持股。（中国网）
3、一箭11星！商业航天活动密集 机构：产业进入发展快车道
8月9日—8月11日，捷龙三号遥六运载火箭将搭载时空道宇公司“吉利星座04组”11颗卫星升空，择机在日照近海发射，瞄准前沿时间8月9日凌晨0时33分。本次发射的“吉利星座04组”11颗卫星，主要为吉利旗下极氪、领克等品牌提供厘米级高精定位、卫星通信及自动驾驶支持。中信建投指出，2025年7月底以来，我国GW星座发射频率显著提升，从01-05组星的一到两个月发射间隔缩短到05-07组星的3-5天发射间隔，组网速度明显加快，或表明我国卫星互联网开始进入快速组网期。此外，千帆星座的发射招标也已经启动，海南商发的1号和2号发射工位开启常态化发射工作，大型民营液体火箭也将陆续首飞，可重复使用实验稳步开展，民营火箭企业开始IPO辅导，我国商业航天产业进入快速发展期。（每经）
4、中上协发布2025年上市公司现金分红榜单
中国上市公司协会结合现金分红规则要求，编制发布2025年上市公司现金分红榜单。一是强调诚信合规底线，将违法违规、资本市场诚信、审计意见等作为前置条件，将异常分红行为纳入负面调整因素，对不合规的公司“一票否决”。二是注重分红连续性、稳定性。榜单对分红数据进行三到五年的长周期评价，并增加多年连续分红、分红连续增长等前置条件，鼓励公司连续分红、稳定分红、多次分红，与投资者共享公司长期发展带来的收益和回报。三是注重多维度评价。榜单综合考量上市公司分红金额和分红比例，将绝对指标和相对指标相结合，发挥对不同规模、不同发展阶段上市公司的激励作用，鼓励上市公司培育分红习惯，提升投资者获得感。（中国上市公司协会）
5、最鸽派的预测出现了！摩根大通：美联储将在未来四次会议上降息
在美联储理事人事变动消息传出后，摩根大通更新了对美联储货币政策的预测，认为美联储将在接下来的四次会议上连续降息，每次25个基点。当地时间本周四，特朗普官宣提名现任经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰担任美联储理事，填补美联储理事库格勒即将于明年1月到期的任期。媒体同日报道，在美国总统特朗普及其顾问团队寻找下任美联储主席的人选过程中，现任美联储理事沃勒正逐渐成为最有可能的人选之一。基于最新人事变动，摩根大通经济学家Feroli在最新的报告中表示，基于风险管理考量，预计美联储将在9月会议上提前实施25个基点降息，并在随后的三次会议上继续降息，然后无限期暂停。这一预测代表了华尔街对美联储政策最为鸽派的观点。（华尔街见闻）
6、行业转折？“真创新”“理性报价”渐成主流 医药重构价值锚点
“反内卷”的风正吹向医药行业，业内人士均翘首以盼相关政策进一步落地。“内卷”已经是国家医保局近期提及的高频词汇。无论是集采强调“反内卷”“理性报价”，还是最近医保局几场座谈会提出的明确拒绝“伪创新、内卷式创新”，国家医保局在仿制药和创新药两个层面均已指明医药行业高质量发展方向，即“反内卷”。多位上市药企人士和专家向记者表示，这场“反内卷”最终落地情况不仅关乎企业生存与转型，更决定着医药产业能否真正从“规模扩张”到“价值创造”的跨越，最终惠及患者的用药需求。记者采访发现，药企认为上述措施有望给长期以来国产创新药定价偏低、创新研发回报不足等难题带来破局，但政策精神如何进一步落实到相关实践，尤其是医保、集采当中，对一些以往的“痛点”适时调整，尤为关键。（财联社）
7、证监会将更大力度培育壮大长期资本、耐心资本
下一步，如何通过改革增强国内资本市场的吸引力和包容性？记者从有关方面了解到，证监会将坚定不移把全面深化资本市场改革推向前进，更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，加快构建支持“长钱长投”的政策体系，扎实推进中长期资金入市和公募基金改革；以深化科创板、创业板改革为抓手，以发展多元股权融资为重点，健全覆盖各类企业发展全生命周期需求的股债期产品和服务体系，更好服务新质生产力发展；不断完善上市公司全链条的监管制度安排，抓好并购重组改革落地，加大上市公司分红、回购激励约束，强化资本市场财务造假综合惩防，推动上市公司在高质量发展中更好回报投资者。（人民财讯）
8、程序化交易新规满月 降频将成量化投资新趋势
7月7日，《程序化交易管理实施细则》正式施行，新规落地已有一个月，具体实施情况如何？瞬时申报速率异常、频繁撤单、频繁拉抬打压价格以及短时间大额成交等行为通常与高频程序化交易密切相关，也是新规监管的重点，但新规的核心是规范而非扼杀。量化行业也从“微秒级速度竞争”转向“中低频策略有效性竞争”，量化机构则需从“拼速度”转向“拼质量”。
业内人士表示，新规将优化市场生态。一方面，流动性质量改善。减少“幌骗交易”等虚假流动性，真实供需更易反映在价格中。另一方面，公平性增强。削弱高频交易的技术碾压优势，保护中小投资者利益。（央视财经）
评：量化新规后，大家觉得钱好赚了还是更难？为什么又要估计机构量化发展，象征性限制而已，根本就不可能减少量化。
用词都是减少，说明以前很多，凭什么他们可以委托又撤单，而且频率可以299。散户如果打个板接力就变成操纵股价，量化随便玩玩都没事。有种就禁止撤单啊，既然看好就买，看空就卖，你撤什么。
削弱技术碾压优势，说明以前就是完全碾压，现在削弱了，但依然还是碾压优势。散户怎么搞得过机器。而且规则上就已经吃亏了。
9、北京：符合条件家庭五环外不再限制购房套数
北京市住房和城乡建设委员会、北京住房公积金管理中心联合印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，《通知》明确，自2025年8月9日起，符合本市商品住房购买条件的居民家庭，购买五环外商品住房（含新建商品住房和二手住房）不限套数。《通知》还加大了对住房公积金贷款支持力度，包括由每缴存公积金一年可贷10万元提高至可贷15万元、二套房公积金贷款最高额度由60万元提高至100万元，以及二套房最低首付款比例统一调整为不低于30%，不再区分五环内外等。
此次《通知》明确，京籍居民家庭、在本市连续缴纳社会保险或个人所得税满2年及以上的非京籍居民家庭，购买五环外商品住房不限套数。对成年单身人士在本市购买商品住房的，按照居民家庭执行限购政策。
《通知》同时指出，居民家庭购买五环内商品住房的政策不变，京籍居民家庭五环内限购2套，在本市连续缴纳社会保险或个人所得税满3年及以上的非京籍居民家庭五环内限购1套。（北京市住建委）
评：北京楼市放大招，一是符合条件家庭5环外不再限制购房；二是二套房公积金贷款60万提升至100万，购买新房支持提取公积金支付首付款。
这个力度不算大，但各大官方媒体还刷屏了。主要北京是全国楼市的风向标，它的出手，说明其它城市进很快会新一轮政策出台！
国内楼市政策是有时间点的，上半年3、4月份出，抢金5银6的黄金档；下半年一般8月份出，赶在金9银10前刺激一波销量。
当然，当下楼市确实比较低迷，大家去看下价格+成交量就知道了。上海、深圳估计也会适当跟进，但跟北京一样，应该不会一下子全部放开！
这个从情绪上利好地产板块，但力度估计有限；更偏短期博弈，而不是基本面的改变。不过地产链都在低位，涨个几天也是有可能的！
我的看法，如果你有100万是炒股还是买房呢。从趋势看，国内楼市还没触底，但A股已经很明显走牛了！如果不是刚需的话，我觉得1~2年内股市更有投资的价值。
10、特朗普称可能会因中国购买俄石油对华征收次级关税 外交部回应
针对特朗普称可能会因中国购买俄石油对华征收次级关税，外交部发言人郭嘉昆表示，中方在有关问题上的立场是一贯、明确的。中国同包括俄罗斯在内的世界各国开展正常经贸能源合作，正当合法。我们将继续根据自身国家利益，采取合理的能源保障措施。（外交部）
评：川普马上要跟普京见面了，就看谈的怎么样了，今晚我们也跟普京通话了。新一轮博弈要开始了！
川普的关税战，其它国家基本上搞定了，只有印度等刺头被加了关税。接下来最大的变数，懂王会不会对我们加关税？会加多少呢？
从股市的角度，大家对关税有点脱敏了，不大当一回事儿。但川普还是有搞事的可能性，这是不得不防的幺蛾子！当然现在大A是牛市趋势，大跌还是倒车接人的机会。
财经速读
巴基斯坦已列装中国制造直-10ME攻击直升机，国防部回应
商品及数据
1、乘联分会：7月全国乘用车市场零售182.6万辆，同比增长6.3%
据乘联分会，7月全国乘用车市场零售182.6万辆，同比增长6.3%，环比下降12.4%。今年以来累计零售1,272.8万辆，同比增长10.1%。今年国内车市零售累计增速从1-2月的1.2%持续拉升到1-6月的10.8%，7月呈现高基数的减速特征，市场走出“前低中高后平”的走势。今年7月零售较2023年7月176.8万的历史最高水平增长了3%，呈现较好增长态势。
机构观点
1、摩根大通：8月就业数据将是决定美联储是否大幅降息的关键因素
摩根大通分析认为，8月就业数据将是决定美联储是否大幅降息的关键因素。若失业率达到或超过4.4%，可能支持更大幅度的降息；反之，则可能遭遇关注通胀的决策者的反对。
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二、利好消息汇总
公司利好
乐歌股份：控股股东增持1.03%股份
利和兴：将进一步拓展GPU厂商的相关业务
万兴科技：筹划发行H股股票并在香港联交所上市
普源精电：筹划发行H股股票并在香港联交所上市
弘景光电：拟投资15.33亿元建设研发制造总部基地
云意电气：辰致集团拟出资2.82亿元占合资公司70%股权
安科生物：参股公司PA3-17注射液纳入拟突破性治疗品种
卓锦股份中标龙超线周边地块土壤管控工程 金额2784.79万
双一科技：上半年净利润9987.03万元，同比增长324.5%
安科生物：参股公司PA3-17注射液纳入拟突破性治疗品种
华光环能：公司生产经营活动正常 基本面没有发生重大变化
必得科技：实控人及其一致行动人拟向鼎龙启顺转让公司29.9%股份
创源股份：当前联名新品的推出在短期内对于公司营业收入和利润的影响有限
华利集团：控股股东提议2025年半年度利润分配预案 拟10派10元
洪田股份：间接控股子公司掩模版和玻璃基板设备订单尚未产生营业收入和利润
万润科技1亿元设全资子公司负责先进存储模组制造项目建设
广钢气体：拟使用3.5亿元超募资金实施武汉广钢半导体电子大宗气站项目
双林股份：已成功开发出人形机器人行星滚柱丝杠、灵巧手应用的滚珠丝杠、关节模组等产品
三安光电：湖南三安SiC MOSFET产品已向台达等批量供货
芯联集成：AI眼镜用麦克风芯片、机器人用激光雷达芯片已实现突破
贝瑞基因：子公司拟设合资公司 开展新生儿及儿童基因病一体化检测服务
吉视传媒：公司不涉及“国资云”相关业务 不参与投资目前上映的影片
开普云：筹划收购金泰克或其存储业务资产控制权 8月11日起停牌
新五丰：7月生猪销量同比下降1.71%
白云机场：7月旅客吞吐量同比增6.32%
江淮汽车：7月合计销量同比降21.73%
英科医疗：控股股东刘方毅质押1630万公司股份
环旭电子：7月营收49.11亿元，同比减少8.81%
京基智农：7月生猪销售20.36万头，收入3.51亿元
舜宇光学科技：7月手机镜头出货量同比下降14.6%
汤臣倍健：上半年净利润7.37亿元，同比下降17.34%
上海港湾：公司股票价格短期涨幅较大可能存在非理性炒作
环旭电子：7月合并营业收入为49.11亿元 同比减少8.81%
盘江股份：向盘江新能源发电（镇宁）有限公司增加投资5580万元
力星股份：2025年上半年净利润3755.78万元，同比增长5.94%
众泰汽车：司法拍卖3.84亿股公司股票，其中196.45万股已成交
三、利空消息汇总
兴通股份：三股东合计减持1.97%
重庆建工：二季度新签合同额降42.97%
国盛智科：南通协众和南通齐聚减持47.76万股
恒工精密：股东拟减持不超3%公司股份
川网传媒：股东拟减持不超1%公司股份
因赛集团：股东拟减持不超1%公司股份
雪浪环境：股东拟减持不超3%公司股份
力量钻石：股东拟减持不超1.25%公司股份
炬光科技：股东拟减持公司不超2.095%股份
久量股份：股东拟合计减持不超3%公司股份
雄帝科技：控股股东拟减持不超3%公司股份
ST路通：股东拟合计减持不超3.27%公司股份
艾力斯：员工持股平台拟减持公司不超3%股份
海得控制：控股股东拟减持不超3%公司股份
宜安科技：公司总经理减持45万股公司股份
安正时尚：股东拟协议转让5.35%公司股份
达嘉维康：公司董事拟减持不超1.7%公司股份
世运电路：新豪国际拟减持公司不超3%股份
天孚通信：股东朱国栋拟询价转让1.27%股份
际华集团：涉嫌信息披露违法违规 被证监会立案
*ST高鸿：公司股票可能被实施重大违法强制退市
创新医疗：上半年净利润亏损1136.13万同比减亏
福日电子：上半年归母净利润2208.44万同比扭亏
建科智能：实控人之一拟减持不超1.07%公司股份
江淮汽车：7月销量合计25197辆 同比下降21.73%
探路者：上半年净利润同比预降74.27%—81.29%
银河电子：上半年净利润亏损2881.68万元 同比转亏
海格通信：上半年净利润251.38万元，同比下降98.72%
雪天盐业：上半年净利润7045.13万，同比下降78.56%
硕世生物：上半年归母净利润同比下降86.35% 拟10派34元
统联精密：实控人及一致行动人拟合计减持公司不超3%股份
华夏幸福：平安人寿、平安资管拟合计减持公司不超3%股份
五矿资本业绩快报：上半年归母净利润5.25亿同比下降41.47%
鑫科材料：2025年上半年净利润1973.01万元，同比下降42.16%
益生股份：2025年7月白羽肉鸡苗销售收入1.01亿元，环比减少22.32%
人民同泰：2025年上半年净利润7257.92万元，同比下降46.31%
探路者：预计2025年上半年净利润同比下降74.27%–81.29%
四、涨停榜复盘
市场
反弹走到这里也比较纠结：修复日缩量+轮动很多周末和下周消息催化的方向，军工和机器人盘前股首分后，有资金承接和回流修复，但就是没有做加强的。
这种情况，原则上是等分歧充分，再关注强细分低吸修复机会。
主流的热点方向趋势都完好，关注分歧充分节点低吸。
这波反弹走今天，第5天，没有加强；需要考虑为下波做准备。
操作和心态上：做好慢牛过程中的阶段顶底轮回的应对！
五、商业航天进入发展快车道，看好空间段与终端相关机会（附股）
商业航天发展相关政策、技术、资本等要素逐步理顺，卫星互联网已进入高密度组网新阶段。我们预计，年内将有进一步的商业航天支持政策落地。
下半年星座组网、卫星招标、商业火箭、终端应用等领域均有望取得标志性突破，行业已进入发展快车道。重申看好空间段建设相关的卫星、火箭，以及专用及C端通用应用终端相关机会。
建议关注：
（1）卫星制造：#臻镭科技、航天电子、航天智装、中国卫星
（2）火箭发射：#高华科技、斯瑞新材、航天动力
（3）地面应用：# 中国卫星、海格通信、国博电子、震有科技
风险提示：卫星发射和市场推广进度不及预期
六、最高法规定9.1起雇佣关系必须缴纳员工社保，利好外包行业格局
事件：最高人民法院于8月1日发布的《关于审理劳动争议案件适用法律问题的解释(二)》，其中，首次对社保缴纳义务的法律属性作出明确界定，“用人单位与劳动者约定或者劳动者向用人单位承诺无需缴纳社会保险费的，人民法院应当认定该约定或者承诺无效。用人单位未依法缴纳社会保险费，劳动者根据劳动合同法第三十八条第三项规定请求解除劳动合同、由用人单位支付经济补偿的，人民法院依法予以支持”，#该解释意为只要存在雇佣关系，就必须为员工缴纳社保。
强制缴纳社保利好外包行业格局。外包行业此前有较多不合规企业，也即不缴纳外包员工社保，从而造成不合规企业的利润率远高于合规企业利润率。此项规定提升外包行业准入门槛，利好头部合规外包企业#科锐国际、北京人力、外服控股。
提示：以上内容为个人观点，仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，交易需谨慎!（相关信息来源央视新闻、钛媒体、新浪、界面、工信部、财联社、财联社、21世纪经济报道、东方财富官网、同花顺财经等媒体）
